Markkinaarvon lisäys (MVA)

Mitä markkinoiden lisäarvo on?

Markkina-arvonlisäys (MVA) on laskelma, joka näyttää eron yrityksen markkina-arvon ja kaikkien sijoittajien, sekä joukkovelkakirjalainanhaltijoiden että osakkeenomistajien, sijoittaman pääoman välillä. Toisin sanoen se on velan ja oman pääoman markkina-arvo, josta on vähennetty kaikki yhtiötä vastaan olevat pääomasaamiset. Se lasketaan seuraavasti:

MVA = V - K

missä MVA on yrityksen markkinaarvonlisäys, V on yrityksen markkina-arvo, mukaan lukien yrityksen oman pääoman ja velan arvo (sen yritysarvo ), ja K on yritykseen sijoitetun pääoman kokonaismäärä.

MVA liittyy läheisesti taloudellisen arvonlisäyksen (EVA) käsitteeseen, joka edustaa EVA-arvojen sarjan nettonykyarvoa (NPV) .

Markkinaarvon lisäyksen ymmärtäminen (MVA)

Kun sijoittajat haluavat katsoa konepellin alle nähdäkseen, kuinka yritys menestyy osakkeenomistajilleen, he katsovat ensin MVA:ta. Yrityksen MVA on osoitus sen kyvystä kasvattaa omistaja-arvoa ajan myötä. Korkea MVA on todiste tehokkaasta johtamisesta ja vahvasta toimintakyvystä. Alhainen MVA voi tarkoittaa, että johdon toimien ja investointien arvo on pienempi kuin osakkeenomistajien sijoittaman pääoman arvo. Negatiivinen MVA tarkoittaa, että johdon toimet ja investoinnit ovat vähentäneet ja kääntäneet osakkeenomistajien sijoittaman pääoman arvoa.

MVA heijastaa sitoutumista osakkeenomistajan arvoon

Yritykset, joilla on korkea MVA, houkuttelevat sijoittajia, ei vain siksi, että niiden todennäköisyys tuottaa positiivista tuottoa, vaan myös siksi, että se on hyvä osoitus niillä on vahva johtajuus ja hyvä hallintotapa. MVA voidaan tulkita varallisuuden määräksi, jonka johto on luonut sijoittajille yritykseen tehdyn sijoituksen lisäksi.

Yritykset, jotka pystyvät ylläpitämään tai lisäämään MVA:ta ajan myötä, houkuttelevat yleensä enemmän investointeja, mikä parantaa edelleen MVA:ta. MVA voi itse asiassa aliarvioida yrityksen suorituskykyä, koska se ei ota huomioon osakkeenomistajille suoritettuja käteismaksuja, kuten osinkoja ja osakkeiden takaisinostoja. MVA ei välttämättä ole luotettava indikaattori johdon suorituskyvystä vahvoilla härkämarkkinoilla, kun osakekurssit yleensä nousevat.

Esimerkkejä MVA:sta

Yrityksiä, joilla on korkea MVA, löytyy kaikkialta sijoituskirjeestä.

Alphabet Inc., Googlen emoyhtiö (GOOGL), on yksi maailman arvokkaimmista yrityksistä, joilla on suuri kasvupotentiaali. Sen osake tuotti 1,293 % ensimmäisen 10 toimintavuoden aikana. Vaikka suuri osa sen alkuvuosien MVA:sta johtuu markkinoiden ylivoimaisuudesta sen osakkeiden yli, yhtiö on onnistunut yli kaksinkertaistamaan sen vuodesta 2015 vuoteen 2019. Alphabetin MVA on kasvanut 354,25 miljardista dollarista vuonna 2015 606,20 miljardiin dollariin joulukuussa 2017 809,01 dollariin. miljardia joulukuussa 2019 1,19 biljoonaan dollariin vuonna 2020.

Toisessa päässä on yksi S&P 500 -indeksin vakiintuneimmista yrityksistä, Coca-Cola Company (KO). Coca-Cola on yksi Warren Buffetin suosikkiosakkeista, koska sen hallinta on niin tehokas omistaja-arvon kasvattamisessa. Vuoden 2019 lopussa yhtiön MVA oli 219,66 miljardia dollaria, kun se oli 158,52 miljardia dollaria vuonna 2017 ja 150,41 miljardia dollaria vuonna 2015, eikä se sisällä noin 6 miljardin dollarin vuotuisia osinkoja osakkeenomistajille. Vuodesta 2019 lähtien Coca-Cola on nostanut osinkoaan joka vuosi viimeisen viiden vuoden aikana keskimäärin 5,3 % vuodessa.

##Kohokohdat

MVA:t ovat esityksiä yrityksen johdon toimilla ja investoinneilla luomasta arvosta.
Korkea MVA on todiste siitä, että johdon toimien ja investointien arvo on suurempi kuin osakkeenomistajien sijoittaman pääoman arvo, kun taas alhainen MVA tarkoittaa päinvastoin.
MVA-arvoja ei pitäisi pitää luotettavana indikaattorina johdon suorituskyvystä vahvoilla härkämarkkinoilla, kun osakekurssit yleensä nousevat.