Super Sinker

Hvad er en Super Sinker?

Udtrykket super sinker refererer til en type obligation med en langsigtet kupon , men en potentielt kort løbetid. Hvis obligationens hovedstol udbetales inden udløb, får obligationsejerne værdien af hovedstolen hurtigt tilbage.

Super sinker-obligationer tiltrækker typisk investorer, der ønsker en kort løbetid, samtidig med at de drager fordel af længere rentesatser. Super sinker-obligationer er for det meste sikret af realkreditlån og bruges til at reducere risikoen for forudbetaling.

Sådan fungerer Super Sinkers

Som nævnt ovenfor er en super sinker-obligation karakteriseret ved en kort løbetid og en langsigtet kupon. Super sinker-obligationer er normalt sikret med realkreditlån og bruges til at reducere eventuelle tilknyttede risikoer for forudbetaling. Realkreditlån og boligobligationer har et niveau af forudbetalingsrisiko. Det skyldes, at boligejeren kan tilbagebetale værdien af realkreditlånet fuldt ud, inden realkreditlånets udløbsdato er nået. Det kan ske i flere situationer, uanset om boligejeren sælger boligen, eller hvis boligejeren omfinansierer realkreditlånet til en lavere kurs.

Når en super synker er knyttet til et realkreditlån, får den særbehandling. En specifikt identificeret obligationsløbetid vælges til at modtage forudbetalingerne,. så alle forudbetalinger på realkreditlån påføres supersænkeren først før alle andre realkreditrelaterede investeringsinstrumenter. Dette gør det muligt for obligationen at blive pensioneret hurtigere end andre realkreditobligationer. På denne måde, selvom super sinker-obligationer kan have en faktisk levetid, der kun varer tre til fem år, svarer deres afkast normalt til obligationer med meget længere løbetider.

Super sinkers sælges typisk til pari eller med rabat i forhold til pari, da deres korte varighed gør betaling af en præmie for obligationerne til en relativt stor risiko. Men investorer bør tage et par ting med i overvejelserne, før de investerer i denne slags obligationer. De bør omhyggeligt estimere værdipapirernes yield-to-call - det samlede afkast,. der ville blive modtaget, hvis den købte obligation blev holdt indtil opkaldsdatoen i stedet for fuld løbetid. Fordi det er umuligt at vide, hvornår en obligations udsteder kan tilbagekalde den, kan investorerne kun estimere denne beregning baseret på obligationens kuponrente, tiden indtil første eller anden opkaldsdato samt markedskursen.

Grunden til, at super soakers sælges til pari eller med rabat til pari, er, at deres korte varighed gør det at betale en præmie for obligationerne en relativt stor risiko.

Mens en super-sinkers faktiske udløbsdato måske ikke er nøjagtigt kendt, kan investorer estimere obligationens afkast-til-udløb (YTM). Dette er det samlede afkast, en investor kan modtage, hvis obligationen blev holdt til udløbsdatoen baseret på tidligere forudbetalinger for lignende realkreditprofiler.

Særlige overvejelser

En super sinker-fond vil med stor sandsynlighed blive brugt til boligfinansiering,. hvor der er større risiko for obligationsindfrielse. Super sinker-fonde er specifikt forbundet med enfamilies realkreditobligationer,. som har givet mange boligkøbere med lav og moderat indkomst mulighed for at købe deres første bolig. Midler, der samles gennem forudbetaling af realkreditlån, går i supersynken. Ellers fungerer en super synker ligesom en normal sygefond.

Højdepunkter

• En super sinker refers er en obligation, der har en langsigtet kupon, men en potentielt kort løbetid.

• Supersænke sælges generelt til pari eller med rabat til pari.

• Disse obligationer er primært sikret med realkreditlån og bruges til at reducere risikoen for forudbetaling.

• Hvis obligationens hovedstol betales, inden den udløber, får obligationsejerne værdien af hovedstolen hurtigt tilbage.