Nilai Ditambah Pasaran (MVA)

Apakah Nilai Pasaran Ditambah?

Nilai tambah pasaran (MVA) ialah pengiraan yang menunjukkan perbezaan antara nilai pasaran sesebuah syarikat dan modal yang disumbangkan oleh semua pelabur, baik pemegang bon mahupun pemegang saham. Dalam erti kata lain, ia adalah nilai pasaran hutang dan ekuiti tolak semua tuntutan modal yang dipegang terhadap syarikat. Ia dikira sebagai:

MVA = V - K

di mana MVA ialah nilai ditambah pasaran firma, V ialah nilai pasaran firma, termasuk nilai ekuiti dan hutang firma ( nilai perusahaannya ), dan K ialah jumlah jumlah modal yang dilaburkan dalam firma.

MVA berkait rapat dengan konsep nilai tambah ekonomi (EVA), mewakili nilai kini bersih (NPV) bagi satu siri nilai EVA.

Memahami Nilai Ditambah Pasaran (MVA)

Apabila pelabur ingin melihat di bawah hud untuk melihat prestasi syarikat untuk para pemegang sahamnya, mereka mula-mula melihat MVA. MVA syarikat adalah petunjuk keupayaannya untuk meningkatkan nilai pemegang saham dari semasa ke semasa. MVA yang tinggi adalah bukti pengurusan yang berkesan dan keupayaan operasi yang kukuh. MVA yang rendah boleh bermakna nilai tindakan pengurusan dan pelaburan adalah kurang daripada nilai modal yang disumbangkan oleh pemegang saham. MVA negatif bermakna tindakan dan pelaburan pengurusan telah berkurangan dan membalikkan nilai modal yang disumbangkan oleh pemegang saham.

MVA Mencerminkan Komitmen kepada Nilai Pemegang Saham

Syarikat yang mempunyai MVA yang tinggi menarik minat pelabur bukan sahaja kerana kemungkinan besar mereka akan menghasilkan pulangan yang positif tetapi juga kerana ia merupakan petunjuk yang baik bahawa mereka mempunyai kepimpinan yang kukuh dan tadbir urus yang kukuh. MVA boleh ditafsirkan sebagai jumlah kekayaan yang telah dicipta oleh pengurusan untuk pelabur melebihi pelaburan mereka dalam syarikat.

Syarikat yang mampu mengekalkan atau meningkatkan MVA dari semasa ke semasa lazimnya menarik lebih banyak pelaburan, yang terus meningkatkan MVA. MVA sebenarnya mungkin mengecilkan prestasi syarikat kerana ia tidak mengambil kira pembayaran tunai, seperti dividen dan pembelian balik saham, yang dibuat kepada pemegang saham. MVA mungkin bukan penunjuk prestasi pengurusan yang boleh dipercayai semasa pasaran kenaikan yang kukuh apabila harga saham meningkat secara umum.

Contoh MVA

Syarikat yang mempunyai MVA tinggi boleh ditemui di seluruh spektrum pelaburan.

Alphabet Inc., (GOOGL) induk Google, adalah antara syarikat paling berharga di dunia dengan potensi pertumbuhan yang tinggi. Stoknya kembali 1.293% dalam 10 tahun pertama operasinya. Walaupun kebanyakan MVAnya pada tahun-tahun awal boleh dikaitkan dengan kegembiraan pasaran ke atas sahamnya, syarikat itu telah berjaya menggandakan lebih daripada 2015 hingga 2019. MVA Alphabet telah meningkat daripada $354.25 bilion pada 2015 kepada $606.20 bilion pada Disember 2017 kepada $809.01 bilion pada Disember 2019 kepada $1.19 trilion pada 2020.

Di hujung spektrum yang lain ialah salah satu syarikat yang paling mantap dalam indeks S&P 500, Syarikat Coca-Cola (KO). Coca-Cola ialah salah satu pegangan saham kegemaran Warren Buffett kerana pengurusannya begitu berkesan dalam meningkatkan nilai pemegang saham. Pada akhir tahun 2019, MVA syarikat ialah $219.66 bilion, meningkat daripada $158.52 bilion pada 2017 dan $150.41 bilion pada 2015, dan itu tidak termasuk kira-kira $6 bilion setiap tahun dalam pembayaran dividen kepada pemegang saham. Sehingga 2019, Coca-Cola telah meningkatkan dividennya setiap tahun selama lima tahun terakhir dengan purata 5.3% setahun.

##Sorotan

MVA ialah perwakilan nilai yang dicipta oleh tindakan dan pelaburan pengurusan syarikat.
MVA yang tinggi adalah bukti bahawa nilai tindakan dan pelaburan pengurusan adalah lebih besar daripada nilai modal yang disumbangkan oleh pemegang saham, manakala MVA yang rendah bermakna sebaliknya.
MVA tidak boleh dianggap sebagai petunjuk prestasi pengurusan yang boleh dipercayai semasa pasaran kenaikan yang kukuh apabila harga saham meningkat secara umum.