Sekuriti Jangkaan Ekuiti Jangka Panjang (LEAPS)

Apakah Sekuriti Jangkaan Ekuiti Jangka Panjang (LEAPS)?

Sekuriti jangkaan ekuiti jangka panjang (LEAPS) merujuk kepada kontrak opsyen dagangan awam dengan tarikh tamat tempoh lebih daripada satu tahun, dan biasanya sehingga tiga tahun dari terbitan. Mereka secara fungsinya sama dengan kebanyakan pilihan tersenarai lain, kecuali dengan masa yang lebih lama sehingga tamat tempoh. Kontrak LEAPS memberikan pembeli hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual (bergantung pada jika pilihan ialah panggilan atau put, masing-masing) aset pendasar pada harga yang telah ditetapkan pada atau sebelum tarikh tamat tempohnya.

Memahami Sekuriti Jangkaan Ekuiti Jangka Panjang (LEAPS)

LEAPS tidak berbeza daripada pilihan jangka pendek, kecuali untuk tarikh tamat tempoh kemudian. Masa yang lebih lama sehingga tempoh matang membolehkan pelabur jangka panjang mendapat pendedahan kepada pergerakan harga yang berpanjangan. Seperti kebanyakan kontrak opsyen jangka pendek, pelabur membayar premium atau yuran pendahuluan untuk keupayaan membeli atau menjual di atas atau di bawah harga mogok pilihan. Pemogokan ialah harga yang diputuskan untuk aset asas yang mana aset itu ditukar apabila tamat tempoh.

Sebagai contoh, harga mogok $25 untuk pilihan panggilan GE bermakna pelabur boleh membeli 100 saham GE pada $25 apabila tamat tempoh. Pelabur akan menggunakan pilihan $25 jika harga pasaran lebih tinggi daripada harga mogok. Sekiranya kurang, pelabur akan membenarkan pilihan itu tamat tempoh dan akan kehilangan harga yang dibayar untuk premium. Juga, ingat setiap kontrak opsyen jual atau beli bersamaan dengan 100 saham aset asas.

Pelabur mesti memahami bahawa mereka akan mengikat dana dalam kontrak jangka panjang ini. Perubahan dalam kadar faedah pasaran dan turun naik pasaran atau aset mungkin menjadikan pilihan ini lebih atau kurang bernilai, bergantung pada pegangan dan arah pergerakan.

Pertimbangan Khas

Indeks pasaran ialah portfolio teori yang terdiri daripada beberapa aset asas yang mewakili segmen pasaran, industri atau kumpulan sekuriti lain. Terdapat LEAPS tersedia untuk indeks ekuiti. Sama seperti LEAPS ekuiti tunggal, LEAPS indeks membenarkan pelabur melindung nilai dan melabur dalam indeks seperti Indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500).

LEAPS Indeks memberi pemegang keupayaan untuk menjejaki keseluruhan pasaran saham atau sektor industri tertentu dan mengambil pendirian menaik menggunakan pilihan panggilan atau pendirian menurun menggunakan opsyen jual. Pelabur juga boleh melindung nilai portfolio mereka terhadap pergerakan pasaran yang buruk dengan meletakkan indeks LEAPS.

Premium Sekuriti Jangkaan Ekuiti Jangka Panjang (LEAPS).

Premium ialah kos tidak boleh dikembalikan yang berkaitan dengan kontrak opsyen. Premium untuk LEAPS adalah lebih tinggi daripada pilihan standard dalam saham yang sama kerana tarikh tamat tempoh yang lebih jauh memberikan aset pendasar lebih masa untuk membuat langkah yang besar dan untuk pelabur membuat keuntungan yang sihat. Dikenali sebagai nilai masa,. pasaran opsyen menggunakan jangka masa yang panjang ini dan nilai intrinsik kontrak untuk menentukan nilai opsyen.

Nilai intrinsik ialah nilai yang dikira atau dianggarkan tentang kemungkinan pilihan untuk membuat keuntungan berdasarkan perbezaan antara pasaran aset dan harga mogok. Nilai ini mungkin termasuk keuntungan yang telah wujud dalam kontrak sebelum pembelian. Penulis kontrak akan menggunakan analisis asas aset atau perniagaan asas untuk membantu meletakkan nilai intrinsik.

