Título de Paridade
O que é um título de paridade?
Um título de paridade refere-se a duas ou mais emissões de títulos com direitos iguais de pagamento ou antiguidade igual entre si. Em outras palavras, um título de paridade é um título emitido com direitos iguais a uma reivindicação como outros títulos já emitidos. Por exemplo, títulos não garantidos têm direitos iguais em que cupons podem ser reivindicados sem que nenhum título em particular tenha prioridade sobre outro. Portanto, títulos não garantidos seriam chamados de títulos de paridade entre si. Da mesma forma, títulos garantidos são títulos de paridade com outros títulos garantidos.
Uma ligação de paridade também é chamada de ligação pari passu ou ligação lado a lado.
Entendendo os Títulos de Paridade
Os títulos de paridade são semelhantes aos títulos pari passu, que são títulos ou dívidas que têm direitos iguais sobre um direito sem qualquer demonstração de preferência. O termo “pari passu” vem do latim e significa pé de igualdade. Por exemplo, em um título pari passu, todos os detentores de ações ordinárias têm direitos iguais para reivindicar um dividendo sem que um acionista tenha prioridade sobre o outro.
Uma série de títulos de renda fixa pode ser emitida como título de paridade, ou incluir uma cláusula de pari passu, a fim de estabelecer que funciona da mesma forma que os títulos emitidos anteriormente.
Como um ativo respalda dívidas garantidas, muitas vezes elas não são totalmente iguais às outras obrigações detidas pelo mutuário. Como não há nenhum ativo que suporte dívidas não garantidas, há casos maiores de inadimplência ou falência do mutuário. Além disso, um provedor de financiamento sem garantia pode promulgar cláusulas que impeçam um mutuário de participar de determinadas atividades, como a promessa de ativos para outra dívida para manter uma posição em relação ao pagamento.
As dívidas sem garantia terão paridade em relação a outras dívidas sem garantia, o que significa que os títulos têm direitos iguais sobre o cupom. As dívidas garantidas também terão paridade com relação a outras dívidas garantidas, embora as dívidas garantidas tenham direitos que substituem os das dívidas quirografárias. Em outras palavras, dívidas garantidas e dívidas quirografárias não são títulos de paridade entre si.
Exemplo de um título de paridade
As obrigações de paridade têm direitos iguais ao cupão ou rendimento nominal. Nos investimentos de renda fixa, o cupom é a taxa de juros anual paga em um título. Considere um título de $ 1.000 com uma taxa de cupom de 7%. O título vai pagar $ 70 por ano. Se novos títulos com cupom de 5% forem emitidos como títulos de paridade, os novos títulos pagarão $ 50 por ano, mas os detentores de títulos terão direitos iguais ao cupom.
Uma ligação de paridade contrasta com uma garantia júnior ou uma garantia sênior. Um título de garantia júnior, também chamado de vínculo subordinado,. tem um direito subordinado à receita prometida em comparação com um vínculo de garantia sênior, que também é chamado de vínculo de primeira garantia. Dívidas não garantidas são títulos subordinados em comparação com dívidas garantidas.
##Destaques
As obrigações de paridade entram em jogo com mais frequência durante os processos de falência ou em caso de incumprimento.
As obrigações sem garantia do mesmo emitente são um exemplo de obrigações de paridade, uma vez que nenhuma obrigação teria prioridade sobre a outra.
Obrigações de paridade são conjuntos de instrumentos de dívida que têm todos direitos iguais, pagamento e/ou antiguidade equivalente.
