Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)

Hva er Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)?

Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) er pengemarkedsrenten som brukes i Sør-Afrika. Referansen for kortsiktige lån og instrumenter, rentesatsen kommer i en-måneders, tre-måneders, seks måneder og 12-måneders rabattvilkår. 3-måneders JIBAR-satsen er den mest brukte og aksepterte.

En person eller bedrift som søker å låne penger fra en sørafrikansk bank vil typisk bli notert en rente knyttet til tre-måneders JIBAR, den mest brukte. For eksempel kan renten som oppgis til en låntaker som ønsker å få et boliglån være 'JIBAR + 7%.' Når rentene i pengemarkedet øker, øker også lånekostnadene , og omvendt.

Forstå Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)

I dag brukes Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) som referanseindeks for kortsiktige renter i de sørafrikanske markedene. Det er fastsatt som et gjennomsnitt av låne- og utlånsrentene som er angitt av en rekke lokale og internasjonale banker. JIBAR beregnes som en avkastning og konverteres deretter til en rabatt.

Kursen beregnes daglig av Johannesburg Stock Exchange for én-måneders, tre-måneders, seks-måneders og 12-måneders rabattvilkår etter at alle bud- og tilbudskurser er mottatt av deltakende banker. Den avledede kursen brukes deretter av banker til å kjøpe og selge sine egne omsettelige innskuddsbevis (NCD).

Kjøps- og tilbudskursene som brukes til å beregne JIBAR er sendt inn av åtte banker som handler med NCDer på minst 100 millioner rands (den sørafrikanske valutaen). En mid-rate beregnes som et halvveis mellom bud- og tilbudsrentene gitt av bidragsytere. De to høyeste og to laveste midratene forkastes, og de resterende fire midratene beregnes i gjennomsnitt for å komme til JIBAR.

Mens JIBAR representerer NCD-kurser, representerer det også, i mindre grad, finansieringskostnadene i valutaterminer (FX) og det innenlandske markedet for faste bankinnskudd.

6,8 %

Tre måneders JIBOR fra 2. januar 2020

Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) og derivater

JIBAR er også et viktig verktøy i rentederivatmarkedet. JIBAR Futures (STIR) er kortsiktige rentefutureskontrakter som har tre måneders Johannesburg Interbank Average Rate som det underliggende instrumentet. Denne børshandlede kontrakten har en verdi ved utløpet på 100 minus tre måneders JIBAR-kurs på utløpsdatoen. Kontrakten er en effektiv måte å få eksponering mot det sørafrikanske rentemarkedet og kan benyttes av hedgere som søker beskyttelse mot ugunstige rentebevegelser og spekulanter som håper å dra nytte av kortsiktige bevegelser i rentene.

Verdien av STIR-kontrakten synker etter hvert som den forventede tre-måneders JIBAR-renten ved futures-utløp øker. Når rentene forventes å gå opp, vil en investor eller trader shorte kontrakten. Investorer forlenger kontrakten når de tror rentene vil synke på et tidspunkt i fremtiden.

Eksempel på Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)

Beregningen av en sørafrikansk referanserente startet på 1990-tallet med South African Futures Exchange (Safex) Bank Bill rate. Det nåværende referanserentesystemet ble etablert i 1999. Før november 2012 sto akronymet for Johannesburg Interbank Agreed Rate.

I følge den sørafrikanske reservebanken var tremåneders JIBOR i gjennomsnitt 8,19 % fra 1999 til 2020, og nådde et rekordhøyt nivå på 16,96 % i februar 1999 og et rekordlavt nivå på 5,06 % i september 2012.

Gjeldende JIBAR-kurs er tilgjengelig daglig fra Thomson Reuters og Bloomberg.

Andre tilsvarende kortsiktige referanserenter inkluderer London Interbank Offered Rate (LIBOR), Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR), Nigerian Interbank Offered Rate (NIBOR), Norwegian Inter-Bank Offered Rate (NIBOR), etc.

Høydepunkter

• JIBAR-renter brukes til å fastsette bankbevis for innskuddsrenter, lånerenter og futureskontraktsrenter.

– Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) er referansen for kortsiktige renter i Sør-Afrika.

– Utledet fra kjøps- og tilbudsrentene fra åtte store banker, kommer JIBAR i termer fra én til 12 måneder, med tremånedersrenten den mest brukte referansen.