Omsætteligt depositumsbevis (NCD)

Hvad er et omsætteligt indskudsbevis (NCD)?

Et omsætteligt depositumsbevis (NCD), også kendt som en jumbo-CD,. er et indskudsbevis (CD) med en minimum pålydende værdi på $100.000 - selvom NCD'er typisk er $1 million eller mere. De er garanteret af banken og kan normalt sælges på et meget likvidt sekundært marked, men de kan ikke indløses før udløb.

På grund af deres store værdier købes NCD'er oftest af store institutionelle investorer, der typisk bruger dem som en måde at investere i et værdipapir med lav risiko og lav rente. En Yankee CD er et eksempel på en NCD.

Forståelse af et omsætteligt depositumsbevis (NCD)

En NCD er kortsigtet med løbetider fra to uger til et år. Renter betales sædvanligvis enten to gange om året eller ved udløb, eller instrumentet købes til en rabat på dets pålydende værdi. Renter er til forhandling, og udbyttet fra en NCD afhænger af pengemarkedsforholdene.

NCD'ers historie

NCD'er blev introduceret i 1961 af First National City Bank of New York, som nu er Citibank. Instrumentet tillod banker at rejse midler, der kunne bruges til udlån. NCD'er blev designet til at lette en mangel på indlån, som havde påvirket banker i løbet af det foregående årti. Mange bankindskydere overførte deres kontanter fra checkkonti, som ikke betalte renter, til andre investeringer, såsom skatkammerbeviser,. kommercielle papirer og bankers accepter.

First National City Bank of New York lånte $10 millioner i statspapirer til en New York-mægler, der indvilligede i at acceptere handler med CD'er. Dette skabte et sekundært marked,. hvor NCD'erne kunne handle. I 1966 havde investorerne $15 milliarder i udestående NCD'er. Det beløb voksede til mere end $30 milliarder i 1970 og $90 milliarder i 1975 .

Deltagere på markedet for NCD'er omfatter primært velhavende enkeltpersoner og institutioner, såsom selskaber, forsikringsselskaber, pensionsfonde og investeringsforeninger. Markedet tiltrækker dem, der søger et afkast på kontanter i en likvid investering med lav risiko.

$250.000

Det beløb, som FDIC vil forsikre en NCD til

Fordele ved NCD'er

Et træk ved NCD er dens lave risiko. NCD'er er forsikret af Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) for op til $250.000 pr. indskyder pr. bank. Dette blev øget fra $100.000 i 2010 med vedtagelsen af Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Derfor tiltrækker produktet dem, der ville investere i andre lavrisikoinvesteringer, såsom amerikanske statsobligationer.

Når det er sagt, anses NCD'er generelt for at være mere risikable sammenlignet med skatkammerbeviser, som understøttes af den amerikanske regerings fulde tro og kredit. Som sådan tilbyder NCD'er højere renter sammenlignet med statsobligationer.

NCD'er tilbyder højere renter end skatkammerbeviser.

Ulemper ved NCD'er

De fleste NCD'er er ikke konverterbare, hvilket betyder, at banken ikke kan indløse instrumentet før udløbsdatoen. Men hvis en bank kan ringe til NCD,. vil den gøre det, når renten falder. Derfor vil investorer have svært ved at finde en anden NCD, der betaler en tilsvarende rente. Startrenten til NCD-indehaveren vil være højere for at kompensere investoren for denne risiko.

Højdepunkter

• De er garanteret af banker, kan ikke indløses før deres udløbsdato og kan normalt sælges på meget likvide sekundære markeder.

• Sammen med amerikanske statsobligationer betragtes de som et værdipapir med lav risiko og lav rente.

• Omsættelige indskudsbeviser er cd'er med en minimum pålydende værdi på $100.000.