Cykl opcji

Co to jest cykl opcji?

Cykl opcji odnosi się do dat wygaśnięcia,. które mają zastosowanie do różnych klas opcji. Nowo wystawiona opcja jest losowo przypisywana do cyklu, aby szeroko rozłożyć opcje w różnych ramach czasowych. Jest również znany jako cykl wygaśnięcia.

Z kilkoma wyjątkami, które zawierają kontrakty co miesiąc, większość opcji na akcje jest ustawiana w jednym z trzech cykli. Wiedza, w którym cyklu znajduje się opcja, informuje, kiedy opcja może wygasnąć, jeśli nie zostanie wykonana.

Jak działa cykl opcji

Cykl opcji odnosi się do cyklu miesięcy dostępnych dla wymienionej klasy opcji. Cykle opcyjne są zintegrowane na wszystkich rynkach opcji i kontraktów terminowych. Cykle są regulowane przez organy regulacyjne. Inwestor zazwyczaj przegląda dostępne opcje według klasy opcji. Klasa opcji to grupa wywołań lub opcji sprzedaży dostępnych na papierze wartościowym.

Klasy opcji są oddzielone callami i putami. Są one również klasyfikowane według ceny wykonania i wymieniane kolejno według daty wygaśnięcia.

Przypisania cyklu opcji

Opcje są przypisane do jednego z trzech cykli na ich liście. Pierwotnie cykle były podzielone na cztery miesiące. W 1984 r. organy regulacyjne zdecydowały, że opcja notowana na giełdzie powinna mieć dwa pierwsze miesiące dostępne dla inwestorów. Zmieniło to listę opcji tak, aby obejmowała pierwsze dwa pierwsze miesiące, a następnie kolejne dwa miesiące w cyklu.

Istnieją trzy cykle opcji, do których można przypisać opcję notowaną na rynkach publicznych:

1. JAJO - styczeń, kwiecień, lipiec i październik

2. FMAN - luty, maj, sierpień i listopad

3. MJSD - marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień

Zwróć uwagę, że opcje w cyklu styczniowym mają kontrakty dostępne w pierwszym miesiącu każdego kwartału (styczeń, kwiecień, lipiec i październik). Opcje przypisane do cyklu lutowego wykorzystują środkowy miesiąc każdego kwartału (luty, maj, sierpień i listopad). Opcje w cyklu marcowym mają opcje dostępne w ostatnim miesiącu każdego kwartału (marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień).

Inwestorzy chcący zainwestować w opcję znajdą pierwsze dwa pierwsze miesiące, po których następują dwa pozostałe miesiące cyklu. Daje to inwestorom możliwość handlu lub zabezpieczenia na krótsze terminy, a także kupowania kontraktów długoterminowych.

Uwagi specjalne

Należy zauważyć, że obecnie cykl ma mniejsze znaczenie dla akcji o dużym obrocie i śledzących indeksy funduszy giełdowych ze względu na publikację tygodniowych opcji. Ponieważ można handlować opcjami tygodniowymi, inwestor, który chce przedłużyć ich datę wygaśnięcia, może rolować opcję kwartalną na dowolny tydzień w roku.

Ważne jest również, aby inwestorzy rozumieli, co dzieje się z cyklem po upływie miesiąca. W każdym cyklu będą zawsze dostępne dwa pierwsze miesiące. Po upływie miesiąca, ostatnie dwa pozostałe miesiące nadal następują zgodnie z pierwotnie wyznaczonym cyklem. Na przykład w lutym cyklem dostępności jednej opcji będzie luty, marzec, kwiecień, lipiec. W czerwcu dostępność cyklu jednej opcji to czerwiec, lipiec, październik, styczeń.

Ogólnie rzecz biorąc, aby inwestor mógł zrozumieć, w którym cyklu handluje opcja, konieczne jest przyjrzenie się trzecim i czwartym miesiącom. Zasadniczo wszystkie opcje wygasają o 16:00 czasu wschodniego w trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia.

Mniej powszechne cykle wygaśnięcia

Niektóre opcje mogą zawierać kontrakty w każdym miesiącu roku, ale jest to zwykle zarezerwowane dla wysoce płynnych bazowych papierów wartościowych, takich jak fundusze typu ETF (exchange-traded funds) na S&P 500 i inne fundusze indeksowe. Opcje takie jak te są często używane do zabezpieczenia portfela, a ponieważ reprezentują one koszyk akcji, bezpieczeństwo leżące u podstaw opcji jest bardziej stabilne. W rezultacie ceny wykonania lub ceny docelowe mają tendencję do lepszego trzymania się, więc sensowne jest posiadanie coraz częstszych możliwości daty wygaśnięcia.

Długoterminowe papiery wartościowe (LEAPS) to opcje na znacznie dłuższe terminy i jako takie wygasają co roku w styczniu, co najmniej rok po zakupie. Poza tym są one takie same jak inne opcje na papiery wartościowe i są dostępne dla tysięcy akcji i wybranej grupy funduszy indeksowych jako opcje kupna lub sprzedaży. Jedyna różnica między LEAPS a zwykłymi opcjami to czas przed ich wygaśnięciem.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wolumen opcji i otwarte odsetki są zazwyczaj większe w przypadku opcji, które wygasają w terminach przypisanego cyklu opcji.

• Jedno z trzech przypisań cykli jest przypisywane do większości serii opcji w momencie notowania akcji.

• Cykl opcji to zbiór miesięcy, w których wygasają opcje kwartalne firmy.