Horisontal Analyse

Hvad er horisontal analyse?

Horisontal analyse bruges i regnskabsanalyse til at sammenligne historiske data, såsom nøgletal eller linjeposter, over en række regnskabsperioder. Horisontal analyse kan enten bruge absolutte sammenligninger eller procentsammenligninger, hvor tallene i hver efterfølgende periode er udtrykt som en procentdel af beløbet i basisåret,. hvor basisbeløbet er angivet som 100 %. Dette er også kendt som basisårsanalyse.

Hvordan horisontal analyse fungerer

Horisontal analyse giver investorer og analytikere mulighed for at se, hvad der har drevet en virksomheds økonomiske resultater over flere år og at spotte tendenser og vækstmønstre. Denne type analyse gør det muligt for analytikere at vurdere relative ændringer i forskellige linjeposter over tid og projicere dem ind i fremtiden. En analyse af resultatopgørelsen,. balancen og pengestrømsopgørelsen over tid giver et komplet billede af operationelle resultater og afslører, hvad der driver en virksomheds præstationer, og om den fungerer effektivt og rentabelt.

Analysen af kritiske mål for virksomhedens ydeevne, såsom fortjenstmargener,. lageromsætning og forrentning af egenkapitalen,. kan opdage nye problemer og styrker. For eksempel kan indtjening pr. aktie (EPS) have været stigende, fordi prisen på solgte varer (COGS) er faldet, eller fordi salget er vokset støt. Dækningsgrader, som pengestrøm-til-gældsforholdet og rentedækningsgraden, kan afsløre, hvor godt en virksomhed kan betjene sin gæld gennem tilstrækkelig likviditet,. og om denne evne er stigende eller faldende. Horisontal analyse gør det også lettere at sammenligne vækstrater og rentabilitet blandt flere virksomheder i samme branche.

Generelt accepterede regnskabsprincipper (GAAP) er baseret på konsistensen og sammenligneligheden af regnskaber. Brug af konsistente regnskabsprincipper som GAAP sikrer konsistens og evnen til nøjagtigt at gennemgå en virksomheds regnskaber over tid. Sammenlignelighed er evnen til at gennemgå to eller flere forskellige virksomheders økonomi som en benchmarkingøvelse.

Horisontal analyse vs. vertikal analyse

Den primære forskel mellem vertikal analyse og horisontal analyse er, at vertikal analyse er fokuseret på forholdet mellem tallene i en enkelt rapporteringsperiode eller et øjeblik i tid. Vertikal analyse er også kendt som almindelig størrelse finansiel analyse.

For eksempel resulterer den vertikale analyse af en resultatopgørelse i, at hvert resultatopgørelsesbeløb tilpasses som en procentdel af nettosalget. Hvis en virksomheds nettosalg var $2 millioner, vil de blive præsenteret som 100% ($2 millioner divideret med $2 millioner). Hvis prisen på solgte varer er 1 million USD, vil den blive præsenteret som 50 % (1 million USD divideret med salg på 2 millioner USD).

På den anden side ser horisontal analyse på beløb fra årsregnskabet over en horisont på mange år. Horisontal analyse omtales også som trendanalyse. Antag, at basisåret for analyse er tre år tidligere. Alle beløb på balancerne og resultatopgørelserne til analyse vil blive udtrykt i procent af basisårets beløb. Beløbene fra tre år tidligere præsenteres som 100 % eller blot 100. Beløbene fra de seneste år vil blive divideret med basisårsbeløbene. For eksempel, hvis et seneste års beløb var tre gange så stort som basisåret, vil det seneste år blive præsenteret som 300. Denne type analyse afslører tendenser i linjeposter såsom vareomkostninger.

Kritik af horisontal analyse

Afhængigt af hvilken regnskabsperiode en analytiker tager udgangspunkt i, og hvor mange regnskabsperioder der vælges, kan den aktuelle periode fås til at fremstå usædvanlig god eller dårlig. For eksempel kan den nuværende periodes overskud virke fremragende, når de kun sammenlignes med det foregående kvartal, men er faktisk ret dårlige, hvis de sammenlignes med resultaterne for samme kvartal i det foregående år.

Selvom en ændring i regnskabspraksis eller forekomsten af en engangsbegivenhed kan påvirke horisontal analyse, bør disse situationer også oplyses i fodnoterne til regnskabet i overensstemmelse med princippet om sammenhæng.