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, kontrak opsyen mempunyai asas 100 saham aset. Jadi, jika premium untuk Meta (META), dahulunya Facebook, ialah $6.25, pembeli pilihan akan membayar $625 jumlah premium ($6.25 x 100 = $625).

Faktor lain yang boleh menjejaskan harga premium termasuk turun naik saham, kadar faedah pasaran dan jika aset itu mengembalikan dividen. Akhir sekali, sepanjang hayat kontrak, opsyen akan mempunyai nilai teori yang diperoleh daripada penggunaan pelbagai model harga. Harga turun naik ini menunjukkan apa yang mungkin diterima oleh pemegang jika mereka menjual kontrak mereka kepada pelabur lain sebelum tamat tempoh.

LEAPS pertama kali diperkenalkan oleh Cboe pada tahun 1990, dan kini terdapat di mana-mana.

Sekuriti Jangkaan Ekuiti Jangka Panjang (LEAPS) lwn. Kontrak Jangka Pendek

LEAPS juga membenarkan pelabur mendapat akses kepada pasaran opsyen jangka panjang tanpa perlu menggunakan gabungan kontrak opsyen jangka pendek. Pilihan jangka pendek mempunyai tarikh tamat tempoh maksimum satu tahun. Tanpa LEAPS, pelabur yang mahukan opsyen dua tahun perlu membeli opsyen satu tahun, biarkan ia tamat tempoh, dan pada masa yang sama membeli kontrak opsyen satu tahun baharu.

Proses ini, yang dipanggil kontrak rolling over, akan mendedahkan pelabur kepada perubahan pasaran dalam harga aset asas serta premium pilihan tambahan. LEAPS memberikan pedagang jangka panjang pendedahan kepada arah aliran yang berpanjangan dalam keselamatan tertentu dengan satu dagangan.

Jenis Sekuriti Jangkaan Ekuiti Jangka Panjang (LEAPS)

Panggilan

Opsyen panggilan LEAPS Ekuiti membolehkan pelabur mendapat manfaat daripada potensi kenaikan dalam saham tertentu sambil menggunakan modal yang lebih sedikit daripada membeli saham dengan tunai pendahuluan. Dalam erti kata lain, kos premium untuk pilihan adalah lebih rendah daripada tunai yang diperlukan untuk membeli 100 saham secara langsung. Sama seperti pilihan panggilan jangka pendek, panggilan LEAPS membolehkan pelabur menggunakan pilihan mereka dengan membeli saham saham pendasar pada harga mogok.

Satu lagi kelebihan panggilan LEAPS ialah mereka membenarkan pemegang menjual kontrak pada bila-bila masa sebelum tamat tempoh. Perbezaan dalam premium antara harga belian dan jualan boleh membawa kepada untung atau rugi. Pelabur juga mesti memasukkan sebarang yuran atau komisen yang dikenakan oleh broker mereka untuk membeli atau menjual kontrak.

Meletakkan

lindung nilai jangka panjang jika mereka memiliki saham asas. Letakkan keuntungan opsyen dalam nilai sebagai penurunan harga saham asas, berpotensi mengimbangi kerugian yang ditanggung untuk memiliki saham saham. Pada dasarnya, put boleh membantu meredakan kejatuhan harga aset.

Sebagai contoh, pelabur yang memiliki saham Syarikat XYZ dan ingin memegangnya untuk jangka panjang mungkin takut harga saham boleh jatuh. Untuk meredakan kebimbangan ini, pelabur boleh membeli LEAPS meletakkan pada XYZ untuk melindung nilai daripada pergerakan yang tidak menguntungkan dalam kedudukan saham panjang . LEAPS meletakkan bantuan pelabur mendapat manfaat daripada penurunan harga tanpa perlu menjual pendek saham saham pendasar.

