Obligacje przemysłowe — IRB
Czym są obligacje przemysłowe — IRB?
Obligacje przychodowe przemysłowe (IRB) to komunalne papiery dłużne emitowane przez agencję rządową w imieniu firmy z sektora prywatnego i przeznaczone do budowy lub nabywania fabryk lub innego ciężkiego sprzętu i narzędzi.
IRB były wcześniej nazywane obligacjami na rzecz rozwoju przemysłowego (IDB).
Zrozumienie obligacji przemysłowych — IRB
Obligacje komunalne (inaczej munis) to zwolnione z podatku zobowiązania dłużne emitowane przez stan, miasto lub hrabstwo w celu zebrania pieniędzy na duże projekty kapitałowe, takie jak infrastruktura lub nowe szkoły. Inwestorzy oczekują terminowego i okresowego strumienia dochodów z odsetek od tych obligacji oraz spłaty kapitału w momencie zapadalności. Źródło funduszy wykorzystywanych do płatności odsetek i kwoty głównej zależy od tego, czy obligacja muni jest obligacją ogólnego zobowiązania, czy obligacją przychodową.
obligacja generalna dokonuje spłaty ze środków ogólnych emitenta komunalnego; są one poparte pełną wiarą i kredytem emitenta, który może zwiększyć podatki w celu wywiązania się ze zobowiązań płatniczych.
Obligacja przychodowa to obligacja komunalna, która jest zabezpieczona przychodami wygenerowanymi z określonego projektu lub powiązanego źródła przychodu (takiego jak opłaty pobierane z nowej autostrady).
Jednym z rodzajów obligacji przychodowych jest obligacja na działalność prywatną (PAB), która jest emitowana przez gminę w imieniu organizacji prywatnych (zarówno nastawionych na zysk, jak i non-profit) w celu finansowania określonych projektów. Chociaż prace wykonuje podmiot prywatny, projekt przyniesie korzyści społeczności w pewien sposób: szpital, lotnisko czy stadion sportowy.
Przemysłowe obligacje przychodowe (IRB) to różne rodzaje PAB — emitowane przez władze stanowe lub lokalne w imieniu firmy nastawionej na zysk. Celem gminy jest poprawa warunków gospodarczych i warunków zatrudnienia w swoim regionie, a za pośrednictwem IRB jest chętna do pomocy w sfinansowaniu projektu i przyznaniu ulg podatkowych podmiotowi, który go realizuje.
Jak działają obligacje przemysłowe — IRB
Gminy wydają IRB, aby pomóc firmie, która w przeciwnym razie mogłaby nie być w stanie uzyskać finansowania dla swojego przedsięwzięcia przemysłowego lub nie byłaby skłonna do samodzielnego podjęcia projektu. Wpływy z obligacji są wykorzystywane do sfinansowania nabycia, budowy/odbudowy, rozbudowy lub ulepszenia nieruchomości, która kwalifikuje się jako zakład produkcyjny lub wyposażenie. Podobnie jak w przypadku PAB w ogólności, pożyczkobiorca bazowy IRB — spółka nastawiona na zysk — zgadza się zwrócić emitentowi, który płaci odsetki i kapitał od papierów wartościowych wyłącznie ze strumienia przychodów z projektów pożyczkobiorców.
Projekt prywatnej firmy kwalifikuje się do IRB, jeśli obejmuje produkcję, unieszkodliwianie/odzyskiwanie odpadów lub oczyszczanie ścieków. Ponadto, aby się zakwalifikować, całkowite wydatki inwestycyjne w miejscu realizacji projektu w ciągu trzech lat przed emisją obligacji i po niej muszą wynosić 20 milionów USD lub mniej.
Inne przepisy IRB obejmują:
maksymalna kwota obligacji, które mogą zostać wyemitowane lub pozostające do spłaty to 10 mln USD
co najmniej 95% wpływów z obligacji należy przeznaczyć na koszty kwalifikacyjne
nie więcej niż 2% wpływów można przeznaczyć na koszty emisji
łączna kwota IRB zaległa w firmie nie może przekroczyć 40 milionów USD
średni ważony termin zapadalności obligacji nie może przekroczyć 120% średniego okresu ekonomicznego sfinansowanych obiektów
wpływy z obligacji nie mogą być wykorzystane na zakup używanego sprzętu, chyba że w ramach nabycia całego obiektu
nie więcej niż 25% wpływów można wykorzystać na zakup ziemi
Jak sugerują te przepisy, IRB są zwykle obligacjami produkcyjnymi o małej emisji.
Wiele IDB jest sprzedawanych jako obligacje o zmiennym oprocentowaniu na żądanie (VRDO) zabezpieczone akredytywą bankową z długoterminowym ratingiem kredytowym co najmniej A3 od Moody's Investors Service lub A- od Standard & Poor's lub Fitch Ratings.
Opodatkowanie obligacji przemysłowych — IRB
Podobnie jak w przypadku innych muni, odsetki płacone przez IRB są zwolnione zarówno z federalnych, jak i stanowych podatków dochodowych. W rezultacie obligacje te charakteryzują się niższymi nominalnymi stopami procentowymi niż porównywalne konwencjonalne obligacje dłużne.
IRB podlegają statutowi IRS. Ponieważ projekt jest prawnie własnością podmiotu rządowego, firma opracowująca projekt uzyskuje status samorządu stanowego lub samorządowego (dla tego projektu). Rozwijana nieruchomość zostaje w ten sposób zwolniona z wielu podatków, zwłaszcza od nieruchomości,. dopóki obligacje nie dojdą do skutku. Jeśli firma nie wywiązuje się z płatności leasingowych, powiernik obligacji przejmuje i sprzedaje aktywa firmy, aby spłacić obligatariuszom.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
IRB pozyskują kapitał na sfinansowanie rozwoju zakładu produkcyjnego lub sprzętu, który przyniesie korzyści całej społeczności; obligatariusze są spłacani z przychodów generowanych przez projekt.
Podobnie jak w przypadku innych munis, IRB generują wolny od podatku dochód z odsetek.
Obligacje przemysłowe (IRB) to rodzaj obligacji komunalnych, emitowanych przez władze stanowe lub lokalne w imieniu prywatnej firmy na konkretny projekt.
IRB to różne obligacje przychodowe, w szczególności obligacje na działalność prywatną.
