Investor's wiki

Tarikh Luput (Derivatif)

Tarikh Luput (Derivatif)

Apakah Tarikh Luput Derivatif?

Tarikh tamat tempoh dalam derivatif ialah hari terakhir kontrak derivatif, seperti opsyen atau niaga hadapan,. adalah sah. Pada atau sebelum hari ini, pelabur sudah pun memutuskan apa yang perlu dilakukan dengan kedudukan mereka yang akan tamat tempoh.

Sebelum opsyen tamat tempoh, pemiliknya boleh memilih untuk melaksanakan opsyen, menutup kedudukan untuk merealisasikan keuntungan atau kerugian mereka, atau membiarkan kontrak tamat tanpa nilai.

Asas Tarikh Luput

Tarikh tamat tempoh, dan perkara yang diwakilinya, berbeza-beza berdasarkan derivatif yang didagangkan. Tarikh tamat tempoh untuk pilihan ketiga saham tersenarai di Amerika Syarikat biasanya pada hari Jumaat bulan kontrak atau bulan kontrak tamat. Pada bulan-bulan yang hari Jumaat jatuh pada hari cuti, tarikh luput adalah pada hari Khamis sejurus sebelum Jumaat ketiga. Sebaik sahaja kontrak opsyen atau niaga hadapan melepasi tarikh tamat tempohnya, kontrak itu tidak sah. Hari terakhir untuk berdagang opsyen ekuiti ialah hari Jumaat sebelum tamat tempoh. Oleh itu, peniaga mesti memutuskan apa yang perlu dilakukan dengan pilihan mereka menjelang hari dagangan terakhir ini.

Sesetengah pilihan mempunyai peruntukan senaman automatik. Pilihan ini dilaksanakan secara automatik jika ia berada dalam wang (ITM) pada masa tamat tempoh. Jika peniaga tidak mahu pilihan dilaksanakan, mereka mesti menutup atau melancarkan kedudukan menjelang hari dagangan terakhir.

Opsyen indeks juga tamat tempoh pada hari Jumaat ketiga setiap bulan, dan ini juga merupakan hari dagangan terakhir untuk pilihan indeks gaya Amerika. Untuk pilihan indeks gaya Eropah,. dagangan terakhir biasanya sehari sebelum tamat tempoh.

Tamat Tempoh dan Nilai Opsyen

Secara umum, semakin lama stok perlu tamat tempoh, semakin banyak masa ia perlu mencapai harga mogoknya dan dengan itu semakin banyak nilai masa yang dimilikinya.

Terdapat dua jenis pilihan, panggilan dan letak. Panggilan memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli saham jika ia mencapai harga mogok tertentu pada tarikh tamat tempoh. Puts memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual saham jika ia mencapai harga mogok tertentu pada tarikh tamat tempoh.

Inilah sebabnya mengapa tarikh tamat tempoh adalah sangat penting kepada peniaga pilihan. Konsep masa adalah teras kepada perkara yang memberikan nilai kepada pilihan. Selepas meletakkan atau panggilan tamat tempoh, nilai masa tidak wujud. Dalam erti kata lain, sebaik sahaja derivatif tamat, pelabur tidak mengekalkan sebarang hak yang seiring dengan memiliki panggilan atau put.

###Penting

Masa tamat kontrak opsyen ialah tarikh dan masa apabila ia menjadi batal dan tidak sah. Ia lebih spesifik daripada tarikh tamat tempoh dan tidak boleh dikelirukan dengan kali terakhir untuk berdagang pilihan itu.

##Nilai Tamat Tempoh dan Niaga Hadapan

Niaga hadapan adalah berbeza daripada opsyen kerana walaupun kontrak niaga hadapan wang keluar (kedudukan rugi) memegang nilai selepas tamat tempoh. Sebagai contoh, kontrak minyak mewakili tong minyak. Jika seorang peniaga memegang kontrak itu sehingga tamat, ia adalah kerana mereka sama ada ingin membeli (mereka membeli kontrak) atau menjual (mereka menjual kontrak) minyak yang diwakili oleh kontrak. Oleh itu, kontrak niaga hadapan tidak tamat tempoh tidak bernilai, dan pihak yang terlibat bertanggungjawab antara satu sama lain untuk memenuhi akhir kontrak mereka. Mereka yang tidak mahu bertanggungjawab untuk memenuhi kontrak mesti melancarkan atau menutup kedudukan mereka pada atau sebelum hari dagangan terakhir.

Pedagang niaga hadapan yang memegang kontrak tamat mesti menutupnya pada atau sebelum tamat, selalunya dipanggil "hari dagangan akhir," untuk merealisasikan keuntungan atau kerugian mereka. sebagai alternatif, mereka boleh memegang kontrak dan meminta broker mereka untuk membeli/menjual aset asas yang diwakili oleh kontrak. Peniaga runcit biasanya tidak melakukan ini, tetapi perniagaan melakukannya. Sebagai contoh, pengeluar minyak yang menggunakan kontrak niaga hadapan untuk menjual minyak boleh memilih untuk menjual kapal tangki mereka. Pedagang niaga hadapan juga boleh " menggulung " kedudukan mereka. Ini adalah penutupan perdagangan semasa mereka, dan pemulihan serta-merta perdagangan dalam kontrak yang lebih jauh daripada tamat tempoh.

##Sorotan

  • Tarikh luput untuk derivatif ialah tarikh akhir derivatif itu sah. Selepas masa itu, kontrak telah tamat.

  • Pemilik kontrak niaga hadapan boleh memilih untuk melancarkan kontrak ke tarikh akan datang atau menutup kedudukan mereka dan menerima penghantaran aset atau komoditi.

  • Pemilik opsyen boleh memilih untuk melaksanakan opsyen (dan merealisasikan keuntungan atau kerugian) atau membiarkannya tamat tempoh tanpa nilai.

  • Bergantung pada jenis derivatif, tarikh tamat tempoh boleh menghasilkan hasil yang berbeza.

##Soalan Lazim

Adakah Pilihan Sama dengan Derivatif?

Opsyen juga dirujuk sebagai derivatif, kerana nilainya diperoleh daripada aset asas, sama ada saham, bon, mata wang atau komoditi.

Apakah Dua Jenis Pilihan?

Dua jenis pilihan ialah panggilan dan letak. Apabila anda membeli pilihan panggilan, anda membeli hak untuk membeli aset pendasar pada harga yang ditetapkan pada tarikh akan datang. Apabila anda membeli opsyen jual, anda membeli hak untuk menjual saham jika ia mencapai harga mogok tertentu pada masa tarikh tamat tempoh dicapai.

Berapa Banyak Saham yang Dilindungi Pilihan?

Opsyen ekuiti standard meliputi 100 saham aset asas. Walau bagaimanapun, opsyen boleh ditulis pada mana-mana aset asas, termasuk bon, mata wang dan komoditi.