Investor's wiki

Wartość księgowa na akcję (BVPS)

Wartość księgowa na akcję (BVPS)

Co to jest wartość księgowa na akcję (BVPS)?

Wartość księgowa na akcję (BVPS) to stosunek kapitału dostępnego dla zwykłych akcjonariuszy do liczby akcji pozostających w obrocie. Liczba ta reprezentuje minimalną wartość kapitału własnego firmy i mierzy wartość księgową firmy w przeliczeniu na akcję.

Zrozumienie wartości księgowej na akcję (BVPS)

Miernik wartości księgowej na akcję (BVPS) może być używany przez inwestorów do oceny, czy cena akcji jest zaniżona, porównując ją z wartością rynkową na akcję firmy. Jeśli BVPS firmy jest wyższy niż jej wartość rynkowa na akcję — jej aktualna cena akcji — wówczas akcje są uważane za niedowartościowane. Jeśli BVPS firmy wzrośnie, akcje powinny być postrzegane jako bardziej wartościowe, a cena akcji powinna wzrosnąć.

Teoretycznie BVPS to suma, którą akcjonariusze otrzymaliby w przypadku likwidacji firmy, sprzedaży wszystkich aktywów trwałych i spłaty wszystkich zobowiązań. Ponieważ jednak aktywa byłyby sprzedawane po cenach rynkowych, a wartość księgowa wykorzystuje historyczne koszty aktywów, wartość rynkowa jest uważana za lepszą cenę minimalną niż wartość księgowa dla firmy.

Jeśli cena akcji spółki spadnie poniżej BVPS, korporacyjny raider może osiągnąć wolny od ryzyka zysk, kupując spółkę i likwidując ją. Jeżeli wartość księgowa jest ujemna, a zobowiązania firmy przekraczają jej aktywa, określa się to jako niewypłacalność bilansową.

Wzór na BVPS to:

B VPS = Całkowity kapitał własny Uprzywilejowany kapitał własnyŁączna liczba akcji zaległych BVPS\ =\ \frac{\text{Całkowity kapitał}\ -\ \text{Preferowany kapitał}}{\text{Suma pozostałych akcji}}</ adnotacja>

Kapitał własny to pozostałe roszczenie właścicieli w spółce po spłaceniu długów. Jest równa sumie aktywów firmy minus jej całkowite zobowiązania,. co stanowi wartość aktywów netto lub wartość księgową firmy jako całości.

Ponieważ akcjonariusze uprzywilejowani mają większe roszczenia do aktywów i zysków niż akcjonariusze zwykli, akcje uprzywilejowane są odejmowane od kapitału własnego, aby uzyskać kapitał dostępny dla akcjonariuszy zwykłych.

Przykład wartości księgowej na akcję

Załóżmy na przykład, że saldo kapitału zwykłego XYZ Manufacturing wynosi 10 mln USD, a 1 mln akcji zwykłych jest w obrocie. Oznacza to, że BVPS wynosi (10 milionów USD / 1 milion akcji) lub 10 USD za akcję. Jeśli XYZ może generować wyższe zyski i wykorzystywać je do kupowania większej ilości aktywów lub redukcji zobowiązań, zwiększa się kapitał własny firmy.

Jeśli na przykład firma generuje 500 000 USD zarobków i wykorzystuje 200 000 USD zysków na zakup aktywów, kapitał podstawowy rośnie wraz z BVPS. Jeśli XYZ przeznaczy 300 000 USD ze swoich dochodów na zmniejszenie zobowiązań, wzrośnie również kapitał podstawowy.

Innym sposobem na zwiększenie BVPS jest odkupienie akcji zwykłych od akcjonariuszy. Wiele firm wykorzystuje zyski do wykupu akcji. Korzystając z przykładu XYZ, załóżmy, że firma odkupuje 200 000 akcji i że 800.000 akcji pozostaje w obrocie. Jeśli kapitał podstawowy wynosi 10 mln USD, BVPS wzrasta do 12,50 USD na akcję. Oprócz wykupu akcji firma może również zwiększyć BVPS, podejmując kroki w celu zwiększenia salda aktywów i zmniejszenia zobowiązań.

Wartość rynkowa na akcję a wartość księgowa na akcję

Chociaż BVPS jest obliczany na podstawie kosztów historycznych, wartość rynkowa na akcję jest wskaźnikiem wybiegającym w przyszłość, który uwzględnia przyszłą siłę zarobkową firmy. Wzrost potencjalnej rentowności firmy lub oczekiwanego tempa wzrostu powinien zwiększyć wartość rynkową na akcję.

Na przykład kampania marketingowa zmniejszy BVPS poprzez zwiększenie kosztów. Jeśli jednak buduje to wartość marki, a firma jest w stanie pobierać ceny premium za swoje produkty, cena akcji może wzrosnąć znacznie powyżej BVPS.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

  • BVPS jest używany głównie przez inwestorów giełdowych do oceny ceny akcji spółki.

  • Wartość księgowa na akcję (BVPS) to stosunek kapitału podstawowego firmy do liczby wyemitowanych akcji.

  • Wartość księgowa kapitału własnego na akcję skutecznie wskazuje wartość aktywów netto firmy (aktywa ogółem - pasywa ogółem) w przeliczeniu na akcję.

  • Gdy akcja jest niedowartościowana, będzie miała wyższą wartość księgową na akcję w stosunku do aktualnej ceny akcji na rynku.

FAQ

Jak firmy mogą zwiększyć BVPS?

Firma może wykorzystać część swoich dochodów na zakup aktywów, które wraz z BVPS zwiększyłyby kapitał własny. Lub mógłby wykorzystać swoje zyski do zmniejszenia zobowiązań, co również skutkowałoby wzrostem jego kapitału podstawowego i BVPS. Innym sposobem na zwiększenie BVPS jest odkupienie akcji zwykłych od akcjonariuszy, a wiele firm wykorzystuje zyski do wykupu akcji.

Czym BVPS różni się od wartości rynkowej na akcję?

Chociaż BVPS jest obliczany na podstawie kosztów historycznych, wartość rynkowa na akcję jest wskaźnikiem wybiegającym w przyszłość, który uwzględnia przyszłą siłę zarobkową firmy. Wzrost potencjalnej rentowności firmy lub oczekiwanego tempa wzrostu powinien zwiększyć wartość rynkową na akcję. Zasadniczo cena rynkowa za akcję to aktualna cena jednej akcji w akcjach notowanych na giełdzie. W przeciwieństwie do BVPS cena rynkowa za akcję nie jest stała, ponieważ waha się wyłącznie w oparciu o siły rynkowe podaży i popytu.

Co mówi Ci wartość księgowa na akcję (BVPS)?

Teoretycznie BVPS to suma, którą akcjonariusze otrzymaliby w przypadku likwidacji firmy, sprzedaży wszystkich aktywów trwałych i spłaty wszystkich zobowiązań. Jednak jego wartość polega na tym, że inwestorzy używają go do oceny, czy cena akcji jest zaniżona, porównując ją z wartością rynkową firmy na akcję. Jeśli BVPS firmy jest wyższy niż jej wartość rynkowa na akcję, która jest jej aktualną ceną akcji, akcje uznaje się za niedowartościowane.