Valor Contábil por Ação (BVPS)
O que é o Valor Contábil por Ação (BVPS)?
O valor patrimonial por ação (BVPS) é a proporção do patrimônio disponível aos acionistas ordinários dividido pelo número de ações em circulação. Esse valor representa o valor mínimo do patrimônio de uma empresa e mede o valor contábil de uma empresa por ação.
Entendendo o Valor Contábil por Ação (BVPS)
A métrica do valor contábil por ação (BVPS) pode ser usada pelos investidores para avaliar se o preço de uma ação está subvalorizado, comparando-o com o valor de mercado por ação da empresa. Se o BVPS de uma empresa for maior que seu valor de mercado por ação – o preço atual da ação – então a ação é considerada subvalorizada. Se o BVPS da empresa aumentar, a ação deve ser percebida como mais valiosa e o preço da ação deve aumentar.
Teoricamente, o BVPS é a soma que os acionistas receberiam caso a empresa fosse liquidada, todos os ativos tangíveis fossem vendidos e todos os passivos fossem pagos. No entanto, como os ativos seriam vendidos a preços de mercado, e o valor contábil utiliza os custos históricos dos ativos, o valor de mercado é considerado um preço mínimo melhor do que o valor contábil para uma empresa.
Se o preço das ações de uma empresa cair abaixo de seu BVPS, um invasor corporativo pode obter lucro sem risco comprando a empresa e liquidando-a. Se o valor contábil for negativo, quando os passivos de uma empresa excederem seus ativos, isso é conhecido como insolvência do balanço.
A fórmula do BVPS é:
O patrimônio líquido é o crédito residual dos proprietários na empresa após o pagamento das dívidas. É igual ao total de ativos de uma empresa menos seus passivos totais,. que é o valor patrimonial líquido ou valor contábil da empresa como um todo.
Como os acionistas preferenciais têm um direito maior sobre ativos e lucros do que os acionistas ordinários, as ações preferenciais são subtraídas do patrimônio líquido para obter o patrimônio disponível aos acionistas ordinários.
Exemplo de valor contábil por ação
Suponha, por exemplo, que o saldo de ações ordinárias da XYZ Manufacturing seja de $ 10 milhões e que 1 milhão de ações ordinárias estejam em circulação. Isso significa que o BVPS é (US$ 10 milhões / 1 milhão de ações), ou US$ 10 por ação. Se XYZ pode gerar lucros maiores e usar esses lucros para comprar mais ativos ou reduzir passivos, o patrimônio comum da empresa aumenta.
Se, por exemplo, a empresa gerar $ 500.000 em lucros e usar $ 200.000 dos lucros para comprar ativos, o patrimônio comum aumenta junto com o BVPS. Se XYZ usa $ 300.000 de seus ganhos para reduzir passivos, o patrimônio líquido também aumenta.
Outra forma de aumentar o BVPS é recomprar ações ordinárias dos acionistas. Muitas empresas usam os lucros para recomprar ações. Usando o exemplo XYZ, suponha que a empresa recompra 200.000 ações e que 800.000 ações permanecem em circulação. Se o patrimônio líquido for de US$ 10 milhões, o BVPS aumenta para US$ 12,50 por ação. Além das recompras de ações, uma empresa também pode aumentar o BVPS tomando medidas para aumentar o saldo de ativos e reduzir os passivos.
Valor de mercado por ação vs. valor patrimonial por ação
Enquanto o BVPS é calculado usando custos históricos, o valor de mercado por ação é uma métrica prospectiva que leva em consideração o poder de ganho futuro de uma empresa. Um aumento na lucratividade potencial de uma empresa ou na taxa de crescimento esperada deve aumentar o valor de mercado por ação.
Por exemplo, uma campanha de marketing reduzirá o BVPS aumentando os custos. No entanto, se isso aumentar o valor da marca e a empresa puder cobrar preços premium por seus produtos, o preço de suas ações poderá subir muito acima de seu BVPS.
Destaques
O BVPS é usado principalmente por investidores de ações para avaliar o preço das ações de uma empresa.
O valor patrimonial por ação (BVPS) considera a proporção do patrimônio comum de uma empresa dividido pelo número de ações em circulação.
O valor contábil do patrimônio líquido por ação indica efetivamente o valor patrimonial líquido de uma empresa (ativos totais - passivos totais) por ação.
Quando uma ação está subavaliada, ela terá um valor patrimonial por ação maior em relação ao seu preço atual no mercado.
PERGUNTAS FREQUENTES
Como as empresas podem aumentar o BVPS?
Uma empresa pode usar uma parte de seus lucros para comprar ativos que aumentariam o patrimônio comum junto com o BVPS. Ou poderia usar seus lucros para reduzir passivos, o que também resultaria em um aumento em seu patrimônio ordinário e BVPS. Outra maneira de aumentar o BVPS é recomprar ações ordinárias de acionistas e muitas empresas usam os lucros para recomprar ações.
Como o BVPS difere do valor de mercado por ação?
Enquanto o BVPS é calculado usando custos históricos, o valor de mercado por ação é uma métrica prospectiva que leva em consideração o poder de ganho futuro de uma empresa. Um aumento na lucratividade potencial de uma empresa ou na taxa de crescimento esperada deve aumentar o valor de mercado por ação. Essencialmente, o preço de mercado por ação é o preço atual de uma única ação em uma ação negociada publicamente. Ao contrário do BVPS, o preço de mercado por ação não é fixo, pois flutua com base apenas nas forças de mercado de oferta e demanda.
O que o Valor Contábil por Ação (BVPS) diz a você?
Teoricamente, o BVPS é a soma que os acionistas receberiam caso a empresa fosse liquidada, todos os ativos tangíveis fossem vendidos e todos os passivos fossem pagos. No entanto, seu valor está no fato de que os investidores o utilizam para avaliar se o preço de uma ação está subvalorizado, comparando-o com o valor de mercado por ação da empresa. Se o BVPS de uma empresa for superior ao seu valor de mercado por ação, que é o preço atual da ação, então a ação é considerada subvalorizada.
