Søkke
Hva er en søkke?
En synker er et begrep for en obligasjon hvis betalinger, kupong og hovedstol betales av et synkende fond opprettet av utstederen.
Forstå en søkke
Et synkende fond er et middel til å tilbakebetale midler lånt gjennom en obligasjonsemisjon gjennom periodiske utbetalinger til en bobestyrer som trekker tilbake deler av emisjonen ved å kjøpe obligasjonene i det åpne markedet. Et synkende fond har vanlige pengeinnskudd - hovedsakelig som en måte å øke investortilliten til fondet. Å sette penger inn i fondet med jevne mellomrom hjelper investoren til å ha tro på at de lovede utbetalingene vil komme til rett tid, og at det synkende fondet kan brukes til å innløse gjeldspapirer eller utstedelser av foretrukne aksjer.
En sinkers betaling kommer fra en pool av penger som utstederen har satt av for å kjøpe tilbake en del av obligasjonene den har utstedt hvert år. Ved å kjøpe tilbake noen obligasjoner før de forfaller, reduserer selskapet den betydelige engangskostnaden ved å betale tilbake hele hovedstolen på obligasjonen når den når forfallsdatoen. Deler av den utestående obligasjonsemisjonen som er nedbetalt omtales som senket.
En søkke har teoretisk en lavere misligholdsrisiko ved forfall, siden utsteder har til hensikt å trekke tilbake en del av obligasjonsemisjonen tidlig. Imidlertid har synkerobligasjonen også reinvesteringsrisiko som ligner på en konverterbar obligasjon. Hvis rentene synker, kan investoren se obligasjonen tilbakekjøpt av utstederen til enten synkende fondspris eller gjeldende markedspris.
Det er sinker bonds, og så er det super sinker bonds. Super sinker obligasjoner er generelt boligfinansieringsobligasjoner, hvor det er større risiko for obligasjonsforskuddsbetaling. Begrepet gjelder også for enhver obligasjon med langsiktige kuponger og kort løpetid. Hvis en super sinker-obligasjon kobles til et boliglån, kan det være et forhåndsbetalt boliglån som lar boliglånshaveren få en langsiktig avkastning etter en kort periode. Supersinker-obligasjoner tiltrekker seg investorer som ønsker en kort løpetid, men som også ønsker langsiktige renter.
Fordeler med en søkke
Synkerobligasjoner har en fordel fremfor andre periodiske innløsningsobligasjoner. Det lar investorer vite nøyaktig når de vil få pengene tilbake. Sinkers angir hvor mye premie investoren vil få tilbake og når midlene vil returnere. Denne kunnskapen reduserer risikoen for at en pantesikret obligasjon vil bli solgt eller refinansiert uten din viten. I tillegg reduserer hver betaling til senkningsdatoen en investors eksponering for kreditt- og renterisiko.
Høydepunkter
En søkke har teoretisk en lavere misligholdsrisiko ved forfall siden utsteder har til hensikt å trekke tilbake en del av obligasjonsemisjonen før tiden. Imidlertid har synkerobligasjoner reinvesteringsrisiko som ligner på konverterbare obligasjoner.
En synker er en dagligdags betegnelse på en obligasjon hvis betalinger, kupong og hovedstol, betales av et synkende fond opprettet av utsteder.
Sinkers har en fordel fremfor andre periodiske innløsningsobligasjoner, da de lar investorer vite nøyaktig når de vil få pengene tilbake.
