Bon Pariti

Apakah Bon Pariti?

Bon pariti merujuk kepada dua atau lebih terbitan bon dengan hak pembayaran yang sama atau kekananan yang sama antara satu sama lain. Dalam erti kata lain, bon pariti ialah bon yang diterbitkan dengan hak yang sama untuk tuntutan seperti bon lain yang telah dikeluarkan. Sebagai contoh, bon tidak bercagar mempunyai hak yang sama dalam kupon boleh dituntut tanpa sebarang bon tertentu mempunyai keutamaan berbanding yang lain. Oleh itu, bon tidak bercagar akan dirujuk sebagai bon pariti antara satu sama lain. Begitu juga, bon bercagar ialah bon pariti dengan bon bercagar lain.

Bon pariti juga dirujuk sebagai bon pari passu atau bon bersebelahan.

Memahami Bon Pariti

Bon pariti adalah serupa dengan sekuriti pari passu, iaitu sekuriti atau hutang yang mempunyai tuntutan yang sama ke atas hak tanpa sebarang paparan keutamaan. Istilah “pari passu” berasal daripada bahasa Latin, dan bermaksud kedudukan yang sama. Sebagai contoh, dalam sekuriti pari passu, pemegang saham biasa semua mempunyai hak yang sama untuk menuntut dividen tanpa satu pemegang saham mempunyai keutamaan berbanding yang lain.

Satu siri sekuriti pendapatan tetap boleh diterbitkan sebagai bon pariti, atau termasuk klausa pari passu, untuk memastikan ia berfungsi dengan cara yang sama seperti bon yang diterbitkan sebelum ini.

Memandangkan aset menyokong hutang bercagar, ia selalunya tidak sama sepenuhnya dengan kewajipan lain yang dipegang oleh peminjam. Memandangkan tiada aset yang menyokong hutang tidak bercagar, terdapat lebih banyak contoh kemungkiran atau kebankrapan peminjam. Selanjutnya, penyedia pembiayaan tidak bercagar boleh menggubal klausa yang menghalang peminjam daripada mengambil bahagian dalam aktiviti tertentu, seperti menjanjikan aset untuk hutang lain untuk mengekalkan kedudukan berkenaan dengan pembayaran balik.

Hutang tidak bercagar akan mempunyai pariti berkenaan dengan hutang tidak bercagar lain, bermakna bon mempunyai hak yang sama ke atas kupon. Hutang bercagar juga akan mempunyai pariti berkenaan dengan hutang bercagar lain, walaupun hutang bercagar akan mempunyai hak yang menggantikan hutang tidak bercagar. Dengan kata lain, hutang terjamin dan hutang tidak bercagar bukanlah bon pariti yang berkaitan antara satu sama lain.

Contoh Bon Pariti

Bon pariti mempunyai hak yang sama kepada kupon atau hasil nominal. Dalam pelaburan pendapatan tetap, kupon ialah kadar faedah tahunan yang dibayar ke atas bon. Pertimbangkan bon $1,000 dengan kadar kupon 7 peratus. Bon akan membayar $70 setahun. Jika bon baharu dengan kupon 5 peratus dikeluarkan sebagai bon pariti, bon baharu akan membayar $50 setahun, tetapi pemegang bon akan mempunyai hak yang sama kepada kupon.

Bon pariti berbeza dengan lien junior atau bon lien senior. Bon lien junior, juga dipanggil bon subordinat,. mempunyai tuntutan bawahan kepada hasil yang dicagarkan berbanding bon lien senior, yang juga dipanggil bon lien pertama. Hutang tidak bercagar adalah bon bawahan berbanding dengan hutang bercagar.

##Sorotan

• Bon pariti paling kerap digunakan semasa prosiding kebankrapan atau sekiranya berlaku kemungkiran.

• Bon tidak bercagar daripada penerbit yang sama adalah contoh bon pariti kerana tiada satu bon akan mempunyai keutamaan berbanding bon yang lain.

• Bon pariti ialah set instrumen hutang yang kesemuanya mempunyai hak yang sama, pembayaran dan/atau kekananan yang setara.