Bon d'évaluation spécial
Qu'est-ce que le cautionnement d'évaluation spéciale ?
Les obligations d'évaluation spéciale sont des obligations d' obligation générale, généralement émises pour financer des projets de développement, où les intérêts dus sont payés par des impôts prélevés uniquement sur les bénéficiaires de ce projet.
Comprendre le cautionnement d'évaluation spéciale
Une obligation municipale est émise par un État ou un gouvernement local pour lever des capitaux afin de financer des projets tels que des autoroutes, des systèmes d'égouts, des parcs de loisirs, des écoles publiques, etc. Lorsqu'une obligation municipale est émise pour parrainer l'amélioration de propriétés dans une zone spécifique d'une ville, d'un village ou d'un comté, l'obligation est appelée obligation d'évaluation spéciale.
Les investisseurs qui achètent une obligation à cotisation spéciale reçoivent des intérêts périodiques de l' émetteur jusqu'à l'échéance de l'obligation, moment auquel le principal sera remboursé aux détenteurs d'obligations. Les obligations de paiement sur la caution sont garanties par les revenus provenant de la partie des impôts prélevés sur les résidents qui bénéficient directement du projet. En d'autres termes, un impôt supplémentaire n'est imposé qu'à ceux qui bénéficieront directement de l'amélioration pour couvrir les paiements de l'émission obligataire. Les taxes d'évaluation spéciale ne peuvent excéder le coût total du projet.
Par exemple, si une obligation d'évaluation spéciale était émise pour payer les trottoirs à repaver dans une certaine communauté, une taxe supplémentaire serait prélevée sur les propriétaires de la zone bénéficiant de ce projet. Les propriétaires de la région bénéficient de sentiers pédestres plus agréables et verront probablement la valeur de leur propriété augmenter en conséquence, mais cela a un prix. Leurs impôts fonciers augmenteront pour payer les intérêts dus aux obligataires par la municipalité. Étant donné que les intérêts sur les obligations d'évaluation spéciale sont payés par les impôts de la communauté qui bénéficie du développement, il n'est pas rare que les membres de la communauté bénéficiaire investissent dans l'émission, compensant ainsi les impôts supplémentaires qui sont prélevés afin de financer le lien.
L'intérêt sur un bon d'évaluation spéciale peut être fixe ou variable. La durée de maturité variera en fonction de la complexité du projet, la fourchette de maturité typique se situant entre un et 20 ans. De plus, ces obligations peuvent ou non être garanties par la pleine foi et le crédit du gouvernement municipal. S'il n'est pas garanti par un gage de bonne foi et de crédit, il est plus risqué qu'un cautionnement d'obligation générale du même émetteur.
Comme la plupart des obligations municipales, les intérêts sur les obligations à évaluation spéciale sont exonérés d'impôts fédéraux et de la plupart des impôts étatiques et locaux si l'investisseur vit dans l'État ou la municipalité émettrice de la dette. Plus le taux marginal d'imposition d' un investisseur est élevé , plus l'obligation est précieuse. l'exonération fiscale est et, par conséquent, plus souhaitable. Par conséquent, la demande d'obligations d'évaluation spéciale est généralement plus forte dans les États où les taux d'imposition sont élevés. Si un État ou le gouvernement fédéral réduit les taux d'imposition, les obligations perdent une partie de leur avantage pour les personnes à tranche d'imposition élevée et, par conséquent, deviennent moins souhaitables.
Points forts
Les obligations d'évaluation spéciale sont des obligations d'obligation générale, généralement émises pour financer des projets de développement, où les intérêts dus sont payés par des impôts prélevés uniquement sur les bénéficiaires de ce projet.
Les taxes d'évaluation spéciale ne peuvent excéder le coût total du projet.
Les intérêts sur les obligations d'évaluation spéciale sont exonérés des impôts fédéraux et de la plupart des impôts étatiques et locaux.
