Nilai Ditambah Ekonomi (EVA)

Apakah Nilai Ditambah Ekonomi (EVA)?

Nilai tambah ekonomi (EVA) ialah ukuran prestasi kewangan syarikat berdasarkan baki kekayaan yang dikira dengan menolak kos modalnya daripada keuntungan operasinya, diselaraskan untuk cukai secara tunai. EVA juga boleh dirujuk sebagai keuntungan ekonomi,. kerana ia cuba menangkap keuntungan ekonomi sebenar syarikat. Langkah ini telah direka oleh firma perunding pengurusan Stern Value Management, yang pada asalnya diperbadankan sebagai Stern Stewart & Co.

Memahami Nilai Ditambah Ekonomi (EVA)

EVA ialah perbezaan tambahan dalam kadar pulangan (RoR) berbanding kos modal syarikat. Pada asasnya, ia digunakan untuk mengukur nilai yang dijana oleh syarikat daripada dana yang dilaburkan di dalamnya. Jika EVA syarikat adalah negatif, ini bermakna syarikat tidak menjana nilai daripada dana yang dilaburkan ke dalam perniagaan. Sebaliknya, EVA positif menunjukkan syarikat menghasilkan nilai daripada dana yang dilaburkan di dalamnya.

Formula untuk mengira EVA ialah:

EVA = NOPAT - (Modal Dilabur * WACC)

di mana:

• NOPAT = Untung operasi bersih selepas cukai

• Modal yang dilaburkan = Hutang + pajakan modal + ekuiti pemegang saham

• WACC = Kos purata wajaran modal

Pertimbangan Khas

Persamaan untuk EVA menunjukkan bahawa terdapat tiga komponen utama kepada EVA syarikat—NOPAT, jumlah modal yang dilaburkan dan WACC. NOPAT boleh dikira secara manual tetapi biasanya disenaraikan dalam kewangan syarikat awam.

Modal yang dilaburkan ialah jumlah wang yang digunakan untuk membiayai syarikat atau projek tertentu. WACC ialah kadar pulangan purata syarikat jangkakan untuk membayar pelaburnya; wajaran diperolehi sebagai pecahan daripada setiap sumber kewangan dalam struktur modal syarikat. WACC juga boleh dikira tetapi biasanya disediakan.

Persamaan yang digunakan untuk modal yang dilaburkan dalam EVA biasanya jumlah aset tolak liabiliti semasa—dua angka yang mudah ditemui pada kunci kira-kira firma. Dalam kes ini, formula yang diubah suai untuk EVA ialah NOPAT - (jumlah aset - liabiliti semasa) * WACC.

Seperti yang dinyatakan oleh Pengurusan Nilai Stern, pada tahun 1983 pasukan pengurusan membangunkan EVA, "model baru untuk memaksimumkan nilai yang dicipta yang juga boleh digunakan untuk menyediakan insentif di semua peringkat firma." Matlamat EVA adalah untuk mengukur kos pelaburan modal ke dalam projek atau firma tertentu dan kemudian menilai sama ada ia menjana tunai yang mencukupi untuk dianggap sebagai pelaburan yang baik. EVA positif menunjukkan projek menjana pulangan melebihi pulangan minimum yang diperlukan.

Kelebihan dan Kekurangan EVA

EVA menilai prestasi syarikat dan pengurusannya melalui idea bahawa perniagaan hanya menguntungkan apabila ia mencipta kekayaan dan pulangan untuk pemegang saham,. sekali gus memerlukan prestasi melebihi kos modal syarikat.

EVA sebagai penunjuk prestasi sangat berguna. Pengiraan menunjukkan bagaimana dan di mana syarikat mencipta kekayaan, melalui kemasukan item kunci kira -kira. Ini memaksa pengurus untuk mengetahui aset dan perbelanjaan semasa membuat keputusan pengurusan.

Walau bagaimanapun, pengiraan EVA sangat bergantung pada jumlah modal yang dilaburkan dan paling baik digunakan untuk syarikat kaya aset yang stabil atau matang. Syarikat yang mempunyai aset tidak ketara,. seperti perniagaan teknologi, mungkin bukan calon yang baik untuk penilaian EVA.

##Sorotan

• Walau bagaimanapun, EVA sangat bergantung pada modal yang dilaburkan dan paling sesuai digunakan untuk syarikat yang kaya dengan aset, di mana syarikat yang mempunyai aset tidak ketara, seperti perniagaan teknologi, mungkin bukan calon yang baik.

• EVA digunakan untuk mengukur nilai yang dijana oleh syarikat daripada dana yang dilaburkan di dalamnya.

• Nilai tambah ekonomi (EVA), juga dikenali sebagai keuntungan ekonomi, bertujuan untuk mengira keuntungan ekonomi sebenar sesebuah syarikat.