Ciclo di opzioni

Che cos'è un ciclo di opzioni?

Il ciclo di opzioni si riferisce alle date di scadenza che si applicano alle diverse classi di opzioni. A un'opzione appena elencata viene assegnato un ciclo in modo casuale per distribuire ampiamente le opzioni su intervalli di tempo variabili. È anche noto come ciclo di scadenza.

Con poche eccezioni che hanno contratti ogni mese, la maggior parte delle opzioni su azioni sono impostate su uno dei tre cicli. Sapere su quale ciclo è attiva un'opzione ti dice quando l'opzione può scadere se non viene esercitata.

Come funziona un ciclo di opzioni

Un ciclo di opzioni si riferisce al ciclo di mesi disponibili per una classe di opzioni quotata. I cicli di opzioni sono integrati in tutti i mercati delle opzioni e dei futures. I cicli sono regolati dalle autorità di regolamentazione. Un investitore visualizzerà in genere le opzioni disponibili per classe di opzioni. Una classe di opzioni è un raggruppamento di chiamate o put disponibili su un titolo.

classi di opzioni sono separate da call e put. Sono inoltre classificati in base al prezzo di esercizio ed elencati in sequenza in base alla scadenza.

Assegnazioni del ciclo di opzioni

Le opzioni sono assegnate a uno dei tre cicli al loro elenco. Originariamente i cicli erano divisi per quattro mesi. Nel 1984 le autorità di regolamentazione hanno deciso che un'opzione quotata dovrebbe avere i due mesi iniziali disponibili per i suoi investitori. Ciò ha modificato l'elenco delle opzioni per includere i primi due mesi iniziali seguiti dai due mesi successivi nel ciclo.

Esistono tre cicli di opzioni a cui un'opzione quotata può essere assegnata sui mercati pubblici:

1. JAJO - gennaio, aprile, luglio e ottobre

2. FMAN - Febbraio, maggio, agosto e novembre

3. MJSD - marzo, giugno, settembre e dicembre

Si noti che le opzioni sul ciclo di gennaio hanno contratti disponibili nel primo mese di ogni trimestre (gennaio, aprile, luglio e ottobre). Le opzioni assegnate al ciclo di febbraio utilizzano il mese centrale di ogni trimestre (febbraio, maggio, agosto e novembre). Le opzioni nel ciclo di marzo hanno opzioni disponibili durante l'ultimo mese di ogni trimestre (marzo, giugno, settembre e dicembre).

Gli investitori che cercano di investire in un'opzione troveranno i primi due mesi iniziali seguiti dai due restanti mesi del ciclo. Ciò offre agli investitori l'opportunità di negoziare o coprire a breve termine, nonché di acquistare contratti a più lungo termine.

Considerazioni speciali

Va notato che al giorno d'oggi il ciclo è meno importante per i titoli fortemente negoziati e per i fondi quotati indicizzati a causa della pubblicazione di opzioni settimanali. Poiché le opzioni settimanali sono disponibili per essere negoziate, un investitore che desidera estendere la data di scadenza può rinnovare un'opzione trimestrale a una determinata settimana dell'anno.

È anche importante che gli investitori capiscano cosa succede a un ciclo quando passa un mese. Ogni ciclo avrà sempre a disposizione i due mesi anteriori. Dopo un mese, gli ultimi due mesi rimanenti continuano a seguire il ciclo originariamente assegnato. Ad esempio, a febbraio la disponibilità di un'opzione del ciclo sarebbe febbraio, marzo, aprile, luglio. A giugno, la disponibilità dell'opzione del ciclo uno sarebbe giugno, luglio, ottobre, gennaio.

Nel complesso, affinché un investitore capisca in quale ciclo viene scambiata un'opzione, è necessario guardare al terzo e al quarto mese. In genere, tutte le opzioni scadono alle 16:00 ora orientale del terzo venerdì del mese di scadenza.

Cicli di scadenza meno comuni

Alcune opzioni possono avere contratti in ogni mese dell'anno, ma questo è solitamente riservato a titoli sottostanti altamente liquidi,. come i fondi negoziati in borsa (ETF) sull'S&P 500 e altri fondi indicizzati. Opzioni come queste sono spesso utilizzate per coprire un portafoglio e, poiché rappresentano un paniere di azioni, il titolo sottostante l'opzione è più stabile. Di conseguenza, i prezzi di esercizio, o prezzi target, tendono a reggere meglio, quindi ha senso avere possibilità di data di scadenza sempre più frequenti .

I Long Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) sono opzioni per termini molto più lunghi e, in quanto tali, scadono ogni anno a gennaio, almeno un anno dopo l'acquisto. Per il resto sono le stesse di altre opzioni su titoli e sono disponibili su migliaia di azioni e un gruppo selezionato di fondi indicizzati come call o put. L'unica differenza tra LEAPS e le opzioni regolari è il periodo di tempo prima che scadano.

Mette in risalto

• Il volume delle opzioni e l'open interest sono generalmente maggiori su quelle opzioni che scadono alle date del ciclo delle opzioni assegnate.

• Uno dei tre cicli di assegnazione viene assegnato alla maggior parte delle serie di opzioni al momento della quotazione del titolo.

• Un ciclo di opzioni è l'insieme dei mesi in cui scadono le opzioni trimestrali di una società.