Virk stjórnað ETFs
Hvað er virk stýrt ETF?
Virkt stýrt ETF er form verðbréfasjóða sem hefur stjórnanda eða teymi sem tekur ákvarðanir um undirliggjandi úthlutun eignasafns, að öðru leyti ekki að fylgja óvirkri fjárfestingarstefnu.
Virkt stýrt ETF mun hafa viðmiðunarvísitölu, en stjórnendur geta breytt úthlutun geira, viðskipti á markaðstíma eða vikið frá vísitölunni eins og þeim sýnist. Þetta gefur fjárfestingarávöxtun sem endurspeglar ekki fullkomlega undirliggjandi vísitölu.
Hvernig virkar stýrt ETF virkar
Virk stjórnað ETF hefur marga af sömu kostum hefðbundins kauphallarsjóðs eins og gagnsæi verðs, lausafjárstöðu og skattahagkvæmni, en með sjóðsstjóra sem getur lagað sjóðinn að breyttum markaðsaðstæðum. Sambland af virkri stjórnun og ETF veitir fjárfestum nýstárlega lausn á eignastýringu.
Fyrir fjárfesta er nóg að gera við virka stjórnaða ETFs, svo sem lægri kostnaðarhlutföll en verðbréfasjóðir, virk þátttaka reyndra fjármálasérfræðinga og tækifæri til að ná viðmiðunarávöxtun.
Það er þó ekki víst að sjóður sem er með virkan stjórn muni standa sig undir eða betri en óvirkur ETF keppinautur. Hefðbundin ETF má að minnsta kosti treysta á að fylgja vísitölu dyggilega, sem gerir fjárfestum kleift að vita eignarhluti og áhættusnið sjóðsins. Þetta hjálpar til við að halda fjölbreyttu eignasafni í samræmi við væntingar.
Sjóðstjórar virks ETF hafa hins vegar frelsi til að eiga viðskipti utan viðmiðunarvísitölu, sem gerir fjárfesta erfiðara fyrir að sjá fyrir framtíðarsamsetningu eignasafnsins. Þetta getur virkað fyrir fjárfesta þegar markaðsaðstæður upplifa miklar sveiflur. Virkur stjórnandi getur fært úthlutun frá lélegum stöðum til viðeigandi geira eða eignaflokka.
Árið 2018 setti eignastýringarrisinn Vanguard út verslun með virkum stýrðum ETFs. Ferðin var mikil frávik frá vísitölubundinni stefnu sem stofnandinn John Bogle barðist fyrir í marga áratugi. Margir þessara sjóða hafa orðið vinsælir fjárfestingarleiðir.
Takmarkanir á virku stýrðu ETF
Þrátt fyrir að virkt stýrð ETFs deili mörgum af sömu eiginleikum hefðbundinna kauphallarsjóða, hafa þeir tilhneigingu til að vera á yfirverði. Mörg þeirra eru með hærra kostnaðarhlutfall en hefðbundin vísitölu ETF, sem setur þrýsting á sjóðsstjóra að stöðugt standa sig betur eða slá markaðinn.
Eins og með verðbréfasjóði kemur möguleikinn á að ná betri árangri niður á undirliggjandi stjórnanda. Sumir munu reglulega bera væntingar, en flestar rannsóknir benda til þess að virk stjórnun standi ekki aðgerðalaus stefnu.
Ennfremur hafa virk stýrð ETF tilhneigingu til að stangast á við grundvallarreglur um fjárfestingar eins og fjölbreytni. Dæmigerður sjóðsstjóri breytir úthlutun í samræmi við markaðsaðstæður, sem þýðir að sjóðurinn getur verið minna fjölbreyttur en óvirkur ETF.
##Hápunktar
ETF í virkri stjórn mun hafa viðmiðunarvísitölu, en stjórnendur mega víkja frá vísitölunni eins og þeim sýnist.
Margir sjóðsstjórar í virkum rekstri eru með hærra kostnaðarhlutfall en hefðbundin vísitölu ETF, sem setur þrýsting á sjóðsstjóra til að standa sig stöðugt betur en markaðurinn.
Almennt fylgir virkt stjórnað ETF ekki neinni óvirkri fjárfestingarstefnu.
Kostir við virka stjórnaða ETF eru meðal annars lægri kostnaðarhlutföll, þátttaka reyndra fjármálasérfræðinga og tækifæri til að fá betri ávöxtun.
Virkt stýrt ETF er form verðbréfasjóða sem hefur stjórnanda eða teymi sem tekur ákvarðanir um undirliggjandi úthlutun eignasafns