Jualan pendek melibatkan peminjaman saham daripada broker dan menjualnya dengan jangkaan bahawa saham akan terus susut nilai apabila tamat tempoh. Apabila tamat tempoh, saham dibeli—mudah-mudahan pada harga yang lebih rendah—dan kedudukan itu dijaringkan untuk untung atau rugi. Walau bagaimanapun, jualan pendek boleh menjadi sangat berisiko jika harga saham meningkat dan bukannya jatuh, yang membawa kepada kerugian yang ketara.

Kelebihan dan Kelemahan Sekuriti Jangkaan Ekuiti Jangka Panjang (LEAPS)

Terdapat beberapa faedah dan kelemahan utama melabur dalam sekuriti jangkaan ekuiti jangka panjang. Kami telah menyenaraikan beberapa yang utama di bawah.

Kelebihan

• Jangka masa panjang kontrak LEAPS membolehkan anda menjual pilihan.

• Anda boleh menggunakan kontrak LEAPS untuk melindung nilai pertaruhan anda daripada turun naik dalam keseluruhan portfolio jangka panjang anda.

• Terdapat banyak pilihan LEAPS tersedia untuk pelabur yang ingin melabur dalam indeks ekuiti, yang bermakna anda boleh melindung nilai pertaruhan anda terhadap sebarang pergerakan drastik dalam pasaran. Dan dengan berbuat demikian, anda juga boleh mengambil pendirian menurun atau menaik di pasaran secara keseluruhan dan bukannya ekuiti individu.

• Harga untuk LEAPS tidak begitu sensitif terhadap pergerakan aset pendasar. Jika harga aset asas berubah, harga untuk kontrak itu tidak semestinya membuat pergerakan besar itu sendiri.

Kelemahan

• Premium untuk LEAPS jauh lebih mahal daripada jenis pelaburan lain.

• Kerana anda melabur wang anda untuk jangka masa panjang, wang anda diikat dan dikunci sepanjang tempoh kontrak. Ini bermakna jika anda menemui satu lagi peluang pelaburan yang hebat, anda mungkin tidak dapat memanfaatkannya.

• Anda mungkin terdedah kepada pergerakan buruk dalam pasaran atau syarikat individu, yang boleh menjejaskan kedudukan keseluruhan anda.

• Harga untuk LEAPS sangat sensitif dan tertakluk kepada turun naik pasaran dan turun naik kadar faedah.

TTT

Contoh Dunia Sebenar Sekuriti Jangkaan Ekuiti Jangka Panjang (LEAPS)

Katakan pelabur memegang portfolio sekuriti, yang terutamanya termasuk konstituen S&P 500. Pelabur percaya mungkin terdapat pembetulan pasaran dalam tempoh dua tahun akan datang dan, akibatnya, indeks pembelian LEAPS meletakkan Indeks S&P 500 untuk melindung nilai daripada pergerakan buruk.

Pelabur membeli opsyen jual LEAPS Disember 2021 dengan harga mogok 3,000 untuk S&P 500 dan membayar $300 pendahuluan untuk hak menjual saham indeks pada 3,000 pada tarikh tamat tempoh opsyen.

Jika indeks jatuh di bawah 3,000 apabila tamat tempoh, pegangan saham dalam portfolio mungkin akan jatuh, tetapi LEAPS meletakkan akan meningkat dalam nilai, membantu mengimbangi kerugian dalam portfolio. Walau bagaimanapun, jika S&P 500 meningkat, opsyen jual LEAPS akan tamat tempoh tidak bernilai, dan pelabur akan keluar daripada premium $300.

Sorotan

• Sekuriti jangkaan ekuiti jangka panjang ialah kontrak opsyen tersenarai yang tamat tempoh lebih daripada setahun.

• Ia sering digunakan dalam strategi lindung nilai dan boleh menjadi sangat berkesan untuk melindungi portfolio persaraan.

• Kontrak ini sesuai untuk peniaga pilihan yang ingin berdagang dalam arah aliran yang berpanjangan.

• Premium untuk LEAPS adalah lebih tinggi daripada premium untuk pilihan standard dalam stok yang sama.

• LEAPS boleh disenaraikan pada saham tertentu atau indeks secara keseluruhan.