Særlig vurderingsobligation

Hvad er Special Assessment Bond?

Særlige vurderingsobligationer er generel forpligtelsesobligationer , almindeligvis udstedt for at finansiere udviklingsprojekter, hvor de skyldige renter betales af skatter, der udelukkende opkræves af modtagerne af det pågældende projekt.

Forståelse af Special Assessment Bond

En kommunal obligation udstedes af en stat eller en lokal regering for at rejse kapital til at finansiere projekter såsom motorveje, kloaksystemer, rekreative parker, offentlige skoler og så videre. Når en kommunal obligation udstedes for at sponsorere forbedringen af ejendomme i et specifikt område af en by, by eller amt, omtales obligationen som en særlig vurderingsobligation.

Investorer, der køber en særlig vurderingsobligation, modtager periodisk rente fra udstederen,. indtil obligationen udløber, hvorefter hovedstolen vil blive tilbagebetalt til obligationsejerne. Betalingsforpligtelserne på obligationen er garanteret fra indtægter, der modtages fra den del af skatter, der pålægges beboere, der direkte nyder godt af projektet. Med andre ord pålægges yderligere skat kun for dem, der vil drage direkte fordel af forbedringen for at afholde betalingerne på obligationsudstedelsen. Særlige vurderingsafgifter kan ikke overstige de samlede omkostninger ved projektet.

Hvis der f.eks. blev udstedt en særlig vurderingsgaranti for at betale for fortove, der skal ombygges i et bestemt samfund, vil der blive opkrævet en ekstra skat på boligejere i området, der nyder godt af dette projekt. Områdets boligejere får pænere gangstier, og vil sandsynligvis se værdien af deres ejendom stige tilsvarende, men det har en pris. Deres ejendomsskatter vil stige for at betale de renter, som kommunen skylder obligationsejerne. Da renten af den særlige obligationsvurdering betales af skat i samfundet, der nyder godt af udviklingen, er det ikke usædvanligt, at medlemmerne af det begunstigede samfund investerer i udstedelsen og derved modregner de ekstra skatter, der opkræves for at finansiere bånd.

Renten på en særlig vurderingsobligation kan være fast eller variabel. Længden af løbetid vil variere afhængigt af hvor komplekst projektet er, med den typiske løbetid på mellem et til 20 år. Desuden kan disse obligationer eller måske ikke være understøttet af den fulde tro og kredit fra den kommunale regering. Hvis det ikke er sikret ved et fuldt tro- og kreditpant, er det mere risikabelt end en generel forpligtelsesobligation fra samme udsteder.

Som de fleste kommunale obligationer er renten på obligationer med særlige vurderinger fritaget for føderale skatter og de fleste statslige og lokale skatter, hvis investoren bor i staten eller kommunen, der udsteder gælden. Jo højere en investors marginalskattesats,. jo mere værdifuld er obligationens værdi skattefritagelse er og dermed mere ønskelig. Derfor er der normalt større efterspørgsel efter særlige vurderingsobligationer i stater med høje skattesatser. Hvis en stat eller den føderale regering reducerer skattesatserne, mister obligationerne nogle af deres fordele for personer med høj skatteramme og bliver dermed mindre ønskværdige.

##Højdepunkter

• Særlige vurderingsobligationer er generelle forpligtelsesobligationer, der almindeligvis udstedes til at finansiere udviklingsprojekter, hvor de skyldige renter betales af skatter, der udelukkende opkræves af modtagerne af det pågældende projekt.

• Særlige vurderingsafgifter kan ikke overstige de samlede omkostninger ved projektet.

• Renter på særlige vurderingsobligationer er fritaget for føderale skatter og de fleste statslige og lokale skatter.