دورة الاختيار

ما هي دورة الخيارات؟

تشير دورة الخيار إلى تواريخ انتهاء الصلاحية التي تنطبق على فئات الخيارات المختلفة. يتم تعيين دورة عشوائية للخيار المدرج حديثًا لتوزيع الخيارات على نطاق واسع عبر إطارات زمنية مختلفة. يُعرف أيضًا باسم دورة انتهاء الصلاحية.

مع بعض الاستثناءات القليلة التي لها عقود كل شهر ، يتم إعداد معظم خيارات الأسهم في واحدة من ثلاث دورات. معرفة الدورة التي يعمل بها الخيار يخبرك متى يمكن أن تنتهي صلاحية الخيار إذا لم يتم تنفيذه.

كيف تعمل دورة الخيارات

تشير دورة الخيار إلى دورة الأشهر المتاحة لفئة الخيار المدرجة. يتم دمج دورات الخيارات في جميع أسواق الخيارات والعقود الآجلة. يتم تنظيم الدورات من قبل السلطات التنظيمية. سيعرض المستثمر عادةً الخيارات المتاحة حسب فئة الخيار. فئة الخيار هي مجموعة من المكالمات أو يضعها في أمان.

فئات الخيارات عن طريق المكالمات والإضافات. يتم تصنيفها أيضًا حسب سعر الإضراب ويتم إدراجها بالتتابع حسب انتهاء الصلاحية.

تعيينات دورة الخيار

يتم تعيين الخيارات إلى واحدة من ثلاث دورات في القائمة الخاصة بهم. تم تقسيم الدورات في الأصل على أربعة أشهر. في عام 1984 ، قررت السلطات التنظيمية أن الخيار المدرج يجب أن يكون له الشهرين الأماميين المتاحين لمستثمريه. أدى هذا إلى تغيير قائمة الخيارات لتشمل أول شهرين أماميين متبوعين بالشهرين التاليين في الدورة.

هناك ثلاث دورات خيار يمكن تخصيص خيار مدرج لها في الأسواق العامة:

1. JAJO - يناير وأبريل ويوليو وأكتوبر

2. FMAN - فبراير ومايو وأغسطس ونوفمبر

3. MJSD - مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر

لاحظ أن الخيارات في دورة يناير لها عقود متاحة في الشهر الأول من كل ربع سنة (يناير وأبريل ويوليو وأكتوبر). تستخدم الخيارات المعينة لدورة فبراير الشهر الأوسط من كل ربع سنة (فبراير ومايو وأغسطس ونوفمبر). تحتوي الخيارات في دورة مارس على خيارات متاحة خلال الشهر الأخير من كل ربع سنة (مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر).

سيجد المستثمرون الذين يسعون للاستثمار في خيار ما أول شهرين أماميين متبوعين بشهرين متبقين للدورة. يوفر هذا الفرصة للمستثمرين للتداول أو التحوط لفترات أقصر وكذلك شراء عقود طويلة الأجل.

إعتبارات خاصة

وتجدر الإشارة إلى أن الدورة في الوقت الحاضر أقل أهمية بالنسبة للأسهم المتداولة بكثافة والصناديق المتداولة في البورصة التي تتبع المؤشرات بسبب نشر الخيارات الأسبوعية. نظرًا لأن الخيارات الأسبوعية متاحة للتداول ، يمكن للمستثمر الذي يريد تمديد تاريخ انتهاء صلاحيته طرح خيار ربع سنوي لأي أسبوع معين من العام.

من المهم أيضًا أن يفهم المستثمرون ما يحدث للدورة عندما يمر شهر. كل دورة سيكون لها دائمًا الشهرين الأماميين المتاحين. بعد مرور شهر ، استمر آخر شهرين متبقيين في اتباع الدورة المحددة أصلاً. على سبيل المثال ، في فبراير ، سيكون توفر الخيار الأول هو فبراير ، مارس ، أبريل ، يوليو. في يونيو ، سيكون توفر الخيار الأول للدورة هو يونيو ويوليو وأكتوبر ويناير.

بشكل عام ، لكي يفهم المستثمر الدورة التي يتم تداول الخيار فيها ، من الضروري النظر في الشهرين الثالث والرابع. بشكل عام ، تنتهي صلاحية جميع الخيارات في الساعة 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي في ثالث جمعة من شهر انتهاء صلاحيتها.

دورات انتهاء الصلاحية الأقل شيوعًا

قد يكون لبعض الخيارات عقود في كل شهر من العام ، ولكن هذا عادة ما يكون محجوزًا للأوراق المالية الأساسية عالية السيولة ، مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) على S&P 500 وصناديق المؤشرات الأخرى. غالبًا ما تُستخدم مثل هذه الخيارات للتحوط من محفظة ، ولأنها تمثل سلة من الأسهم ، فإن الأمان الأساسي للخيار يكون أكثر استقرارًا. تميل أسعار الإضراب ، أو الأسعار المستهدفة ، إلى الصمود بشكل أفضل نتيجة لذلك ، لذلك من المنطقي أن يكون لديك المزيد والمزيد من احتمالات تاريخ انتهاء الصلاحية المتكرر.

الأوراق المالية توقع الأسهم طويلة الأجل (LEAPS) هي خيارات لفترات أطول بكثير ، وعلى هذا النحو ، تنتهي صلاحيتها كل عام في يناير ، بعد عام واحد على الأقل من الشراء. وهي بخلاف ذلك مماثلة لخيارات الأوراق المالية الأخرى وهي متاحة لآلاف الأسهم ومجموعة مختارة من صناديق المؤشرات إما كمكالمات أو عمليات بيع. الفرق الوحيد بين LEAPS والخيارات العادية هو طول الفترة الزمنية قبل انتهاء صلاحيتها.

يسلط الضوء

• عادة ما يكون حجم الخيار والفائدة المفتوحة أكبر في تلك الخيارات التي تنتهي صلاحيتها في تواريخ دورة الخيار المعينة.

• يتم تعيين واحدة من تعيينات الدورة الثلاث لمعظم سلسلة الخيارات في وقت إدراج المخزون.

• دورة الخيار هي مجموعة الأشهر التي تنتهي فيها الخيارات الفصلية للشركة.