Sindiket Penaja Jamin
Apakah Sindiket Penaja Jamin?
Sindiket penaja jamin ialah kumpulan sementara bank pelaburan dan peniaga broker yang berkumpul untuk menjual tawaran baharu ekuiti atau sekuriti hutang kepada pelabur. Sindiket penaja jamin dibentuk dan diketuai oleh penaja jamin utama untuk isu keselamatan.
Apabila isu terlalu besar untuk dikendalikan oleh satu firma, sindiket pengunderait biasanya dibentuk supaya sumber semua firma boleh digunakan untuk mengatur terbitan dan menyebarkan risiko. Sindiket diberi pampasan oleh spread pengunderaitan,. iaitu perbezaan antara harga yang dibayar kepada penerbit dan harga yang diterima daripada pelabur dan peniaga broker lain apabila terbitan itu diumumkan.
Sindiket pengunderait juga dirujuk sebagai kumpulan pengunderaitan, sindiket perbankan, dan sindiket perbankan pelaburan.
Memahami Sindiket Penaja Jamin
Di bawah penglibatan komitmen yang teguh, ahli sindiket penaja jamin dikehendaki membeli saham daripada syarikat untuk dijual kepada pelabur, berbanding syarikat yang menjual saham terus kepada pelabur.
Ini menghapuskan sejumlah besar risiko bagi syarikat penerbit kerana ia dibayar pendahuluan untuk saham oleh sindiket dan, oleh itu, tidak bimbang untuk menjual inventori saham kepada pelabur; risiko itu diambil oleh sindiket pengunderait. Risiko yang diambil oleh sindiket pengunderait dikurangkan, terutamanya bagi penaja jamin utama, dengan menyebarkan risiko di kalangan semua peserta dalam sindiket tersebut.
Memandangkan sindiket pengunderaitan telah komited untuk menjual terbitan penuh,. jika permintaan untuknya tidak begitu kukuh seperti yang dijangkakan, peserta sindiket mungkin perlu menyimpan sebahagian daripada terbitan itu dalam inventori mereka sendiri, yang mendedahkan mereka kepada risiko penurunan harga. Sebagai pertukaran untuk mengambil peranan utama, penaja jamin utama mendapat bahagian yang lebih besar daripada spread pengunderaitan dan yuran lain, manakala peserta lain dalam sindiket menerima bahagian yang lebih kecil daripada spread dan yuran.
Komitmen tegas boleh dibandingkan dengan usaha penajajaminan terbaik, di mana penaja jamin bersetuju untuk memberikan usaha peribadi tertinggi mereka untuk menjual sebanyak mungkin saham tersebut.
Proses Sindiket Penaja Jamin
Ahli sindiket penaja jamin sering menandatangani perjanjian yang menetapkan pembahagian stok kepada setiap peserta dan yuran pengurusan, sebagai tambahan kepada hak dan kewajipan lain.
Penaja jamin utama menjalankan sindiket dan memperuntukkan saham kepada setiap ahli sindiket, yang mungkin tidak sama antara ahli sindiket. Penaja jamin utama juga menentukan masa tawaran, serta harga tawaran, dan memenuhi sebarang keperluan dengan isu kawal selia dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) atau Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan (FINRA).
Dalam menentukan harga tawaran, sindiket pengunderait mesti mendapatkan semua maklumat kewangan yang diperlukan serta menentukan prospek pertumbuhan firma. Lazimnya, proses bidaan tertutup di kalangan ahli sindiket diadakan untuk mencapai harga tawaran awam permulaan (IPO).
Untuk tawaran awam permulaan yang popular, pelabur mungkin menunjukkan permintaan yang lebih besar untuk saham daripada saham yang tersedia. Dalam kes ini, IPO terlebih langgan. Permintaan seperti ini hanya boleh dipenuhi apabila saham mula berdagang secara aktif di bursa. Permintaan terpendam ini boleh membawa kepada perubahan harga yang dramatik semasa beberapa hari pertama dagangan.
Oleh itu, terdapat risiko besar yang dikaitkan dengan pelabur individu yang mengambil bahagian dalam IPO, sama ada menerima saham sebagai pelanggan bank pelaburan atau dengan membeli dan menjual saham sebaik sahaja mereka mula berdagang.
##Sorotan
Sindiket penaja jamin terdiri daripada penaja jamin utama dan ahli lain yang mengambil bahagian, di mana risiko peranan penaja jamin tersebar di seluruh sindiket.
Sebab sindiket penaja jamin adalah untuk mengumpulkan sumber berbilang firma apabila isu terlalu besar untuk diambil oleh satu firma.
Penaja jamin utama menerima bahagian terbesar terbitan untuk pembayaran serta tanggungjawab berurusan dengan badan kawal selia.
Sindiket penaja jamin ialah sekumpulan bank pelaburan dan peniaga broker yang ditubuhkan buat sementara waktu untuk menjual terbitan baharu ekuiti atau hutang syarikat kepada pelabur.
Untung atau rugi untuk sindiket ditentukan oleh prestasi saham baru di pasaran.
