Investor's wiki

Fondsforvalter

Fondsforvalter

Hvad er en fondsforvalter?

En fondsforvalter er ansvarlig for at implementere en fonds investeringsstrategi og styre dens porteføljehandelsaktiviteter. Fonden kan ledes af én person, af to personer som medforvaltere eller af et team på tre eller flere personer.

Fondsforvaltere betales et honorar for deres arbejde, som er en procentdel af fondens gennemsnitlige formue under forvaltning (AUM). De kan findes, der arbejder i fondsforvaltning med gensidige fonde, pensionsfonde, trustfonde og hedgefonde.

Investorer bør fuldt ud gennemgå investeringsstilen hos fondsforvaltere, før de overvejer at investere i en fond.

Forståelse af fondsforvaltere

Den største fordel ved at investere i en fond er at stole på investeringsforvaltningsbeslutningerne til de professionelle. Derfor spiller fondsforvaltere en vigtig rolle i investerings- og finansverdenen. De giver investorerne ro i sindet, ved at deres penge er i hænderne på en ekspert.

Mens en fonds præstation kan have meget at gøre med markedskræfterne, er forvalterens kompetencer også en medvirkende faktor. En højtuddannet forvalter kan få deres fond til at slå sine konkurrenter og deres benchmark-indekser. Denne form for fondsforvalter er kendt som en aktiv eller alfaforvalter, mens dem, der tager en bagsædetilgang, kaldes passive fondsforvaltere.

Fondsforvaltere fører generelt tilsyn med gensidige fonde eller pensioner og styrer deres retning. De er også ansvarlige for at lede et team af investeringsanalytikere. Dette betyder, at fondsforvalteren skal have gode forretnings-, matematik- og menneskelige færdigheder.

Fondsforvalterens hovedopgaver omfatter møde med deres team samt eksisterende og potentielle kunder. Da fondsforvalteren er ansvarlig for fondens succes, skal de også undersøge virksomheder og studere finansindustrien og økonomien. At holde sig ajour med tendenser i branchen hjælper fondsforvalteren med at træffe vigtige beslutninger, der er i overensstemmelse med fondens mål.

Før de investerer i en fond, bør investorer gennemgå en fondsforvalters investeringsstil for at se, om den er kompatibel med deres egen.

Vejen til fondsforvaltning

For at kvalificere sig til en stilling inden for fondsforvaltning - investeringsforeninger, pensionsfonde, trustfonde eller hedgefonde - skal personer have et højt niveau af uddannelses- og faglige kvalifikationer og passende investeringsledererfaring. Investorer bør se efter langsigtede, konsistente fondsresultater med en fondsforvalter, hvis embedsperiode i fonden matcher dens præstationsperiode.

De fleste fondsforvaltere forfølger ofte en udnævnelse af chartret finansanalytiker (CFA) som et første skridt i at blive hovedudvælgeren for en portefølje. CFA-kandidater gennemgår strenge kurser vedrørende investeringsanalyse og porteføljestyring.

Typisk hjælper disse analytikere porteføljeforvaltere med individuel undersøgelse af investeringsideer og efterfølgende køb, salg eller behold anbefalinger. Efter en række års arbejde for fonden hjælper kendskab til fondens drift og ledelsesstil analytikeren i en karrierevej. Succesfulde CFA'er bygger en kvalitetssag for en intern forfremmelse til manager, hvis muligheden byder sig.

Fondsforvalters ansvar

Fondsforvaltere undersøger og bestemmer primært de bedste aktier,. obligationer eller andre værdipapirer, der passer til fondens strategi som beskrevet i prospektet, og køb og sælg dem derefter.

På større fonde har fondsforvalteren typisk en supportstab bestående af analytikere og handlende, som udfører nogle af disse aktiviteter. Flere ledere hos nogle investeringsselskaber fører tilsyn med kundernes penge, og hver kan være ansvarlig for en del eller træffe beslutninger via udvalg.

Nogle andre ansvarsområder for fondsforvalteren omfatter udarbejdelse af rapporter om, hvor godt fonden klarer sig for kunder, udarbejdelse af rapporter til potentielle kunder for at kende fondens risici og mål og identificere kunder og virksomheder, der kan passe godt ind som kunder.

Aktive vs. Passive ledere

Aktive fondsforvaltere forsøger at klare sig bedre end deres jævnaldrende og benchmark-indeksene. Ledere, der engagerer sig i aktiv fondsforvaltning, studerer tendenser på markedet, analyserer økonomiske data og holder sig opdateret på virksomhedsnyheder.

Baseret på denne forskning køber og sælger de værdipapirer - aktier, obligationer og andre aktiver - for at få større afkast. Disse fondsforvaltere opkræver generelt højere gebyrer, fordi de påtager sig en mere proaktiv rolle i deres fonde ved konstant at ændre deres beholdninger. Mange investeringsforeninger er aktivt forvaltet, hvilket forklarer, hvorfor deres gebyrer generelt er høje.

Passive fondsforvaltere handler på den anden side værdipapirer, der holdes i et benchmarkindeks. Denne form for fondsforvaltere anvender samme vægtning i deres portefølje som det underliggende indeks. I stedet for at forsøge at overgå indekset, forsøger passive fondsforvaltere normalt at afspejle dets afkast. Mange børshandlede fonde (ETF'er) og indeksfonde anses for at være passivt forvaltede. Gebyrer for disse investeringer er generelt meget lavere, fordi der ikke er megen ekspertise involveret fra fondsforvalterens side.

Bemærkelsesværdige gensidige fondsforvaltere

En af de mest ikoniske fondsforvaltere i historien piloterede Fidelity Investments' Magellan Fund. Peter Lynch styrede virksomhedens bemærkelsesværdige aktieportefølje fra 1977 til 1990. Lynch var tilhænger af at udvælge aktier i de brancher, som han var mest fortrolig med. Magellans chef opnåede bemærkelsesværdige gennemsnitlige afkast på 29% om året gennem hele sin embedsperiode, hvilket øgede AUM fra $20 millioner til $14 milliarder.

En af de længst siddende fondsforvaltere er 85-årige Albert "Ab" Nicholas. Grundlæggeren af Nicholas Company, den erfarne porteføljeforvalter har drevet den femstjernede Morningstar Nicholas Fund siden den 14. juli 1969 og har overgået S&P 500-indekset hvert år fra 2008 til 2014.

Et Hedge Fund-ikon

Hedgefonde adskiller sig fra investeringsforeninger ved, at hedgefondsporteføljer kun kræver store investeringsminimum fra akkrediterede investorer. Ken Griffins Citadel Global Equities hedgefond afkastede næsten 6 % efter gebyrer i 2018.

Griffin havde en nettoværdi på 9,1 milliarder dollars i 2018. Ved at købe og sælge aktier fra hans Harvard-kollegie i 1980'erne, sprang Griffin lige ind i private equity -verdenen og lancerede Citadel med 4 millioner dollars i 1990.

Højdepunkter

  • Fondsforvaltere falder i to kategorier: aktive forvaltere og passive forvaltere.

  • En fondsforvalter er ansvarlig for at implementere en fonds investeringsstrategi og styre dens handelsaktiviteter.

  • De fleste fondsforvaltere er højtuddannede, har faglige akkreditiver og har ledelseserfaring.

  • De fører tilsyn med gensidige fonde eller pensioner, administrerer analytikere, foretager undersøgelser og træffer vigtige investeringsbeslutninger.