Mulighedscyklus

Hvad er en option-cyklus?

Optionscyklus refererer til de udløbsdatoer,. der gælder for de forskellige klasser af optioner. En nyligt opført mulighed er tildelt en cyklus tilfældigt for bredt at fordele muligheder på tværs af forskellige tidsrammer. Det er også kendt som en udløbscyklus.

Med nogle få undtagelser, der har kontrakter hver måned, er de fleste aktieoptioner sat op i en af tre cyklusser. At vide, hvilken cyklus en option er på, fortæller dig, hvornår optionen kan udløbe, hvis den ikke udnyttes.

Sådan fungerer en Option-cyklus

En optionscyklus refererer til den cyklus af måneder, der er tilgængelig for en listet optionsklasse. Optionscyklusser er integreret på tværs af alle optioner og futuresmarkeder. Cykler er reguleret af regulerende myndigheder. En investor vil typisk se tilgængelige optioner efter optionsklasse. En optionklasse er en gruppering af opkald eller tilgængelige indstillinger på et værdipapir.

Optionsklasser er adskilt af opkald og puts. De er også kategoriseret efter strejkepris og listet sekventielt efter udløb.

Option Cycle Assignments

Optioner er tildelt en af tre cyklusser på deres liste. Oprindeligt blev cyklusser divideret med fire måneder. I 1984 besluttede de regulerende myndigheder, at en børsnoteret option skulle have de to første måneder til rådighed for sine investorer. Dette ændrede listen over muligheder til at inkludere de første to første måneder efterfulgt af de næste to måneder i cyklussen.

Der er tre optionscyklusser, som en børsnoteret option kan tildeles på de offentlige markeder:

1. JAJO - januar, april, juli og oktober

2. FMAN - februar, maj, august og november

3. MJSD - marts, juni, september og december

Bemærk, at optionerne i januar-cyklussen har kontrakter tilgængelige i den første måned af hvert kvartal (januar, april, juli og oktober). Indstillinger, der er tildelt februar-cyklussen, bruger den midterste måned i hvert kvartal (februar, maj, august og november). Optioner i marts-cyklussen har optioner tilgængelige i den sidste måned af hvert kvartal (marts, juni, september og december).

Investorer, der søger at investere i en option, vil finde de første to første måneder efterfulgt af de to resterende cyklusmåneder. Dette giver investorerne mulighed for at handle eller afdække for kortere løbetider samt købe længerevarende kontrakter.

Særlige overvejelser

Det skal bemærkes, at cyklussen i dag er mindre vigtig for stærkt handlede aktier og indeksfølgende børshandlede fonde på grund af offentliggørelsen af ugentlige optioner. Da ugentlige optioner er tilgængelige til at blive handlet, kan en investor, der ønsker at forlænge deres udløbsdato, rulle en kvartalsvis option til en given uge i året.

Det er også vigtigt for investorer at forstå, hvad der sker med en cyklus, når der går en måned. Hver cyklus vil altid have de to forreste måneder til rådighed. Når der er gået en måned, fortsætter de sidste to resterende måneder med at følge den oprindeligt tildelte cyklus. For eksempel vil tilgængeligheden af cyklus én mulighed i februar være februar, marts, april, juli. I juni vil tilgængeligheden af cyklus én mulighed være juni, juli, oktober, januar.

Samlet set er det nødvendigt at se på den tredje og fjerde måned for at en investor skal forstå, hvilken cyklus en option handler i. Generelt vil alle optioner udløbe kl. 16:00 Eastern Time den tredje fredag i deres udløbsmåned.

Mindre almindelige udløbscyklusser

Nogle optioner kan have kontrakter i hver måned af året, men dette er normalt forbeholdt meget likvide underliggende værdipapirer, såsom børshandlede fonde (ETF'er) på S&P 500 og andre indeksfonde. Optioner som disse bruges ofte til at afdække en portefølje, og fordi de repræsenterer en kurv af aktier, er sikkerheden bag optionen mere stabil. Strikepriserne eller målpriserne har en tendens til at holde bedre som følge heraf, så det giver mening at have flere og hyppigere udløbsdato- muligheder.

Long Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) er optioner med meget længere løbetid, og som sådan udløber de hvert år i januar, mindst et år efter købet. De er ellers de samme som andre værdipapiroptioner og er tilgængelige på tusindvis af aktier og en udvalgt gruppe af indeksfonde som enten calls eller puts. Den eneste forskel mellem LEAPS og almindelige optioner er længden af tid, før de udløber.

Højdepunkter

• Optionsvolumen og åben rente er typisk større på de optioner, der udløber på datoerne for den tildelte optionscyklus.

• En af tre cyklustildelinger tildeles de fleste optionsserier på det tidspunkt, aktien er børsnoteret.

• En optionscyklus er det sæt af måneder, hvor en virksomheds kvartalsvise optioner udløber.