Steve Cohen

Steven A. Cohen er en amerikansk investor og hedgefondsforvalter. Han er grundlægger og administrerende direktør for Point72 Asset Management, et familiekontor beliggende i Stamford, Connecticut. Fra april 2022 har han en anslået nettoformue på 17,4 milliarder dollars.

Cohen er også grundlæggeren af de nu hedengangne SAC Capital Advisors, en af de mest succesrige hedgefonde nogensinde. I 2010 blev virksomheden genstand for en insiderhandelsundersøgelse iværksat af Securities and Exchange Commission (SEC).

Mens Cohen aldrig blev anklaget, erklærede firmaet sig skyldig i handel med ikke-offentlig information og blev tvunget til at returnere investorkapital og betale 1,8 milliarder dollars i bøder. SAC blev officielt lukket i 2016, da Cohen begyndte at afsone et toårigt forbud mod at administrere andre investorers penge. Forbuddet udløb i januar 2018.

Tidligt liv og uddannelse

Steve Cohen blev født i 1956 i en middelklassefamilie på 10 i Great Neck, NY. Hans far arbejdede som kjolefabrikant, og hans mor var hjemmegående. Efter gymnasiet forlod Cohen New York for at gå på University of Pennsylvania's Wharton School of Business, hvor han dimitterede i 1978 med en grad i økonomi.

Efter college begyndte han at arbejde som junior optionshandler for boutique-investeringsbanken Gruntal & Co. I 1984 ledede han en handelsgruppe i virksomheden. I løbet af hans embedsperiode hos Gruntal & Co., genererede Cohens handel rutinemæssigt $100.000 om dagen til firmaet og hjalp ham med at opbygge betydelig personlig rigdom. I 1992 lancerede han sin hedgefond,. SAC Capital Advisors.

Showtimes tv-show Billions er inspireret af Steve Cohens liv.

Grundlagt med 25 millioner dollars af Cohens penge, brugte firmaet oprindeligt en aggressiv, højvolumenhandelstilgang til investeringsstyring. Aktiepositioner blev holdt i 2-30 dage eller i nogle tilfælde timer. I 1999 foreslog Cohen, at SAC regelmæssigt handlede 20 millioner aktier om dagen. I 2006 tegnede firmaets handel sig for 2% af al aktiemarkedshandel.

I løbet af to årtier har SAC udviklet og udvidet sin investeringstilgang ved at bruge flere strategier, herunder lange/korte aktieporteføljer, fastforrentede og globale kvantitative strategier. Fra 1992 til 2013 havde SAC et gennemsnitligt årligt afkast på 25 % for deres investorer.

Bemærkelsesværdige præstationer

Cohens succes med SAC var baseret på handler med høj risiko og høj belønning. Hans portefølje red dot-com-boblen fra slutningen af 90'erne til 70 % afkast og tjente yderligere 70 %, da han shortede de samme aktier, da teknologiboblen brast i 2000. I 2007 tog SAC en aktieposition på 76 millioner dollars i Equinix. Efter at selskabet offentliggjorde positiv indtjening en måned senere, voksede dets aktieværdi med 32%.

I begyndelsen af 2012 satsede Cohen på 26,7 milliarder dollars på Ardea Biosciences. Da AstraZeneca lavede en aftale om at købe virksomheden tre uger senere, øgede opkøbet Cohens position på Ardea til næsten 40 milliarder dollars.

100 mio

Antallet af aktier SAC købt og solgt dagligt.

SAC tog lange positioner i Whole Foods i 2009 og 2010 for henholdsvis $49 millioner og $78 millioner. Begge gange steg aktiekursen kraftigt som følge af gunstige driftsændringer i supermarkedskæden.

Omvendt led firmaet også adskillige betydelige tab på de væddemål, det lavede over to årtier. En række multimillion-dollar lange positioner lavet gennem 2000'erne på farmaceutiske virksomheder, herunder ImClone Systems og Human Genome Sciences, var i sidste ende mislykket og kostbar for porteføljen.

