Scambia rete

Che cos'è una rete di scambio?

linea di credito reciproca stabilita tra due o più banche centrali. Lo scopo di una rete di swap è di consentire alle banche centrali di scambiare valute tra loro al fine di mantenere un mercato valutario liquido e stabile .

Le reti di scambio sono anche conosciute come "linee di scambio di valuta" o come "accordi monetari reciproci temporanei".

Capire le reti di scambio

Lo scopo di una rete di swap è di mantenere la liquidità in valuta estera e nazionale in modo che le banche commerciali possano mantenere i propri obblighi di riserva obbligatori. Prestando valuta tra loro e vendendo all'asta i fondi presi in prestito alle banche private, le banche centrali possono influenzare l'offerta di valute e quindi contribuire ad abbassare il tasso di interesse che le banche applicano quando si prestano a vicenda. Questo tasso di interesse è noto come tasso interbancario.

Le reti di swap possono svolgere un ruolo fondamentale nel mantenimento della stabilità dei mercati finanziari quando la liquidità è altrimenti tesa, ad esempio nel mezzo di una stretta creditizia. La rete di swap può contribuire ad aumentare l'accesso delle banche a finanziamenti a prezzi accessibili, che a loro volta possono essere trasferiti alle imprese di tutta l'economia sotto forma di prestiti bancari. Per questo motivo, le banche centrali sono talvolta indicate come "l'istituto di credito di ultima istanza".

Negli Stati Uniti, la Federal Reserve gestisce reti di swap sotto l'autorità concessale dalla Sezione 14 del Federal Reserve Act. In tal modo, la Federal Reserve deve anche rispettare le autorizzazioni, le politiche e le procedure stabilite dal Federal Open Market Committee (FOMC).

Durante la crisi finanziaria del 2007-2008, gli accordi di rete di swap sono stati ampiamente utilizzati dalle banche centrali di tutto il mondo. A quel tempo, le banche centrali di tutto il mondo cercavano disperatamente di migliorare le condizioni di liquidità nel mercato dei cambi e tra le banche nazionali.

Esempio nel mondo reale di una rete di scambio

Nel settembre 2008, al culmine della crisi finanziaria, la Federal Reserve ha autorizzato un aumento di $ 180 miliardi della sua rete di swap, aumentando così le sue linee di credito con le banche centrali di Canada, Inghilterra e Giappone. Le banche centrali di tutto il mondo hanno lavorato a stretto contatto tra loro per aiutare a prevenire una spirale fuori controllo della crisi.

Più di recente, la Banca centrale europea (BCE) ha concordato nell'ottobre 2013 di istituire una rete di swap con la Banca popolare cinese (PBOC). In base a questo accordo, la BCE ha esteso alla PBOC euro per un valore di circa $ 50 miliardi, mentre la PBOC ha esteso lo stesso importo alla BCE nella propria valuta, lo yuan.

Sebbene le reti di swap diano alle banche centrali la possibilità di scambiare valute l'una con l'altra su richiesta, ciò non significa che lo faranno necessariamente. Invece, la rete di swap fornisce una fonte di liquidità in caso di emergenza, riducendo l'ansia tra le banche e gli altri partecipanti al mercato. Nel caso della rete di swap BCE-PBOC, l'accordo riduce il rischio per le banche dell'eurozona con una presenza internazionale di fare affari in yuan; e viceversa per le banche cinesi che operano nell'eurozona. In questo modo, la creazione di una rete di swap è in parte un modo per infondere fiducia agli investitori.

Mette in risalto

• Queste linee di swap sono uno strumento importante per ridurre e gestire i rischi finanziari perché consentono alle banche centrali di aumentare la liquidità nel settore bancario sia internazionale che domestico.

• Le reti swap sono linee di credito e liquidità in valuta stabilite tra banche centrali.

• Durante la crisi finanziaria del 2007-2008, la Federal Reserve statunitense ha istituito ampie reti di swap con altre banche centrali in tutto il mondo.