Rangkaian Tukar

Apakah Rangkaian Swap?

Rangkaian swap ialah talian kredit timbal balik yang ditubuhkan antara dua atau lebih bank pusat. Tujuan rangkaian swap adalah untuk membolehkan bank pusat menukar mata wang antara satu sama lain untuk mengekalkan pasaran mata wang yang cair dan stabil .

Rangkaian swap juga dikenali sebagai "garisan pertukaran mata wang," atau sebagai "aturan mata wang timbal balik sementara."

Memahami Rangkaian Swap

Tujuan rangkaian swap adalah untuk mengekalkan kecairan dalam mata wang asing dan domestik supaya bank perdagangan dapat mengekalkan keperluan rizab mandat mereka . Dengan meminjamkan mata wang antara mereka sendiri dan melelong dana yang dipinjam kepada bank swasta, bank pusat boleh mempengaruhi penawaran mata wang dan dengan itu membantu menurunkan kadar faedah yang dikenakan oleh bank semasa memberi pinjaman kepada satu sama lain. Kadar faedah ini dikenali sebagai kadar antara bank.

Rangkaian swap boleh memainkan peranan penting dalam mengekalkan kestabilan pasaran kewangan apabila kecairan sebaliknya tegang, seperti di tengah-tengah krisis kredit. Rangkaian swap boleh membantu meningkatkan akses bank kepada pembiayaan mampu milik, yang seterusnya boleh disalurkan kepada perniagaan di seluruh ekonomi dalam bentuk pinjaman bank. Atas sebab ini, bank pusat kadangkala dirujuk sebagai "peminjam pilihan terakhir."

Di Amerika Syarikat, Rizab Persekutuan mengendalikan rangkaian swap di bawah kuasa yang diberikan kepadanya oleh Seksyen 14 Akta Rizab Persekutuan. Dengan berbuat demikian, Rizab Persekutuan juga mesti mematuhi kebenaran, dasar dan prosedur yang ditetapkan oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC).

Semasa krisis kewangan 2007–2008, pengaturan rangkaian swap telah digunakan secara meluas oleh bank pusat di seluruh dunia. Pada masa itu, bank pusat di seluruh dunia terdesak untuk memperbaiki keadaan mudah tunai dalam pasaran pertukaran asing dan di kalangan bank domestik.

Contoh Rangkaian Swap Dunia Sebenar

Pada Sept. 2008, pada kemuncak krisis kewangan, Rizab Persekutuan membenarkan peningkatan $180 bilion kepada rangkaian swapnya, dengan itu meningkatkan talian kreditnya dengan bank pusat Kanada, England dan Jepun. Bank-bank pusat di seluruh dunia bekerjasama rapat antara satu sama lain untuk membantu mencegah krisis daripada bergelora di luar kawalan.

Baru-baru ini, Bank Pusat Eropah (ECB) bersetuju pada Okt. 2013 untuk mewujudkan rangkaian swap dengan People's Bank of China (PBOC). Di bawah perjanjian ini, ECB memanjangkan euro bernilai kira-kira $50 bilion kepada PBOC, manakala PBOC memanjangkan jumlah yang sama kepada ECB dalam mata wangnya sendiri, yuan.

Walaupun rangkaian swap memberi bank pusat keupayaan untuk menukar mata wang dengan satu sama lain atas permintaan, ini tidak bermakna mereka akan berbuat demikian. Sebaliknya, rangkaian swap menyediakan sumber kecairan sekiranya berlaku kecemasan, mengurangkan kebimbangan di kalangan bank dan peserta pasaran lain. Dalam kes rangkaian swap ECB-PBOC, pengaturan itu mengurangkan risiko bagi bank zon euro dengan kehadiran antarabangsa untuk menjalankan perniagaan dalam yuan; dan begitu juga sebaliknya bagi bank China yang menjalankan perniagaan di zon euro. Dengan cara ini, penubuhan rangkaian swap sebahagiannya merupakan cara untuk memupuk keyakinan pelabur.

##Sorotan

• Talian swap ini merupakan alat penting untuk mengurangkan dan mengurus risiko kewangan kerana ia membenarkan bank pusat meningkatkan kecairan dalam kedua-dua sektor perbankan antarabangsa dan domestik.

• Rangkaian swap ialah kemudahan kecairan kredit dan pertukaran asing yang ditubuhkan antara bank pusat.

• Semasa krisis kewangan 2007–2008, Rizab Persekutuan AS mewujudkan kemudahan rangkaian swap besar dengan bank pusat lain di seluruh dunia.