SAC Capitals undergang

I 2008 akkumulerede SAC en lang position på $700 millioner i lægemidler Elan og Wyeth, som var i fælles udvikling af et lægemiddel til behandling af Alzheimers sygdom. Da virksomhederne annoncerede det skuffende resultat af deres anden fase af kliniske forsøg, faldt begge aktier. Men SAC Capital delte ikke i tabet. I ugen før havde Cohen ikke blot likvideret SAC Capitals næsten 750 millioner dollars positioner i Elan og Wyeth, men også shortet aktierne. Væddemål mod selskaberne gav ham et overskud på $276 millioner.

I november 2012 tiltalte SEC Mathew Martoma, en tidligere SAC Capital-porteføljeforvalter, for insiderhandel. SEC påstod, at Martoma modtog information om de kliniske forsøg med Elan og Wyeth, før detaljerne blev frigivet til offentligheden, og brugte disse oplysninger til at rådgive Cohen om at sælge ud af stillingen. USA's advokat Preet Bharara, der rejste tiltale mod Martoma i den føderale domstol, omtalte hændelsen som "den mest lukrative insiderhandelsordning nogensinde."

Martoma blev dømt, idømt ni års fængsel og beordret til at tilbagebetale 9 millioner dollars i løn. Cohen blev dog aldrig sigtet. Et civilt søgsmål anlagt mod ham af SEC for ikke at have rimeligt tilsyn med en ledende medarbejder blev droppet i 2013.

I alt blev otte SAC-ansatte kendt skyldige i insiderhandel fra 1999 til 2010, herunder porteføljeforvalter Michael Steinberg, som også blev dømt og idømt fængsel for insiderhandel. En appeldomstol afviste dog senere anklagerne mod ham.

SAC Capital blev også tiltalt og erkendte sig efterfølgende skyldig i insiderhandel. Ud over en strafferetlig bøde på 900 millioner dollars og 1,8 milliarder dollars i økonomiske bøder, indeholdt forliget vilkår, der forhindrede Cohen i at administrere andre investorers aktiver. I 2014 konverterede han sin investeringsvirksomhed fra SAC Capital til Point72 Asset Management. I januar 2018 fik firmaet lovmæssig godkendelse til at rejse og forvalte ekstern kapital.

Bundlinjen

Steve Cohen er en amerikansk milliardær og berømt hedgefondsforvalter. Cohen er grundlæggeren af SAC Capital, et hedgefondsfirma, der havde mere end to årtiers succes, indtil han blev fundet skyldig i adskillige overtrædelser og blev beordret til at afslutte driften. Men efter år med juridiske forviklinger og lukningen af sit første selskab grundlagde Cohen Point72 Asset Management, et hedgefondsselskab til en værdi af 16 milliarder dollars i 2022.

Højdepunkter

• Steven A. Cohen er en amerikansk milliardær hedgefondsforvalter og investor kendt for at anvende handelsstrategier med høj risiko og høj belønning.

• Cohen begyndte sin investeringskarriere med at arbejde som trader for Gruntal & Co., hvor hans handel genererede betydelige afkast for virksomheden og ham selv.

• Efter SAC's død blev Steve Cohen forhindret i professionelt at forvalte investorpenge indtil 2018; på det tidspunkt åbnede han Point72 Asset Management.

• Cohens flagskibshedgefond, SAC Capital, blev lukket efter beskyldninger om insiderhandel, og fonden blev tvunget til at betale næsten 2 milliarder dollars i bøder.

• SAC Capitals porteføljeforvalter, Matthew Martoma, blev dømt for insiderhandel og idømt ni års fængsel.

Ofte stillede spørgsmål

Hvor meget er Steve Cohen værd?

Per 8. april 2022 er Steve Cohens nettoformue cirka 17,4 milliarder dollars. Han rangerer 48 på Forbes 400-listen over de rigeste amerikanere og 96 på Forbes World's Billionaires-listen.

Hvor meget betalte Steve Cohen for Mets?

Efter at have været minoritetsejer i otte år betalte Steve Cohen 2,4 milliarder dollars i 2020 for en kontrollerende andel i baseballholdet New York Mets.

Hvordan tjente Steve Cohen sine penge?

Steve Cohen er en amerikansk milliardær og hedgefondsforvalter. Han er grundlægger og administrerende direktør for hedgefondsfirmaet Point72 Asset Management samt det nu hedengangne SAC Capital.