Synke
Hvad er en sinker?
Et synker er en almindelig betegnelse for en obligation, hvis betalinger, kupon og hovedstol betales af en synkende fond oprettet af udstederen.
Forståelse af et synke
En synkende fond er et middel til at tilbagebetale midler lånt gennem en obligationsudstedelse gennem periodiske betalinger til en administrator, der trækker en del af udstedelsen tilbage ved at købe obligationerne på det åbne marked. En synkende fond har regelmæssige pengeindskud - primært som en måde at øge investorernes tillid til fonden på. Regelmæssigt at sætte penge ind i fonden hjælper investoren med at tro på, at de lovede betalinger vil komme rettidigt, og at den synkende fond kan bruges til at indløse gældsbeviser eller udstedelse af foretrukne aktier.
En sinkers betaling kommer fra en pulje af penge, som udstederen har afsat til at tilbagekøbe en af de obligationer, den har udstedt del hvert år. Ved at tilbagekøbe nogle obligationer, inden de udløber, reducerer virksomheden den betydelige engangsudgift til at tilbagebetale hele obligationens hovedstol, når den når udløbsdatoen. Dele af den udestående obligationsudstedelse, som er betalt af, betegnes som sunket.
Et sinker har teoretisk en lavere misligholdelsesrisiko ved udløb, da udstederen har til hensigt at trække en del af obligationsudstedelsen førtidspension. Sinker-obligationen har dog også geninvesteringsrisici svarende til dem, der er forbundet med en konverterbar obligation. Hvis renten falder, kan investor se obligationen tilbagekøbt af udstederen til enten den synkende fondskurs eller den aktuelle markedspris.
Der er sinker bonds, og så er der super sinker bonds. Super sinker obligationer er generelt boligfinansieringsobligationer, hvor der er større risiko for obligationsindfrielse. Løbetiden gælder også for enhver obligation med langfristede kuponer og kort løbetid. Hvis en super sinker-obligation forbindes med et boliglån, kan det være et forudbetalt realkreditlån, som giver realkredithaveren mulighed for at få et langsigtet afkast efter en kort periode. Super sinker-obligationer tiltrækker investorer, der ønsker en kort løbetid, men også ønsker længere rente.
Fordele ved en synker
Sinker-obligationer har en fordel i forhold til andre periodiske indfrielsesobligationer. Det giver investorerne mulighed for at vide præcis, hvornår de får deres penge tilbage. Sinkers angiver, hvor meget præmie investoren vil få tilbage, og hvornår midlerne vender tilbage. Denne viden mindsker risikoen for, at en realkreditobligation bliver solgt eller refinansieret uden din viden. Derudover reducerer hver betaling til synkedatoen en investors eksponering for kredit- og renterisiko.
##Højdepunkter
Et sinker har teoretisk en lavere misligholdelsesrisiko ved udløb, da udstederen har til hensigt at trække en del af obligationsudstedelsen førtidspension. Sinker-obligationer har dog geninvesteringsrisici, der svarer til risiciene for konverterbare obligationer.
En sinker er en dagligdags betegnelse for en obligation, hvis betalinger, kupon og hovedstol, betales af en synkende fond oprettet af udstederen.
Sinkers har en fordel i forhold til andre periodiske indfrielsesobligationer, da de giver investorerne mulighed for at vide præcis, hvornår de får deres penge tilbage.
