Valor contable por acción (BVPS)
¿Qué es el valor contable por acción (BVPS)?
El valor contable por acción (BVPS) es la relación entre el capital disponible para los accionistas comunes dividido por el número de acciones en circulación. Esta cifra representa el valor mínimo del capital social de una empresa y mide el valor contable de una empresa por acción.
Comprender el valor contable por acción (BVPS)
Los inversores pueden utilizar la métrica del valor contable por acción (BVPS) para medir si el precio de una acción está infravalorado comparándolo con el valor de mercado por acción de la empresa. Si el BVPS de una empresa es más alto que su valor de mercado por acción, el precio actual de sus acciones, entonces las acciones se consideran infravaloradas. Si el BVPS de la empresa aumenta, las acciones deberían percibirse como más valiosas y el precio de las acciones debería aumentar.
En teoría, el BVPS es la suma que recibirían los accionistas en caso de que se liquidara la empresa, se vendieran todos los activos tangibles y se pagaran todos los pasivos. Sin embargo, dado que los activos se venderían a precios de mercado y el valor en libros utiliza los costos históricos de los activos, el valor de mercado se considera un mejor precio mínimo que el valor en libros para una empresa.
Si el precio de las acciones de una empresa cae por debajo de su BVPS, un asaltante corporativo podría obtener una ganancia sin riesgo al comprar la empresa y liquidarla. Si el valor en libros es negativo, cuando los pasivos de una empresa exceden sus activos, esto se conoce como insolvencia del balance.
La fórmula para BVPS es:
El patrimonio de los accionistas es el derecho residual de los propietarios en la empresa después de que se hayan pagado las deudas. Es igual a los activos totales de una empresa menos sus pasivos totales,. que es el valor liquidativo o el valor contable de la empresa en su conjunto.
Dado que los accionistas preferentes tienen un mayor derecho sobre los activos y las ganancias que los accionistas comunes, las acciones preferentes se restan del capital de los accionistas para obtener el capital disponible para los accionistas comunes.
Ejemplo de valor contable por acción
Suponga, por ejemplo, que el saldo de capital común de XYZ Manufacturing es de $10 millones y que hay 1 millón de acciones comunes en circulación. Esto significa que el BVPS es ($ 10 millones / 1 millón de acciones), o $ 10 por acción. Si XYZ puede generar mayores ganancias y usar esas ganancias para comprar más activos o reducir pasivos, el capital común de la empresa aumenta.
Si, por ejemplo, la empresa genera $500.000 en ganancias y utiliza $200.000 de las ganancias para comprar activos, el capital común aumenta junto con el BVPS. Si XYZ usa $300,000 de sus ganancias para reducir pasivos, el capital común también aumenta.
Otra forma de aumentar el BVPS es recomprar acciones ordinarias de los accionistas. Muchas empresas utilizan las ganancias para recomprar acciones. Utilizando el ejemplo XYZ, suponga que la empresa recompró 200 000 acciones y que quedaron 800 000 acciones en circulación. Si el capital común es de $10 millones, el BVPS aumenta a $12,50 por acción. Además de las recompras de acciones, una empresa también puede aumentar el BVPS tomando medidas para aumentar el saldo de activos y reducir los pasivos.
Valor de mercado por acción frente a valor contable por acción
Si bien el BVPS se calcula utilizando los costos históricos, el valor de mercado por acción es una métrica prospectiva que tiene en cuenta el poder adquisitivo futuro de una empresa. Un aumento en la rentabilidad potencial de una empresa o en la tasa de crecimiento esperada debería aumentar el valor de mercado por acción.
Por ejemplo, una campaña de marketing reducirá el BVPS al aumentar los costos. Sin embargo, si esto genera valor de marca y la empresa puede cobrar precios superiores por sus productos, el precio de sus acciones podría aumentar muy por encima de su BVPS.
Reflejos
BVPS es utilizado principalmente por inversionistas de acciones para evaluar el precio de las acciones de una empresa.
El valor contable por acción (BVPS) toma la relación entre el capital ordinario de una empresa dividido por el número de acciones en circulación.
El valor contable del capital por acción indica efectivamente el valor liquidativo de una empresa (activo total - pasivo total) por acción.
Cuando una acción está infravalorada, tendrá un mayor valor contable por acción en relación con su cotización actual en el mercado.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cómo pueden las empresas aumentar el BVPS?
Una empresa puede usar una parte de sus ganancias para comprar activos que aumentarían el capital común junto con BVPS. O bien, podría usar sus ganancias para reducir pasivos, lo que también resultaría en un aumento en su capital común y BVPS. Otra forma de aumentar el BVPS es recomprar acciones ordinarias de los accionistas y muchas empresas utilizan las ganancias para recomprar acciones.
¿En qué se diferencia BVPS del valor de mercado por acción?
Si bien el BVPS se calcula utilizando costos históricos, el valor de mercado por acción es una métrica prospectiva que tiene en cuenta el poder adquisitivo futuro de una empresa. Un aumento en la rentabilidad potencial de una empresa o en la tasa de crecimiento esperada debería aumentar el valor de mercado por acción. Esencialmente, el precio de mercado por acción es el precio actual de una sola acción en una acción que cotiza en bolsa. A diferencia de BVPS, el precio de mercado por acción no es fijo, ya que fluctúa basándose únicamente en las fuerzas de oferta y demanda del mercado.
¿Qué le dice el valor contable por acción (BVPS)?
En teoría, el BVPS es la suma que recibirían los accionistas en caso de que se liquidara la empresa, se vendieran todos los activos tangibles y se pagaran todos los pasivos. Sin embargo, su valor radica en el hecho de que los inversores lo utilizan para evaluar si el precio de una acción está infravalorado comparándolo con el valor de mercado por acción de la empresa. Si el BVPS de una empresa es más alto que su valor de mercado por acción, que es el precio actual de sus acciones, entonces las acciones se consideran infravaloradas.
