Aktivt forvaltede ETF'er
Hvad er en aktivt forvaltet ETF?
En aktivt forvaltet ETF er en form for børshandlet fond,. der har en leder eller et team, der træffer beslutninger om den underliggende porteføljeallokering, ellers ikke overholder en passiv investeringsstrategi.
En aktivt forvaltet ETF vil have et benchmark-indeks, men forvaltere kan ændre sektorallokeringer, handler på markedet eller afvige fra indekset, som de finder passende. Dette giver investeringsafkast, der ikke perfekt afspejler det underliggende indeks.
SĂĄdan fungerer en aktivt forvaltet ETF
En aktivt forvaltet ETF har mange af de samme fordele som en traditionel børshandlet fond som prisgennemsigtighed, likviditet og skatteeffektivitet, men med en fondsforvalter, der kan tilpasse fonden til skiftende markedsforhold. Kombinationen af aktiv forvaltning og en ETF giver investorer en innovativ løsning til formueforvaltning.
For investorer er der nok at holde af ved aktivt forvaltede ETF'er, sĂĄsom lavere omkostningsprocenter end investeringsforeninger, aktiv deltagelse af erfarne finansielle fagfolk og muligheden for at opnĂĄ benchmark-slĂĄende afkast.
Det er dog ikke sikkert, at en aktivt forvaltet fond vil underperforme eller bedre end en passiv ETF- rival. Traditionelle ETF'er kan i det mindste regne med, at de følger et indeks trofast, hvilket giver investorerne mulighed for at kende fondens beholdninger og risikoprofil. Dette hjælper med at holde en diversificeret portefølje på linje med forventningerne.
Fondsforvaltere af en aktiv ETF har dog frihed til at handle uden for et benchmarkindeks, hvilket gør det sværere for investorer at forudse den fremtidige sammensætning af porteføljen. Dette kan fungere for investorer, når markedsforholdene oplever stor volatilitet. En aktiv forvalter kan flytte allokeringer væk fra underpræsterende positioner til mere passende sektorer eller aktivklasser.
I 2018 udrullede asset management-giganten Vanguard et katalog over aktive forvaltede ETF'er. Bevægelsen var en skarp afvigelse fra den indeksbaserede strategi, som grundlæggeren John Bogle har forkæmpet i flere årtier. Mange af disse fonde er blevet populære investeringsmuligheder.
Begrænsninger for en aktivt forvaltet ETF
Selvom aktivt forvaltede ETF'er deler mange af de samme karakteristika som traditionelle børshandlede fonde, har de en tendens til at komme til en præmie. Mange af dem har højere omkostningsprocenter end en traditionel indeks-ETF, hvilket lægger pres på fondsforvaltere til konsekvent at overgå eller slå markedet.
Som med en investeringsforening, kommer potentialet til at overgå til den underliggende forvalter. Nogle vil regelmæssigt slå forventningerne, men de fleste undersøgelser finder, at aktiv ledelse underpræsterer en passiv strategi.
Desuden har aktivt forvaltede ETF'er en tendens til at modsige grundlæggende investeringsprincipper som diversificering. Den typiske fondsforvalter skifter tildelinger efter markedsforhold, hvilket betyder, at fonden kan være mindre diversificeret end en passiv ETF.
##Højdepunkter
En aktivt forvaltet ETF vil have et benchmark-indeks, men forvaltere kan afvige fra indekset, som de finder passende.
Mange aktivt forvaltede ETF'er har højere udgiftsforhold end traditionelle indeks-ETF'er, hvilket lægger pres på fondsforvaltere for konsekvent at klare sig bedre end markedet.
Generelt følger en aktivt forvaltet ETF ikke nogen passiv investeringsstrategi.
Fordelene ved aktivt forvaltede ETF'er omfatter lavere omkostningsprocenter, deltagelse af erfarne finansielle fagfolk og muligheden for benchmark-slĂĄende afkast.
En aktivt forvaltet ETF er en form for børshandlet fond, hvor en leder eller et team træffer beslutninger om den underliggende porteføljeallokering
