Afundador
O que é um Sinker?
Um sinker é um termo coloquial para um tÃtulo cujos pagamentos, cupom e principal são pagos por um fundo de amortização criado pelo emissor.
Entendendo um Sinker
Um fundo de amortização é um meio de reembolsar fundos emprestados por meio de uma emissão de tÃtulos por meio de pagamentos periódicos a um administrador que aposenta parte da emissão comprando os tÃtulos no mercado aberto. Um fundo de amortização tem depósitos regulares de dinheiro – principalmente como forma de aumentar a confiança do investidor no fundo. Colocar dinheiro no fundo regularmente ajuda o investidor a ter fé de que os pagamentos prometidos serão oportunos e que o fundo de amortização pode ser utilizado para resgatar tÃtulos de dÃvida ou emissões de ações preferenciais.
O pagamento de um sinker vem de um pool de dinheiro que o emissor reservou para recomprar uma parte dos tÃtulos emitidos a cada ano. Ao recomprar alguns tÃtulos antes do vencimento, a empresa reduz a despesa significativa única de reembolsar todo o principal do tÃtulo quando atingir sua data de vencimento. Partes da emissão de tÃtulos pendentes que são pagas são referidas como afundadas.
Um chumbado teoricamente tem um risco de inadimplência menor no vencimento, uma vez que o emissor pretende retirar uma parte da emissão de tÃtulos antecipadamente. No entanto, o tÃtulo chumbado também apresenta riscos de reinvestimento semelhantes aos de um tÃtulo resgatável. Se as taxas de juros caÃrem, o investidor poderá ver o tÃtulo recomprado pelo emissor pelo preço do fundo de amortização ou pelo preço de mercado atual.
Existem tÃtulos chumbados e, em seguida, tÃtulos super chumbados. Os tÃtulos super chumbados são geralmente tÃtulos de financiamento imobiliário, onde há um risco maior de pré-pagamento de tÃtulos. O prazo também se aplica a qualquer tÃtulo com cupons de longo prazo e vencimento curto. Se um tÃtulo super chumbado estiver conectado a uma hipoteca residencial, pode ser uma hipoteca pré-paga que permite que o titular da hipoteca obtenha um rendimento de longo prazo após um curto perÃodo. Os tÃtulos super chumbados atraem investidores que desejam um vencimento breve, mas também desejam taxas de juros de longo prazo.
BenefÃcios de um Sinker
Os tÃtulos de encaixotamento têm uma vantagem sobre outros tÃtulos de resgate periódico. Ele permite que os investidores saibam exatamente quando receberão seu dinheiro de volta. Os sumidouros definem quanto prêmio o investidor receberá de volta e quando os fundos retornarão. Esse conhecimento reduz o risco de que um tÃtulo garantido por hipoteca seja vendido ou refinanciado sem o seu conhecimento. Além disso, cada pagamento até a data de afundamento reduz a exposição do investidor ao risco de crédito e taxa de juros.
Destaques
Um chumbado teoricamente tem um risco de inadimplência menor no vencimento, uma vez que o emissor pretende resgatar uma parte da emissão de tÃtulos antecipadamente. No entanto, os tÃtulos chumbados têm riscos de reinvestimento semelhantes aos dos tÃtulos resgatáveis.
Um sinker é um termo coloquial para um tÃtulo cujos pagamentos, cupom e principal, são pagos por um fundo de amortização criado pelo emissor.
Os sumidouros têm uma vantagem sobre outros tÃtulos de resgate periódico, pois permitem que os investidores saibam exatamente quando receberão seu dinheiro de volta.
