Hasil Nominal

Apakah Hasil Nominal?

Hasil nominal bon, digambarkan sebagai peratusan, dikira dengan membahagikan jumlah faedah yang dibayar setiap tahun dengan muka, atau nilai tara,. bon.

Memahami Hasil Nominal

Hasil nominal ialah kadar kupon pada bon. Pada asasnya, kadar faedah yang dijanjikan oleh penerbit bon untuk membayar pembeli bon. Kadar ini adalah tetap dan ia terpakai kepada hayat bon. Kadangkala ia juga dirujuk sebagai kadar nominal atau hasil kupon.

Hasil nominal tidak selalu mewakili hasil semasa kerana ia adalah peratusan berdasarkan nilai tara bon, dan bukan harga sebenar yang telah dibayar untuk membeli bon tersebut. Pembeli yang membayar premium yang lebih daripada nilai muka untuk bon tertentu akan menerima kadar pulangan sebenar (RoR) yang lebih rendah daripada hasil nominal, manakala pelabur yang membayar diskaun yang kurang daripada nilai muka akan menerima kadar sebenar yang lebih tinggi iaitu kembali. Perlu juga diperhatikan bahawa bon dengan kadar kupon yang tinggi cenderung untuk dipanggil dahulu—apabila boleh dipanggil—kerana ia mewakili liabiliti terbesar penerbit berbanding bon dengan hasil yang lebih rendah.

Ambil, sebagai contoh, bon dengan nilai muka $1,000 yang membayar pemegang bon $50 dalam pembayaran faedah setiap tahun. Ia akan mempunyai hasil nominal sebanyak 5% (50/1000).

Jika pemegang bon membeli bon untuk $1,000, hasil nominal dan hasil semasa adalah sama, 5%.
Jika pemegang bon membayar premium dan membeli bon pada $1,050, hasil nominal masih 5% tetapi hasil semasa ialah 4.76% (50/1050).
Jika pemegang bon mendapat bon pada diskaun dan membayar $950, hasil nominal masih 5% tetapi hasil semasa ialah 5.26% (50/950).

Apa yang Menentukan Hasil Nominal?

Bon dikeluarkan oleh kerajaan untuk tujuan perbelanjaan domestik atau oleh syarikat untuk mengumpul dana untuk membiayai penyelidikan dan pembangunan dan untuk perbelanjaan modal (CapEx). Pada masa penerbitan, jurubank pelaburan bertindak sebagai perantara antara penerbit bon—yang mungkin sebuah syarikat—dan pembeli bon. Dua komponen bergabung untuk menentukan hasil nominal pada instrumen hutang: kadar inflasi semasa dan risiko kredit penerbit.

Inflasi dan Hasil Nominal: Kadar nominal bersamaan dengan kadar inflasi yang dirasakan ditambah dengan kadar faedah sebenar. Pada masa bon ditaja jamin, kadar inflasi semasa diambil kira semasa menetapkan kadar kupon bon. Oleh itu, kadar inflasi tahunan yang lebih tinggi mendorong hasil nominal ke atas. Dari 1979 hingga 1981, inflasi dua angka menjulang selama tiga tahun berturut-turut. bil Perbendaharaan tiga bulan berikutnya, yang dianggap sebagai pelaburan bebas risiko kerana sokongan Perbendaharaan AS, memuncak dalam pasaran sekunder pada kadar hasil sebanyak 16.3% pada Disember 1980. Sebaliknya, hasil pada tiga bulan yang sama Kewajipan perbendaharaan ialah 1.5% pada Disember 2019. Apabila kadar faedah naik dan turun, harga bon bergerak secara songsang kepada kadar, mewujudkan hasil nominal yang lebih tinggi atau lebih rendah.
Penilaian Kredit dan Hasil Nominal: Dengan sekuriti kerajaan AS pada asasnya mewakili sekuriti bebas risiko, bon korporat lazimnya memegang hasil nominal yang lebih tinggi sebagai perbandingan. Syarikat diberi penarafan kredit oleh agensi seperti Moody's; nilai yang diperuntukkan adalah berdasarkan kekuatan kewangan penerbit. Perbezaan dalam kadar kupon antara dua bon dengan tempoh matang yang sama dikenali sebagai spread kredit. Bon gred pelaburan memegang hasil nominal yang lebih rendah semasa terbitan berbanding bon gred bukan pelaburan atau hasil tinggi. Hasil nominal yang lebih tinggi datang dengan risiko kemungkiran yang lebih besar, keadaan di mana penerbit korporat tidak dapat membuat pembayaran pokok dan faedah ke atas obligasi hutang. Pelabur menerima hasil nominal yang lebih tinggi dengan pengetahuan bahawa kesihatan kewangan penerbit menimbulkan risiko yang lebih besar kepada prinsipal.

##Sorotan

Hasil nominal tidak selalu mewakili hasil semasa kerana ia adalah peratusan berdasarkan nilai tara bon dan bukan harga sebenar yang telah dibayar untuk bon tersebut.
Dua komponen bergabung untuk menentukan hasil nominal pada instrumen hutang: kadar inflasi semasa dan risiko kredit penerbit.
Hasil nominal bon, yang digambarkan sebagai peratusan, dikira dengan membahagikan jumlah faedah yang dibayar setiap tahun dengan muka, atau nilai tara, bon.