Kitaran Pilihan

Apakah Kitaran Pilihan?

Kitaran pilihan merujuk kepada tarikh tamat tempoh yang digunakan untuk kelas pilihan yang berbeza. Pilihan yang baru disenaraikan diberikan kitaran secara rawak untuk mengedarkan pilihan secara meluas merentas pelbagai bingkai masa. Ia juga dikenali sebagai kitaran tamat tempoh.

Dengan beberapa pengecualian yang mempunyai kontrak setiap bulan, kebanyakan pilihan ekuiti disediakan pada salah satu daripada tiga kitaran. Mengetahui kitaran mana pilihan dihidupkan memberitahu anda bila pilihan boleh tamat tempoh jika tidak dilaksanakan.

Bagaimana Kitaran Pilihan Berfungsi

Kitaran opsyen merujuk kepada kitaran bulan yang tersedia untuk kelas opsyen tersenarai. Kitaran opsyen disepadukan merentasi semua pilihan dan pasaran niaga hadapan. Kitaran dikawal oleh pihak berkuasa kawal selia. Pelabur biasanya akan melihat pilihan yang tersedia mengikut kelas pilihan. Kelas pilihan ialah kumpulan panggilan atau letak yang tersedia pada keselamatan.

Kelas pilihan dipisahkan oleh panggilan dan letak. Ia juga dikategorikan mengikut harga mogok dan disenaraikan secara berurutan mengikut tamat tempoh.

Tugasan Kitaran Pilihan

Pilihan diberikan kepada salah satu daripada tiga kitaran pada penyenaraian mereka. Pada asalnya kitaran dibahagikan dengan empat bulan. Pada tahun 1984 pihak berkuasa kawal selia memutuskan bahawa pilihan tersenarai harus mempunyai dua bulan hadapan tersedia untuk pelaburnya. Ini mengubah penyenaraian pilihan untuk memasukkan dua bulan hadapan pertama diikuti dengan dua bulan seterusnya dalam kitaran.

Terdapat tiga kitaran pilihan yang boleh ditetapkan pilihan tersenarai di pasaran awam:

1. JAJO - Januari, April, Julai, dan Oktober

2. FMAN - Februari, Mei, Ogos dan November

3. MJSD - Mac, Jun, September, dan Disember

Ambil perhatian bahawa pilihan pada kitaran Januari mempunyai kontrak yang tersedia pada bulan pertama setiap suku tahun (Januari, April, Julai dan Oktober). Pilihan yang diberikan kepada kitaran Februari menggunakan bulan pertengahan setiap suku tahun (Februari, Mei, Ogos dan November). Pilihan dalam kitaran Mac mempunyai pilihan yang tersedia pada bulan terakhir setiap suku tahun (Mac, Jun, September dan Disember).

Pelabur yang ingin melabur dalam pilihan akan mendapati dua bulan hadapan pertama diikuti oleh dua bulan kitaran yang tinggal. Ini memberi peluang kepada pelabur untuk berdagang atau melindung nilai untuk tempoh yang lebih pendek serta membeli kontrak jangka panjang.

Pertimbangan Khas

Perlu diingat bahawa pada masa kini kitaran kurang penting untuk saham yang didagangkan secara besar-besaran dan dana dagangan bursa penjejakan indeks kerana penerbitan pilihan mingguan. Memandangkan pilihan mingguan tersedia untuk didagangkan, pelabur yang ingin melanjutkan tarikh tamat tempohnya boleh melancarkan pilihan suku tahunan ke mana-mana minggu tertentu dalam setahun.

Ia juga penting bagi pelabur untuk memahami apa yang berlaku kepada kitaran apabila sebulan berlalu. Setiap kitaran akan sentiasa mempunyai dua bulan hadapan. Selepas sebulan berlalu, dua bulan terakhir yang tinggal terus mengikuti kitaran asal yang ditetapkan. Sebagai contoh, pada bulan Februari ketersediaan pilihan kitaran satu ialah Februari, Mac, April, Julai. Pada bulan Jun, ketersediaan pilihan kitaran satu ialah Jun, Julai, Oktober, Januari.

Secara keseluruhan, untuk pelabur memahami kitaran mana pilihan didagangkan, adalah perlu untuk melihat pada bulan ketiga dan keempat. Secara amnya, semua pilihan akan tamat tempoh pada 4:00 PM Waktu Timur pada hari Jumaat ketiga bulan tamat tempohnya.

Kitaran Tamat Tempoh Kurang Biasa

Sesetengah pilihan mungkin mempunyai kontrak pada setiap bulan dalam setahun, tetapi ini biasanya dikhaskan untuk sekuriti asas yang sangat cair,. seperti dana dagangan bursa (ETF) pada S&P 500 dan dana indeks lain. Pilihan seperti ini sering digunakan untuk melindung nilai portfolio dan, kerana ia mewakili sekumpulan saham, keselamatan yang mendasari pilihan adalah lebih stabil. Harga mogok, atau harga sasaran, cenderung untuk bertahan lebih baik akibatnya, jadi masuk akal untuk mempunyai kemungkinan tarikh tamat tempoh yang lebih kerap.

Sekuriti Jangkaan Ekuiti Jangka Panjang (LEAPS) ialah pilihan untuk tempoh yang lebih lama, dan oleh itu, ia tamat tempoh setiap tahun pada bulan Januari, sekurang-kurangnya satu tahun selepas pembelian. Ia sebaliknya sama seperti pilihan sekuriti lain dan tersedia pada beribu-ribu ekuiti dan kumpulan terpilih dana indeks sama ada panggilan atau letak. Satu-satunya perbezaan antara LEAPS dan pilihan biasa ialah tempoh masa sebelum ia tamat tempoh.

##Sorotan

• Jumlah pilihan dan minat terbuka biasanya lebih besar pada pilihan yang tamat tempoh pada tarikh kitaran pilihan yang ditetapkan.

• Satu daripada tiga tugasan kitaran diberikan kepada kebanyakan siri pilihan pada masa saham disenaraikan.

• Kitaran opsyen ialah set bulan di mana opsyen suku tahunan syarikat tamat tempoh.