Bogværdi pr. aktie (BVPS)
Hvad er bogført værdi pr. aktie (BVPS)?
Bogført værdi pr. aktie (BVPS) er forholdet mellem egenkapitalen til rådighed for almindelige aktionærer divideret med antallet af udestående aktier. Dette tal repræsenterer minimumsværdien af en virksomheds egenkapital og måler den bogførte værdi af en virksomhed pr. aktie.
Forstå bogværdi pr. aktie (BVPS)
Den bogførte værdi pr. aktie (BVPS) metrikken kan bruges af investorer til at måle, om en aktiekurs er undervurderet ved at sammenligne den med virksomhedens markedsværdi pr. aktie. Hvis en virksomheds BVPS er højere end dens markedsværdi pr. aktie - dens nuværende aktiekurs - betragtes aktien som undervurderet. Hvis virksomhedens BVPS stiger, bør aktien opfattes som mere værdifuld, og aktiekursen bør stige.
I teorien er BVPS den sum, som aktionærerne ville modtage i tilfælde af, at firmaet blev likvideret, alle de materielle aktiver blev solgt, og alle forpligtelser blev betalt. Men da aktiverne ville blive solgt til markedspriser, og bogført værdi bruger de historiske omkostninger for aktiverne, betragtes markedsværdien som en bedre bundpris end bogført værdi for en virksomhed.
Hvis en virksomheds aktiekurs falder under dens BVPS, kan en virksomhedsraider opnå en risikofri fortjeneste ved at købe virksomheden og likvidere den. Hvis bogført værdi er negativ, hvor en virksomheds forpligtelser overstiger dens aktiver, kaldes dette en balanceinsolvens.
Formlen for BVPS er:
Egenkapitalen er ejernes restfordring i selskabet, efter at gæld er betalt. Det er lig med en virksomheds samlede aktiver minus dens samlede passiver,. som er den indre værdi eller bogførte værdi af virksomheden som helhed.
Da foretrukne aktionærer har et højere krav på aktiver og indtjening end almindelige aktionærer, trækkes præferenceaktier fra egenkapitalen for at udlede den egenkapital, der er til rådighed for almindelige aktionærer.
Eksempel på bogført værdi pr. aktie
Antag for eksempel, at XYZ Manufacturings fælles egenkapitalsaldo er $10 millioner, og at 1 million aktier i almindelige aktier er udestående. Dette betyder, at BVPS er ($10 millioner / 1 million aktier), eller $10 pr. aktie. Hvis XYZ kan generere højere overskud og bruge disse overskud til at købe flere aktiver eller reducere passiver, stiger virksomhedens fælles egenkapital.
Hvis virksomheden for eksempel genererer 500.000 USD i indtjening og bruger 200.000 USD af overskuddet til at købe aktiver, stiger fælles egenkapital sammen med BVPS. Hvis XYZ bruger $300.000 af sin indtjening til at reducere forpligtelser, stiger fælles egenkapital også.
En anden måde at øge BVPS på er at tilbagekøbe almindelige aktier fra aktionærer. Mange virksomheder bruger indtjening til at købe aktier tilbage. Brug XYZ-eksemplet, antag, at firmaet tilbagekøber 200.000 aktier, og at 800.000 aktier forbliver udestående. Hvis fælles egenkapital er $10 millioner, stiger BVPS til $12,50 pr. aktie. Udover aktietilbagekøb kan en virksomhed også øge BVPS ved at tage skridt til at øge aktivbalancen og reducere passiver.
Markedsværdi pr. aktie vs. bogført værdi pr. aktie
Mens BVPS beregnes ved hjælp af historiske omkostninger, er markedsværdien pr. aktie en fremadskuende metrik, der tager højde for en virksomheds fremtidige indtjeningsevne. En stigning i en virksomheds potentielle rentabilitet eller forventede vækstrate bør øge markedsværdien pr. aktie.
For eksempel vil en marketingkampagne reducere BVPS ved at øge omkostningerne. Men hvis dette opbygger brandværdi, og virksomheden er i stand til at opkræve præmiepriser for sine produkter, kan aktiekursen stige langt over BVPS.
Højdepunkter
BVPS bruges hovedsageligt af aktieinvestorer til at vurdere en virksomheds aktiekurs.
Bogført værdi pr. aktie (BVPS) tager forholdet mellem en virksomheds fælles egenkapital divideret med dets antal udestående aktier.
Bogført værdi af egenkapital pr. aktie angiver reelt en virksomheds indre værdi (samlede aktiver - samlede passiver) pr. aktie.
Når en aktie er undervurderet, vil den have en højere bogført værdi pr. aktie i forhold til dens nuværende aktiekurs i markedet.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan kan virksomheder øge BVPS?
En virksomhed kan bruge en del af sin indtjening til at købe aktiver, der ville øge fælles egenkapital sammen med BVPS. Eller det kunne bruge sin indtjening til at reducere forpligtelser, hvilket også ville resultere i en stigning i sin fælles egenkapital og BVPS. En anden måde at øge BVPS på er at tilbagekøbe almindelige aktier fra aktionærer, og mange virksomheder bruger indtjening til at tilbagekøbe aktier.
Hvordan adskiller BVPS sig fra markedsværdi pr. aktie?
Mens BVPS beregnes ved hjælp af historiske omkostninger, er markedsværdien pr. aktie en fremadskuende metrik, der tager højde for en virksomheds fremtidige indtjeningsevne. En stigning i en virksomheds potentielle rentabilitet eller forventede vækstrate bør øge markedsværdien pr. aktie. Grundlæggende er markedsprisen pr. aktie den aktuelle pris på en enkelt aktie i en børsnoteret aktie. I modsætning til BVPS er markedsprisen pr. aktie ikke fastsat, da den svinger udelukkende baseret på markedskræfterne i udbud og efterspørgsel.
Hvad fortæller bogværdi pr. aktie (BVPS) dig?
I teorien er BVPS den sum, som aktionærerne ville modtage i tilfælde af, at firmaet blev likvideret, alle de materielle aktiver blev solgt, og alle forpligtelser blev betalt. Dens værdi ligger dog i det faktum, at investorer bruger den til at måle, om en aktiekurs er undervurderet ved at sammenligne den med virksomhedens markedsværdi pr. Hvis en virksomheds BVPS er højere end dens markedsværdi pr. aktie, som er dens nuværende aktiekurs, anses aktien for at være undervurderet.
