ETF géré activement
Qu'est-ce qu'un ETF géré activement ?
Un ETF géré activement est une forme de fonds négocié en bourse qui a un gestionnaire ou une équipe qui prend des décisions sur l'allocation du portefeuille sous-jacent, sinon n'adhère pas à une stratégie d'investissement passive.
Un ETF géré activement aura un indice de référence, mais les gestionnaires peuvent modifier les allocations sectorielles, les transactions en fonction du marché ou s'écarter de l'indice comme ils l'entendent. Cela produit des rendements de placement qui ne reflètent pas parfaitement l'indice sous-jacent.
Comment fonctionne un ETF géré activement
Un ETF géré activement présente bon nombre des avantages d'un fonds négocié en bourse traditionnel, tels que la transparence des prix, la liquidité et l'efficacité fiscale, mais avec un gestionnaire de fonds capable d'adapter le fonds aux conditions changeantes du marché. La combinaison de la gestion active et d'un ETF offre aux investisseurs une solution innovante de gestion d'actifs.
Pour les investisseurs, il y a suffisamment de choses à aimer dans les FNB gérés activement, tels que des ratios de dépenses inférieurs à ceux des fonds communs de placement, la participation active de professionnels de la finance chevronnés et la possibilité d'obtenir des rendements supérieurs à ceux de l'indice de référence.
Il n'est cependant pas certain qu'un fonds géré activement sous-performe ou surperforme un concurrent passif ETF . On peut au moins compter sur les ETF traditionnels pour suivre fidèlement un indice, ce qui permet aux investisseurs de connaître les avoirs et le profil de risque du fonds. Cela permet de maintenir un portefeuille diversifié conforme aux attentes.
Les gestionnaires de fonds d'un ETF actif ont cependant la liberté de négocier en dehors d'un indice de référence, ce qui rend plus difficile pour les investisseurs d'anticiper la composition future du portefeuille. Cela peut fonctionner pour les investisseurs lorsque les conditions du marché connaissent une forte volatilité. Un gestionnaire actif peut déplacer les allocations des positions sous-performantes vers des secteurs ou des classes d'actifs plus appropriés.
En 2018, le géant de la gestion d'actifs Vanguard a déployé un catalogue d'ETF à gestion active. Cette décision s'écarte radicalement de la stratégie indicielle défendue par le fondateur John Bogle pendant plusieurs décennies. Bon nombre de ces fonds sont devenus des avenues d'investissement populaires.
Limites d'un ETF géré activement
Bien que les ETF gérés activement partagent bon nombre des mêmes caractéristiques que les fonds négociés en bourse traditionnels, ils ont tendance à avoir une prime. Beaucoup d'entre eux ont des ratios de frais plus élevés qu'un ETF indiciel traditionnel, ce qui oblige les gestionnaires de fonds à surperformer ou à battre constamment le marché.
Comme pour un fonds commun de placement, le potentiel de surperformance dépend du gestionnaire sous-jacent. Certains dépasseront régulièrement les attentes, mais la plupart des recherches constatent que la gestion active sous-performe une stratégie passive.
De plus, les ETF gérés activement ont tendance à contredire les principes d'investissement de base comme la diversification. Le gestionnaire de fonds typique modifie les allocations en fonction des conditions du marché, ce qui signifie que le fonds peut être moins diversifié qu'un ETF passif.
Points forts
Un ETF géré activement aura un indice de référence, mais les gestionnaires peuvent s'écarter de l'indice comme bon leur semble.
De nombreux ETF gérés activement ont des ratios de frais plus élevés que les ETF indiciels traditionnels, ce qui oblige les gestionnaires de fonds à surperformer constamment le marché.
Généralement, un ETF géré activement n'adhère à aucune stratégie d'investissement passive.
Les avantages des FNB gérés activement comprennent des ratios de dépenses plus faibles, la participation de professionnels de la finance chevronnés et la possibilité de rendements supérieurs à ceux de l'indice de référence.
Un ETF géré activement est une forme de fonds négocié en bourse qui a un gestionnaire ou une équipe prenant des décisions sur l'allocation du portefeuille sous-jacent
