Paritetsobligation
Vad är en paritetsobligation?
En paritetsobligation avser två eller flera obligationsemissioner med lika betalningsrätt eller lika tjänsteår i förhållande till varandra. Med andra ord är en paritetsobligation en emitterad obligation med lika rätt till en fordran som andra redan emitterade obligationer. Till exempel har osäkrade obligationer lika rättigheter genom att kuponger kan begäras utan att någon särskild obligation har företräde framför en annan. Därför skulle osäkrade obligationer kallas paritetsobligationer med varandra. På liknande sätt är säkrade obligationer paritetsobligationer med andra säkrade obligationer.
En paritetsobligation kallas också en pari passu -obligation eller en sida-vid-sida-obligation.
Förstå paritetsobligationer
Paritetsobligationer liknar pari passu-värdepapper, som är värdepapper eller skulder som har lika stora anspråk på en rättighet utan att ha någon företräde. Termen "pari passu" kommer från latin och betyder jämställd. Till exempel, i ett pari passu värdepapper, har alla innehavare av stamaktier lika rätt att kräva utdelning utan att en aktieägare har företräde framför en annan.
En serie räntebärande värdepapper kan ges ut som en paritetsobligation, eller innehålla en pari passu-klausul, för att fastställa att den fungerar på samma sätt som tidigare emitterade obligationer.
Eftersom en tillgång täcker säkrade skulder är de ofta inte helt lika med de andra förpliktelser som låntagaren har. Eftersom det inte finns någon tillgång som stöder osäkrade skulder, finns det fler fall av låntagarens fallissemang eller konkurs. Vidare kan en tillhandahållare av osäkrad finansiering införa klausuler som hindrar en låntagare från att delta i vissa aktiviteter, till exempel att lova tillgångar för en annan skuld för att behålla en position med avseende på återbetalning.
Osäkrade skulder kommer att ha paritet med avseende på andra osäkrade skulder, vilket innebär att obligationerna har lika rätt över kupongen. Säkerställda skulder kommer också att ha paritet med avseende på andra säkrade skulder, även om säkrade skulder kommer att ha rättigheter som ersätter dem för osäkrade skulder. Med andra ord, garanterade skulder och osäkrade skulder är inte paritetsobligationer som rör varandra.
Exempel på en paritetsobligation
Paritetsobligationer har lika rätt till kupong eller nominell avkastning. I ränteplaceringar är kupongen den årliga räntan som betalas på en obligation. Överväg en obligation på 1 000 $ med en kupongränta på 7 procent. Obligationen kommer att betala $70 per år. Om nya obligationer med en kupong på 5 procent emitteras som paritetsobligationer, kommer de nya obligationerna att betala $50 per år, men obligationsinnehavarna kommer att ha lika rättigheter till kupongen.
En paritetsobligation står i motsats till en juniorpanträtt eller seniorpanträtt. En junior pantobligation, även kallad en efterställd obligation, har en efterställd anspråk på pantsatta intäkter jämfört med en senior lien bond, som också kallas en first lien bond. Osäkrade skulder är förlagsobligationer jämfört med säkrade skulder.
Höjdpunkter
– Paritetsobligationer spelar oftast in under konkursförfarandet eller vid fallissemang.
Obligationer utan säkerhet från samma emittent är ett exempel på paritetsobligationer eftersom ingen obligation skulle ha företräde framför en annan.
Paritetsobligationer är uppsättningar av skuldinstrument som alla har lika rättigheter, betalning och/eller motsvarande tjänstgöringstid.
