Investor's wiki

Aktivt förvaltade ETF:er

Aktivt förvaltade ETF:er

Vad Àr en aktivt förvaltad ETF?

En aktivt förvaltad ETF Àr en form av börshandlad fond som har en förvaltare eller ett team som fattar beslut om den underliggande portföljallokeringen, annars inte följer en passiv investeringsstrategi.

En aktivt förvaltad ETF kommer att ha ett jÀmförelseindex, men förvaltare kan Àndra sektorallokering, affÀrer pÄ marknaden eller avvika frÄn indexet som de anser lÀmpligt. Detta ger investeringsavkastning som inte perfekt speglar det underliggande indexet.

Hur en aktivt förvaltad ETF fungerar

En aktivt förvaltad ETF har mÄnga av samma fördelar som en traditionell börshandlad fond som pristransparens, likviditet och skatteeffektivitet, men med en fondförvaltare som kan anpassa fonden till förÀndrade marknadsförhÄllanden. Kombinationen av aktiv förvaltning och en ETF ger investerare en innovativ lösning för kapitalförvaltning.

För investerare finns det tillrÀckligt att tycka om med aktivt förvaltade ETF:er, sÄsom lÀgre kostnadskvoter Àn fonder, aktivt deltagande av erfarna finansproffs och möjligheten att fÄ en avkastning som slÄr benchmark.

Det Àr dock inte sÀkert att en aktivt förvaltad fond kommer att prestera sÀmre eller bÀttre Àn en passiv ETF- rival. Traditionella ETF:er kan Ätminstone rÀknas med att följa ett index troget, vilket gör att investerare kan kÀnna till fondens innehav och riskprofil. Detta hjÀlper till att hÄlla en diversifierad portfölj i linje med förvÀntningarna.

Fondförvaltare för en aktiv ETF har dock friheten att handla utanför ett jÀmförelseindex, vilket gör det svÄrare för investerare att förutse portföljens framtida sammansÀttning. Detta kan fungera för investerare nÀr marknadsförhÄllandena upplever stor volatilitet. En aktiv förvaltare kan flytta allokeringar bort frÄn underpresterande positioner till mer lÀmpliga sektorer eller tillgÄngsklasser.

Under 2018 rullade kapitalförvaltningsjÀtten Vanguard ut en katalog med aktiva förvaltade ETF:er. Flytten var ett kraftigt avsteg frÄn den indexbaserade strategin som grundaren John Bogle har försvarat i flera decennier. MÄnga av dessa fonder har blivit populÀra investeringsvÀgar.

BegrÀnsningar för en aktivt förvaltad ETF

Även om aktivt förvaltade ETF:er delar mĂ„nga av samma egenskaper som traditionella börshandlade fonder, tenderar de att komma till en premie. MĂ„nga av dem har högre kostnadskvoter Ă€n en traditionell index-ETF, vilket sĂ€tter press pĂ„ fondförvaltare att konsekvent övertrĂ€ffa eller slĂ„ marknaden.

Precis som med en vÀrdepappersfond beror potentialen att övertrÀffa den underliggande förvaltaren. Vissa kommer regelbundet att övertrÀffa förvÀntningarna, men de flesta forskningar finner att aktiv förvaltning underpresterar en passiv strategi.

Dessutom tenderar aktivt förvaltade ETF:er att motsÀga grundlÀggande investeringsprinciper som diversifiering. Den typiska fondförvaltaren Àndrar allokering efter marknadsförhÄllanden, vilket innebÀr att fonden kan vara mindre diversifierad Àn en passiv ETF.

##Höjdpunkter

– En aktivt förvaltad ETF kommer att ha ett jĂ€mförelseindex, men förvaltare fĂ„r avvika frĂ„n indexet som de anser lĂ€mpligt.

– MĂ„nga aktivt förvaltade ETF:er har högre kostnadskvoter Ă€n traditionella index ETF:er, vilket sĂ€tter press pĂ„ fondförvaltare att konsekvent prestera bĂ€ttre Ă€n marknaden.

  • I allmĂ€nhet följer en aktivt förvaltad ETF inte nĂ„gon passiv investeringsstrategi.

  • Fördelarna med aktivt förvaltade ETF:er inkluderar lĂ€gre kostnadskvoter, deltagande av erfarna finansproffs och möjligheten till avkastning som slĂ„r benchmark.

  • En aktivt förvaltad ETF Ă€r en form av börshandlad fond som har en förvaltare eller ett team som fattar beslut om den underliggande portföljallokeringen