Industrielle indtægtsobligationer – IRB'er
Hvad er industrielle indtægtsobligationer – IRB'er?
Industrielle indtægtsobligationer (IRB) er kommunale gældsbeviser udstedt af en statslig instans på vegne af en virksomhed i den private sektor og beregnet til at bygge eller erhverve fabrikker eller andet tungt udstyr og værktøj.
IRB'er blev tidligere kaldt Industrial Development Bonds (IDB).
Forstå industrielle indtægtsobligationer – IRB'er
Kommunale obligationer (alias munis) er skattefrie gældsforpligtelser udstedt af en stat, by eller amt for at rejse penge til større kapitalprojekter, såsom infrastruktur eller nye skoler. Investorer forventer en rettidig og periodisk strøm af renteindtægter på disse obligationer og, ved udløb, tilbagebetaling af deres hovedstol. Kilden til midler, der bruges til rentebetalinger og hovedstol, afhænger af, om muni-obligationen er en generel forpligtelsesobligation eller en indtægtsobligation.
En generel forpligtelsesobligation foretager sine tilbagebetalinger fra den kommunale udsteders almindelige midler; de er bakket op af udstederens fulde tro og kredit,. hvilket kan øge skatterne for at opfylde sine betalingsforpligtelser.
En indtægtsobligation er en kommunal obligation, der understøttes af indtægterne fra et specifikt projekt eller relateret indtægtskilde (som f.eks. de vejafgifter, der opkræves fra en ny motorvej).
En type indtægtsobligation er den private aktivitetsobligation (PAB), som udstedes af kommunen på vegne af private organisationer (enten for-profit eller non-profit) for at finansiere bestemte projekter. Selvom en privat enhed udfører arbejdet, er projektet et, der vil gavne samfundet på en eller anden måde: et hospital, en lufthavn eller et sportsstadion.
En industriel indtægtsobligation (IRB) er en række PAB - en udstedt af staten eller den lokale regering på vegne af en for-profit virksomhed. Kommunens mål er at forbedre de økonomiske og beskæftigelsesmæssige forhold i sin region, og er via IRB villig til at hjælpe med at finansiere et projekt og udstede skattelettelser til den enhed, der udfører det.
Hvordan industrielle indtægtsobligationer – IRB'er fungerer
Kommuner udsteder IRB'er for at hjælpe en virksomhed, der ellers ikke ville være i stand til at skaffe finansiering til sin industrielle satsning eller ikke er villig til at påtage sig projektet på egen hånd. Provenuet fra obligationen bruges til at finansiere erhvervelse, konstruktion/rekonstruktion, udvidelse eller forbedring af ejendom, der kvalificerer som en produktionsfacilitet eller udstyr. Som med PAB'er i almindelighed, indvilliger IRB's underliggende låntager - profit-selskabet - i at tilbagebetale udstederen, som betaler renter og hovedstol på værdipapirerne udelukkende fra indtægtsstrømmen fra låntagernes projekter.
En privat virksomheds projekt kvalificerer sig til en IRB, hvis det involverer fremstilling, bortskaffelse/genvinding af affald eller spildevandsbehandling. For at kvalificere sig skal de samlede anlægsudgifter på projektstedet i de tre år forud for og efter udstedelsen af obligationerne være $20 millioner eller mindre.
Andre IRB-bestemmelser omfatter:
det maksimale antal obligationer, der kan udstedes eller udestående, er $10 millioner
mindst 95 % af obligationsprovenuet skal bruges på kvalificerende omkostninger
højst 2 % af provenuet må anvendes til udstedelsesomkostninger
de samlede udestående IRB'er i virksomheden må ikke overstige 40 millioner USD
den vægtede gennemsnitlige løbetid for obligationerne må ikke overstige 120 % af den gennemsnitlige økonomiske levetid for de faciliteter, der skal finansieres
obligationsprovenuet kan ikke bruges til at erhverve brugt udstyr, undtagen som en del af anskaffelsen af en hel facilitet
højst 25 % af provenuet kan bruges til at erhverve jord
Som disse bestemmelser antyder, har IRB'er tendens til at være produktionsobligationer med små udstedelser.
Mange IDB'er sælges som variabel forrentede efterspørgselsobligationer (VRDO) sikret ved en bankkredit med en langsigtet kreditvurdering på mindst A3 fra Moody's Investors Service eller en A- fra Standard & Poor's eller Fitch Ratings.
Skattemæssig behandling af industrielle indtægtsobligationer – IRB'er
Som med andre kommuner er den rente, IRB'er betaler, fritaget for både føderale og statslige indkomstskatter. Som følge heraf har disse obligationer lavere nominelle rentesatser end sammenlignelige konventionelle gældsforpligtelser.
IRB'er er underlagt IRS-vedtægterne. Da projektet er lovligt ejet af en statslig enhed, opnår den virksomhed, der udvikler projektet, status som en statslig eller lokal regering (for dette projekt). Ejendommen, der udvikles, bliver således fritaget for mange skatter, især ejendomsskatter,. indtil obligationerne udløber. Hvis virksomheden misligholder leasingbetalingerne, udelukker og sælger obligationsadministratoren virksomhedens aktiver for at tilbagebetale obligationsejerne.
##Højdepunkter
IRB'er rejser kapital for at finansiere udviklingen af en produktionsfacilitet eller udstyr, som vil gavne samfundet som helhed; obligationsejere bliver tilbagebetalt med den indtægt, projektet genererer.
Som med andre kommuner genererer IRB'er skattefri renteindtægter.
Industrielle indtægtsobligationer (IRB'er) er en type kommunal obligation, udstedt af en stat eller lokal regering på vegne af en privat virksomhed til et specifikt projekt.
En IRB er en række indtægtsobligationer, specifikt en privat aktivitetsobligation.
