Vaihtoehtojen sykli
Mikä on optiosykli?
Optiojakso viittaa vanhenemispäiviin,. jotka koskevat eri optioluokkia. Äskettäin listatulle vaihtoehdolle määritetään satunnaisesti jakso, joka jakaa vaihtoehdot laajasti eri aikajaksoille. Se tunnetaan myös vanhenemisjaksona.
Muutamia poikkeuksia lukuun ottamatta, joilla on sopimuksia joka kuukausi, useimmat osakeoptiot asetetaan yhdellä kolmesta syklistä. Optio-option syklin tietäminen kertoo, milloin optio voi vanhentua, jos sitä ei käytetä.
Kuinka optiosykli toimii
Optiojaksolla tarkoitetaan listatun optioluokan saatavilla olevien kuukausien jaksoa. Optiosyklit on integroitu kaikille optio- ja futuurimarkkinoille. Syklejä säätelevät valvontaviranomaiset. Sijoittaja näkee tyypillisesti saatavilla olevat optiot optioluokittain. Optioluokka on joukko puheluita tai arvopapereita.
Optioluokat erotetaan kutsuilla ja putoilla. Ne on myös luokiteltu toteutushinnan mukaan ja listattu peräkkäin voimassaolon mukaan.
Vaihtoehtojen syklitehtävät
Vaihtoehdot on määritetty yhdelle kolmesta syklistä niiden luettelossa. Alun perin syklit jaettiin neljällä kuukaudella. Vuonna 1984 sääntelyviranomaiset päättivät, että listatulla optiolla olisi oltava sijoittajiensa käytettävissä kaksi etukuukautta. Tämä muutti vaihtoehtojen luettelon sisältämään kaksi ensimmäistä etukuukautta ja sen jälkeen seuraavat kaksi kuukautta syklissä.
On kolme optiosykliä, joihin listattu optio voidaan määrittää julkisilla markkinoilla:
JAJO - tammi, huhtikuu, heinäkuu ja lokakuu
FMAN - Helmikuu, toukokuu, elokuu ja marraskuu
MJSD - maaliskuu, kesäkuu, syyskuu ja joulukuu
Huomaa, että tammikuun syklin optioilla on sopimukset käytettävissä kunkin vuosineljänneksen ensimmäisen kuukauden aikana (tammikuussa, huhtikuussa, heinäkuussa ja lokakuussa). Helmikuun jaksolle määritetyt vaihtoehdot käyttävät kunkin vuosineljänneksen keskikuukautta (helmi, toukokuu, elokuu ja marraskuu). Maaliskuun syklin vaihtoehdot ovat käytettävissä kunkin vuosineljänneksen viimeisen kuukauden aikana (maaliskuussa, kesäkuussa, syyskuussa ja joulukuussa).
Sijoittajat, jotka haluavat sijoittaa optioon, löytävät kaksi ensimmäistä etukuukautta ja seuraavat kaksi jäljellä olevaa syklikuukautta. Tämä tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden käydä kauppaa tai suojautua lyhyemmillä ehdoilla sekä ostaa pitempiaikaisia sopimuksia.
Erityisiä huomioita
On syytä huomata, että suhdanne on nykyään vähemmän tärkeä vilkkaasti vaihdetuille osakkeille ja indeksejä seuraaville pörssinoteeratuille rahastoille, koska viikkooptiot julkaistaan. Koska viikoittaisilla optioilla voidaan käydä kauppaa, sijoittaja, joka haluaa pidentää niiden voimassaolopäivää, voi siirtää neljännesvuosittaisen option mihin tahansa vuoden viikolle.
Sijoittajien on myös tärkeää ymmärtää, mitä syklille tapahtuu kuukauden kuluttua. Jokaisella syklillä on aina käytettävissä kaksi etukuukautta. Kuukauden kuluttua kaksi viimeistä jäljellä olevaa kuukautta jatkavat alkuperäisen määrätyn syklin noudattamista. Esimerkiksi helmikuussa syklin yhden vaihtoehdon saatavuus olisi helmi, maaliskuu, huhtikuu, heinäkuu. Kesäkuussa syklin yhden vaihtoehdon saatavuus olisi kesä, heinäkuu, lokakuu, tammikuu.
Kaiken kaikkiaan, jotta sijoittaja ymmärtää, missä syklissä optio käydään kauppaa, on tarkasteltava kolmatta ja neljättä kuukautta. Yleensä kaikki vaihtoehdot vanhenevat klo 16.00 itäistä aikaa vanhentumiskuukautensa kolmantena perjantaina.
Vähemmän yleisiä vanhenemisjaksoja
Joillakin optioilla voi olla sopimuksia vuoden jokaisena kuukautena, mutta tämä on yleensä varattu erittäin likvideille kohde-etuuksille, kuten S&P 500:n pörssilistatuille rahastoille (ETF) ja muille indeksirahastoille. Tällaisia optioita käytetään usein salkun suojaamiseen,. ja koska ne edustavat osakekoria, option taustalla oleva arvopaperi on vakaampi. Lakkohinnat tai tavoitehinnat kestävät yleensä paremmin tämän seurauksena, joten on järkevää saada vanhenemismahdollisuuksia yhä useammin.
Long Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) -optiot ovat paljon pitempiaikaisia, ja sellaisenaan ne vanhenevat joka vuosi tammikuussa, vähintään vuosi oston jälkeen. Muutoin ne ovat samoja kuin muut arvopaperioptiot, ja ne ovat saatavilla tuhansille osakkeille ja valitulle ryhmälle indeksirahastoja joko ostona tai myyntinä. Ainoa ero LEAPSin ja tavallisten vaihtoehtojen välillä on niiden vanhenemisen kesto.
##Kohokohdat
Optioiden volyymi ja avoin korko ovat tyypillisesti suurempia niillä optioilla, jotka erääntyvät määrätyn optiojakson päivämäärinä.
Yksi kolmesta syklimäärityksestä on määritetty useimmille optiosarjoille, kun osake on listattu.
Optiojakso on kuukausijoukko, jolloin yrityksen neljännesvuosittaiset optiot erääntyvät.
