Investor's wiki

Aktiivisesti hallinnoidut ETF:t

Aktiivisesti hallinnoidut ETF:t

Mikä on aktiivisesti hallinnoitu ETF?

Aktiivisesti hallinnoitu ETF on pörssinoteeratun rahaston muoto,. jonka johtaja tai tiimi tekee päätökset taustalla olevasta salkun allokaatiosta, muuten ei noudata passiivista sijoitusstrategiaa.

Aktiivisesti hallinnoidulla ETF:llä on vertailuindeksi, mutta johtajat voivat muuttaa sektoriallokaatioita, markkina-aikaisia kauppoja tai poiketa indeksistä parhaaksi katsomallaan tavalla. Tämä tuottaa sijoitustuottoja, jotka eivät täysin heijasta taustalla olevaa indeksiä.

Kuinka aktiivisesti johdettu ETF toimii

Aktiivisesti hallinnoidulla ETF:llä on monia samoja etuja kuin perinteisessä pörssirahastossa, kuten hintojen läpinäkyvyys, likviditeetti ja verotehokkuus, mutta rahastonhoitajalla on mahdollisuus mukauttaa rahasto muuttuviin markkinaolosuhteisiin. Aktiivisen hallinnoinnin ja ETF :n yhdistelmä tarjoaa sijoittajille innovatiivisen ratkaisun omaisuudenhoitoon.

Sijoittajalle riittää pitävää aktiivisesti hoidetuista ETF:istä, kuten sijoitusrahastoja alhaisemmista kulusuhteista, kokeneiden finanssialan ammattilaisten aktiivisuudesta ja mahdollisuudesta saada vertailuindeksiä lyövää tuottoa.

Ei ole kuitenkaan varmaa, että aktiivisesti hoidettu rahasto tuottoi huonommin tai paremmin kuin passiivisen ETF- kilpailija. Perinteisten ETF-rahastojen voidaan ainakin luottaa seuraavan indeksiä uskollisesti, jolloin sijoittajat voivat tietää rahaston omistuksista ja riskiprofiilista. Tämä auttaa pitämään hajautetun salkun odotusten mukaisena.

Aktiivisen ETF:n rahastonhoitajilla on kuitenkin vapaus käydä kauppaa vertailuindeksin ulkopuolella, mikä vaikeuttaa sijoittajien ennakoida salkun tulevaa rakennetta. Tämä voi toimia sijoittajille, kun markkinaolosuhteet vaihtelevat voimakkaasti. Aktiivinen johtaja voi siirtää allokaatioita heikommin tuottavista positioista sopivampiin sektoreihin tai omaisuusluokkiin.

Vuonna 2018 omaisuudenhoitojätti Vanguard otti käyttöön luettelon aktiivisista hallinnoiduista ETF:istä. Siirto oli jyrkkä poikkeama indeksipohjaisesta strategiasta, jota perustaja John Bogle puolusti useiden vuosikymmenten ajan. Monista näistä rahastoista on tullut suosittuja sijoitustapoja.

Aktiivisesti hallitun ETF:n rajoitukset

Vaikka aktiivisesti hallinnoiduilla ETF-rahastoilla on monia samoja ominaisuuksia kuin perinteisillä pörssirahastoilla, ne ovat yleensä korkeampia. Monilla niistä on korkeammat kulusuhteet kuin perinteisellä indeksi-ETF:llä, mikä painostaa rahastonhoitajia johdonmukaisesti menestymään tai päihittämään markkinoita.

Kuten sijoitusrahastonkin tapauksessa, potentiaali parempaan tuottoon riippuu taustalla olevasta johtajasta. Jotkut ylittävät säännöllisesti odotukset, mutta useimmat tutkimukset osoittavat, että aktiivinen johtaminen ei suorita passiivista strategiaa.

Lisäksi aktiivisesti hallinnoidut ETF:t ovat yleensä ristiriidassa sijoitustoiminnan perusperiaatteiden, kuten hajauttamisen, kanssa. Tyypillinen rahastonhoitaja siirtää allokaatioita markkinaolosuhteiden mukaan, mikä tarkoittaa, että rahasto voi olla vähemmän hajautettu kuin passiivinen ETF.

##Kohokohdat

  • Aktiivisesti hallinnoidulla ETF:llä on vertailuindeksi, mutta johtajat voivat poiketa indeksistä parhaaksi katsomallaan tavalla.

  • Monilla aktiivisesti hallinnoiduilla ETF:illä on korkeammat kulusuhteet kuin perinteisillä indeksi-ETF:illä, mikä asettaa rahastonhoitajille paineita menestyä jatkuvasti markkinoita paremmin.

  • Yleensä aktiivisesti johdettu ETF ei noudata mitään passiivista sijoitusstrategiaa.

  • Aktiivisesti hallinnoitujen ETF-rahastojen etuja ovat alhaisemmat kulusuhteet, kokeneiden rahoitusalan ammattilaisten osallistuminen ja mahdollisuus saada vertailuindeksiä parempi tuotto.

  • Aktiivisesti hallinnoitu ETF on eräänlainen pörssilistattu rahasto, jonka johtaja tai tiimi tekee päätökset taustalla olevasta salkun allokaatiosta.