Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)
Hvad er Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)?
Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) er den pengemarkedsrente, der bruges i Sydafrika. Benchmark for kortfristede lån og instrumenter, satsen kommer i 1-måneders, 3-måneders, 6-måneders og 12-måneders rabatvilkår. 3-måneders JIBAR-satsen er den mest udbredte og accepterede.
En person eller virksomhed, der søger at låne penge fra en sydafrikansk bank, vil typisk blive noteret en rente, der er knyttet til tre-måneders JIBAR, den mest almindeligt anvendte. For eksempel kan satsen for en låntager, der ønsker at få et realkreditlån, være 'JIBAR + 7%.' Efterhånden som renterne på pengemarkedet stiger, stiger omkostningerne ved at låne også, og omvendt.
Forstå Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)
I dag bruges Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) som benchmark for korte renter på de sydafrikanske markeder. Den er fastsat som et gennemsnit af de låne- og udlånsrenter, der er angivet af en række lokale og internationale banker. JIBAR beregnes som et afkast og konverteres derefter til en rabat.
Kursen beregnes dagligt af Johannesburg Stock Exchange for en måned, tre måneder, seks måneder og 12 måneders rabatvilkår, efter at alle bud- og udbudskurser er modtaget af de deltagende banker. Den afledte kurs bruges derefter af banker til at købe og sælge deres egne omsættelige indskudsbeviser (NCD'er).
Købs- og udbudskurserne, der bruges til at beregne JIBAR, indgives af otte banker, der handler med NCD'er på mindst 100 millioner rands (den sydafrikanske valuta). En mid-rate beregnes som et halvvejs mellem købs- og udbudskurserne, som bidragyderne har angivet. De to højeste og to laveste mellemhastigheder kasseres, og de resterende fire mellemhastigheder beregnes som gennemsnit for at nå JIBAR.
Mens JIBAR repræsenterer NCD-kurser, repræsenterer det også i mindre grad finansieringsomkostningerne i valutaterminen (FX) og hjemmemarkedet for faste bankindskud.
6,8 %
Den tre-måneders JIBOR pr. jan. 2, 2020
Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) og derivater
JIBAR er også et vigtigt værktøj på markedet for rentederivater. JIBAR Futures (STIR) er kortfristede rentefutureskontrakter, som har den tre-måneders Johannesburg Interbank Average Rate som det underliggende instrument. Denne børshandlede kontrakt har en værdi ved dens udløb på 100 minus tre-måneders JIBAR-kursen på udløbsdatoen. Kontrakten er en effektiv måde at få eksponering mod det sydafrikanske rentemarked og kan udnyttes af hedgere, der søger beskyttelse mod ugunstige rentebevægelser, og spekulanter, der håber at drage fordel af kortsigtede bevægelser i renten.
Værdien af STIR-kontrakten falder, efterhånden som den forventede tre-måneders JIBAR-rente ved futures-udløb stiger. Når renten forventes at stige, vil en investor eller erhvervsdrivende shorte kontrakten. Investorer forlænger kontrakten, når de tror, at renten vil falde på et tidspunkt i fremtiden.
Eksempel på Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)
Beregningen af en sydafrikansk referencerente startede i 1990'erne med South African Futures Exchange (Safex) Bank Bill rate. Det nuværende referencerentesystem blev etableret i 1999. Før november 2012 stod akronymet for Johannesburg Interbank Agreed Rate.
Ifølge den sydafrikanske reservebank var den tre-måneders JIBOR i gennemsnit 8,19 % fra 1999 til 2020, og nåede et rekordhøjt niveau på 16,96 % i februar 1999 og et rekordlavt niveau på 5,06 % i september 2012.
Den aktuelle JIBAR-kurs er tilgængelig dagligt fra Thomson Reuters og Bloomberg.
Andre tilsvarende kortsigtede referencerenter inkluderer London Interbank Offered Rate (LIBOR), Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR), Nigerian Interbank Offered Rate (NIBOR), Norwegian Inter-Bank Offered Rate (NIBOR) osv.
##Højdepunkter
JIBAR-satser bruges til at fastsætte bankcertifikater for indlånsrenter, lånerenter og futureskontrakter.
Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) er benchmark for korte renter i Sydafrika.
Afledt af købs- og udbudskurserne fra otte store banker kommer JIBAR i termer fra en til 12 måneder, med tremånederskursen den mest almindeligt anvendte reference.