Et almindeligt problem med horisontal analyse er, at sammenlægningen af oplysninger i regnskabet kan have ændret sig over tid, således at indtægter, udgifter, aktiver eller forpligtelser kan skifte mellem forskellige konti og derfor synes at forårsage afvigelser, når man sammenligner kontosaldi fra den ene periode til den anden. Nogle gange ændrer virksomheder faktisk måden, de opdeler deres forretningssegmenter på, for at gøre den horisontale analyse af vækst- og rentabilitetstendenser sværere at opdage. Nøjagtige analyser kan påvirkes af engangsbegivenheder og regnskabsomkostninger.

Eksempel på horisontal analyse

Horisontal analyse viser typisk ændringerne fra basisperioden i dollar og procent. For eksempel er en erklæring, der siger, at omsætningen er steget med 10 % det seneste kvartal, baseret på horisontal analyse. Den procentvise ændring beregnes ved først at dividere dollarændringen mellem sammenligningsåret og basisåret med linjepostværdien i basisåret og derefter gange kvotienten med 100.

Antag for eksempel, at en investor ønsker at investere i virksomheden XYZ. Investoren ønsker måske at bestemme, hvordan virksomheden voksede i løbet af det seneste år. Antag, at virksomheden XYZ's basisår rapporterede en nettoindkomst på $10 millioner og en tilbageholdt indtjening på $50 millioner. I indeværende år rapporterede virksomheden XYZ en nettoindtægt på $20 millioner og en tilbageholdt indtjening på $52 millioner. følgelig har det en stigning på 10 millioner dollars i sin nettoindkomst og 2 millioner dollars i sin tilbageholdte indtjening år over år. Derfor voksede virksomheden ABC's nettoindkomst med 100 % (($20 millioner - $10 millioner) / $10 millioner * 100) år over år, mens dens tilbageholdte indtjening kun voksede med 4% (($52 millioner - $50 millioner) / $50 millioner * 100 ).

TTT

FirmaXYZ

Ofte stillede spørgsmål om horisontal analyse

Hvordan udføres horisontal analyse?

Sådan udfører du en horisontal analyse:

Vælg en linjepost, kontosaldo eller nøgletal, som du vil analysere.
Vælg et basisår, og sammenlign dollar- og procentændringen med efterfølgende år med basisåret.
Beregn den procentvise ændring ved først at dividere dollarændringen mellem sammenligningsåret og basisåret med linjepostens værdi i basisåret og derefter gange kvotienten med 100.

Hvad er fordelene ved horisontal analyse?

Horisontal analyse er værdifuld, fordi analytikere vurderer tidligere resultater sammen med virksomhedens nuværende finansielle stilling eller vækst. Tendenser dukker op, og disse kan bruges til at fremskrive fremtidige resultater. Horisontal analyse kan også bruges til at benchmarke en virksomhed med konkurrenter i samme branche.

Hvordan kan en investor bruge horisontal analyse?

Investorer kan bruge horisontal analyse til at bestemme tendenserne i en virksomheds finansielle stilling og resultater over tid for at bestemme, om de ønsker at investere i den pågældende virksomhed. Investorer bør dog kombinere horisontal analyse med vertikal analyse og andre teknikker for at få et retvisende billede af en virksomheds økonomiske sundhed og bane.

Hvad er forskellen mellem horisontal analyse og vertikal analyse?

Den primære forskel mellem vertikal analyse og horisontal analyse er, at vertikal analyse er fokuseret på forholdet mellem tallene i en enkelt rapporteringsperiode eller et øjeblik i tid. Horisontal analyse ser på bestemte linjeposter, nøgletal eller faktorer over flere perioder for at bestemme omfanget af ændringer og deres tendenser.

##Højdepunkter

Det er normalt afbildet som procentvis vækst over den samme linjepost i basisåret.
Horisontal analyse kan manipuleres for at få den aktuelle periode til at se bedre ud, hvis specifikke historiske perioder med dårlig præstation vælges som sammenligning.
Horisontal analyse giver regnskabsbrugere mulighed for nemt at se tendenser og vækstmønstre.
Horisontal analyse viser en virksomheds vækst og finansielle position kontra konkurrenter.
Horisontal analyse bruges i gennemgangen af en virksomheds regnskaber over flere perioder.