Besondere Bewertungsbindung
Was ist ein Special Assessment Bond?
Sonderveranlagungsanleihen sind allgemeine Schuldverschreibungen,. die üblicherweise zur Finanzierung von Entwicklungsprojekten ausgegeben werden, wobei die geschuldeten Zinsen durch Steuern bezahlt werden, die ausschließlich von den Begünstigten dieses Projekts erhoben werden.
Special Assessment Bond verstehen
Eine kommunale Anleihe wird von einer staatlichen oder lokalen Regierung ausgegeben, um Kapital zur Finanzierung von Projekten wie Autobahnen, Abwassersystemen, Freizeitparks, öffentlichen Schulen usw. zu beschaffen. Wenn eine kommunale Anleihe ausgegeben wird, um die Verbesserung von Immobilien in einem bestimmten Gebiet einer Stadt, eines Ortes oder eines Landkreises zu sponsern, wird die Anleihe als Special Assessment Bond bezeichnet.
Anleger, die eine Anleihe mit Sonderbewertung kaufen, erhalten regelmäßige Zinsen vom Emittenten bis zur Fälligkeit der Anleihe, zu diesem Zeitpunkt wird der Kapitalbetrag an die Anleihegläubiger zurückgezahlt. Die Zahlungsverpflichtungen aus der Anleihe werden durch Einnahmen garantiert, die aus dem Teil der Steuern stammen, die von Einwohnern erhoben werden, die direkt vom Projekt profitieren. Mit anderen Worten, eine zusätzliche Steuer wird nur denjenigen auferlegt, die direkt von der Verbesserung profitieren, um die Zahlungen für die Anleiheemission zu bestreiten. Sonderveranlagungssteuern dürfen die Gesamtkosten des Projekts nicht übersteigen.
Wenn zum Beispiel eine Sonderveranlagungskaution ausgestellt wurde, um die Pflasterung von Gehwegen in einer bestimmten Gemeinde zu finanzieren, würde eine zusätzliche Steuer von Hausbesitzern in der Gegend erhoben, die von diesem Projekt profitiert. Hausbesitzer in der Gegend erhalten schönere Spazierwege und werden wahrscheinlich den Wert ihres Eigentums entsprechend steigen sehen, aber das hat seinen Preis. Ihre Grundsteuern werden erhöht, um die Zinsen zu zahlen, die die Gemeinde den Anleihegläubigern schuldet. Da die Zinsen für Sonderveranlagungsschuldverschreibungen aus Steuern der begünstigten Gemeinde bezahlt werden, ist es nicht ungewöhnlich, dass die Mitglieder der begünstigten Gemeinde in die Emission investieren und dadurch die zur Finanzierung zusätzlich erhobenen Steuern ausgleichen die Bindung.
Die Verzinsung einer Sonderveranlagungsanleihe kann fest oder variabel sein. Die Laufzeit hängt von der Komplexität des Projekts ab, wobei die typische Laufzeitspanne zwischen einem und 20 Jahren liegt. Darüber hinaus können diese Anleihen durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Kommunalverwaltung abgesichert sein oder auch nicht. Wenn sie nicht durch eine vollständige Vertrauens- und Kreditzusage abgesichert ist, ist sie riskanter als eine Generalschuldverschreibung desselben Emittenten.
Wie die meisten Kommunalanleihen sind die Zinsen auf Sonderveranlagungsanleihen von Bundessteuern und den meisten staatlichen und lokalen Steuern befreit, wenn der Anleger in dem Staat oder der Gemeinde lebt, die die Schuldtitel ausgibt. Je höher der Grenzsteuersatz eines Anlegers,. desto wertvoller die Anleihe Steuerbefreiung ist und damit wünschenswerter. Daher besteht in Staaten mit hohen Steuersätzen in der Regel eine stärkere Nachfrage nach Sonderveranlagungsanleihen. Wenn ein Land oder die Bundesregierung die Steuersätze senkt, verlieren die Anleihen einen Teil ihres Vorteils für Personen mit hoher Steuerklasse und werden damit weniger attraktiv.
Höhepunkte
Sonderveranlagungsanleihen sind allgemeine Schuldverschreibungen, die üblicherweise zur Finanzierung von Entwicklungsprojekten ausgegeben werden, wobei die geschuldeten Zinsen durch Steuern bezahlt werden, die ausschließlich von den Begünstigten dieses Projekts erhoben werden.
Sonderveranlagungssteuern dürfen die Gesamtkosten des Projekts nicht übersteigen.
Zinsen auf Sonderveranlagungsanleihen sind von Bundessteuern und den meisten staatlichen und lokalen Steuern befreit.
