Nyt nummer
Hvad er et nyt problem?
En ny udstedelse refererer til et aktie- eller obligationsudbud, der foretages for første gang. De fleste nye udstedelser kommer fra privatejede virksomheder, der bliver offentlige, hvilket giver investorer nye muligheder.
Den typiske rute for en ny udstedelse via et aktieudbud er kendt som et børsnoteret udbud (IPO), hvor en virksomheds aktier udbydes til offentligheden gennem forskellige børser, såsom New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq for den første tid. Nye udstedelser af obligationer fungerer på samme måde. Begge former for nyemissioner har til formål at rejse kapital til det udstedende selskab.
Et nyt nummer kan sammenlignes med et erfarent nummer.
ForstĂĄelse af et nyt problem
En nyemission gennemføres som et middel til at rejse kapital til en virksomhed. Virksomheder har to hovedvalg: udstedelse af gæld (dvs. låneoptagelse) eller udstedelse af egenkapital i form af aktier (dvs. at sælge en del af virksomheden).
Uanset hvilken vej de tager, vil de foretage en ny udstedelse, når disse værdipapirer udbydes til salg. Regeringer vil også oprette nye udstedelser af statsgæld i form af statsobligationer for at rejse midler til statslige operationer.
Ved at bruge gældsruten (dvs. udstedelse af obligationer) vil den nye udstedelse blive gransket ud fra udstederens kreditværdighed til at tilbagebetale sine forpligtelser og dens samlede finansielle styrke. Hvis virksomheden er en nystartet virksomhed uden omsætning, kan udstedelse af obligationer være en mulighed, der ikke er let tilgængelig.
Der er en risiko for "hype" omkring en ny udstedelse, som nogle gange får en virksomheds aktier til at stige efter dets børsnotering, og så først styrtdykke, efter at hypen er forsvundet. Investorer skal være forsigtige, når de investerer i nye udstedelser.
Aktieruten kan dog stadig være tilgængelig, hvis de er i stand til at overbevise investorer om, at virksomheden har et langsigtet potentiale. Det er her, venturekapital (VC) og private equity -virksomheder kan blive involveret, hvilket hjælper virksomheden med at udvikle sig og trives i bytte for ejerskab i det nye firma.
Hvis det lykkes, kan virksomheden derefter søge at foretage en ny udstedelse gennem en børsnotering og blive børsnoteret. Virksomheder, der allerede er offentlige, kan oprette en ny udstedelse senere via et sekundært udbud.
Eksempel pĂĄ et nyt problem
Lad os sige, at en ny it-virksomhed har udviklet et program til at gøre pengevekslinger let tilgængelige over hele verden. Det har haft succes med både at generere indtægter og skaffe interesse fra venturekapitalsamfundet. For at vokse mener den dog, at den har brug for mere kapital, cirka 30 millioner dollars, som den ikke har ved hånden. Som sådan er det nødvendigt at rejse denne kapital gennem eksterne kilder.
Selskabet samarbejder med investeringsbanker for at se, hvad deres aktier kan være værd på det åbne marked, og bankernes forsikringsgivere angiver, at 19 USD pr.
Selskabets bestyrelse indvilliger i at notere selskabets aktier, og de anmoder om en børsnotering for at frigive et antal aktier til en værdi af halvdelen af den samlede værdiansættelse, altså 50 millioner dollars. Med den nye emission rejser selskabet kapital og bliver noteret på en børs, hvor dets aktier er frit omsættelige.
Den nye udstedelse resulterede i, at virksomheden rejste 50 millioner dollars, lidt mere end de 30 millioner dollars, de anslåede, at de havde brug for til vækst. Fordi selskabet ikke noterede alle sine aktier, har det stadig beholdt en betydelig del af ejerskabet.
Højdepunkter
Virksomheder, der allerede er offentlige, kan foretage en ny udstedelse gennem et sekundært udbud.
Obligationer, præferencer og konvertible værdipapirer kan også formidles som nye udstedelser for at rejse fremmedkapital til en virksomhed.
Nye udstedelser, uanset om det er aktier eller obligationer, er et middel til at rejse kapital til en virksomhed.
Nye aktier udstedes ofte via en børsintroduktion (IPO), hvilket giver investorer mulighed for at købe aktier i en tidligere privat virksomhed for første gang.
Obligationer som nyemissioner betragtes som en form for gældsfinansiering, mens aktier og børsintroduktioner som nyemissioner betragtes som en form for egenkapitalfinansiering.
Investorer bør være opmærksomme på "hypen" omkring en ny udstedelse som en børsnotering, da det kan gå den ene eller den anden vej.
