Steve Cohen

Steven A. Cohen é um investidor americano e gestor de fundos de hedge. Ele é o fundador e CEO da Point72 Asset Management, um escritório familiar localizado em Stamford, Connecticut. Em abril de 2022, ele tinha um patrimônio líquido estimado em US $ 17,4 bilhões.

Cohen também é o fundador do agora extinto SAC Capital Advisors, um dos fundos de hedge mais bem-sucedidos de todos os tempos. Em 2010, a empresa tornou-se objeto de uma investigação de insider trading lançada pela Securities and Exchange Commission (SEC).

Embora Cohen nunca tenha sido acusado, a empresa se declarou culpada de tráfico de informações não públicas e foi forçada a devolver capital de investidores e pagar US$ 1,8 bilhão em multas. O SAC foi oficialmente fechado em 2016, quando Cohen começou a cumprir uma proibição de dois anos na gestão do dinheiro de outros investidores. A proibição expirou em janeiro de 2018.

##Infância e educação

Steve Cohen nasceu em 1956 em uma família de classe média de 10 pessoas em Great Neck, NY. Seu pai trabalhava como fabricante de vestidos e sua mãe era dona de casa. Após o ensino médio, Cohen deixou Nova York para frequentar a Wharton School of Business da Universidade da Pensilvânia, onde se formou em 1978 em Economia.

Após a faculdade, ele começou a trabalhar como trader de opções júnior para o banco de investimentos Gruntal & Co. Em 1984, ele gerenciava um grupo comercial na empresa. Durante seu mandato na Gruntal & Co., as operações de Cohen geraram rotineiramente US$ 100.000 por dia para a empresa e o ajudaram a construir uma riqueza pessoal substancial. Em 1992, ele lançou seu fundo de hedge,. SAC Capital Advisors.

O programa de TV da Showtime Billions é inspirado na vida de Steve Cohen.

Fundada com US$ 25 milhões do dinheiro de Cohen, a empresa inicialmente usou uma abordagem agressiva de negociação de alto volume para gerenciamento de investimentos. As posições de estoque foram mantidas por 2 a 30 dias ou, em alguns casos, horas. Em 1999, Cohen sugeriu que o SAC negociasse regularmente 20 milhões de ações por dia. Em 2006, as negociações da empresa representavam 2% de toda a atividade de negociação no mercado de ações.

Ao longo de duas décadas, a SAC evoluiu e expandiu sua abordagem de investimento, usando várias estratégias, incluindo carteiras de ações longas/curtas, renda fixa e estratégias quantitativas globais. De 1992 a 2013, o SAC obteve retornos médios anuais de 25% para seus investidores.

Realizações notáveis

O sucesso de Cohen com o SAC foi previsto em negociações de alto risco e alta recompensa. Seu portfólio subiu na bolha pontocom do final dos anos 90 com retornos de 70% e ganhou outros 70% quando ele vendeu essas mesmas ações quando a bolha da tecnologia estourou em 2000. Em 2007, a SAC assumiu uma posição de US$ 76 milhões na Equinix. Depois que a empresa divulgou lucros positivos um mês depois, o valor de suas ações cresceu 32%.

No início de 2012, Cohen fez uma aposta de US$ 26,7 bilhões na Ardea Biosciences. Quando a AstraZeneca fez um acordo para comprar a empresa três semanas depois, a aquisição aumentou a posição de Cohen na Ardea para quase US$ 40 bilhões.

100 milhões

O número de ações que o SAC comprou e vendeu diariamente.

A SAC assumiu posições compradas na Whole Foods em 2009 e 2010 por US$ 49 milhões e US$ 78 milhões, respectivamente. Nas duas vezes, como resultado de mudanças operacionais favoráveis na rede de supermercados, o preço das ações disparou.

Por outro lado, a empresa também sofreu várias perdas significativas nas apostas que fez ao longo de duas décadas. Uma série de posições longas multimilionárias feitas ao longo dos anos 2000 em empresas farmacêuticas, incluindo ImClone Systems e Human Genome Sciences, acabou sendo malsucedida e onerosa para o portfólio.

Queda da SAC Capital

Em 2008, a SAC acumulou uma posição comprada de US$ 700 milhões nos produtos farmacêuticos Elan e Wyeth, que estavam desenvolvendo conjuntamente um medicamento para tratar a doença de Alzheimer. Quando as empresas anunciaram o resultado decepcionante de sua segunda fase de testes clínicos, ambas as ações despencaram. Mas a SAC Capital não participou do prejuízo. Na semana anterior, Cohen não apenas liquidou as posições de quase US$ 750 milhões da SAC Capital na Elan e Wyeth, mas também reduziu as ações. Apostar contra as empresas lhe rendeu um lucro de US$ 276 milhões.

Em novembro de 2012, a SEC indicou Mathew Martoma, ex-gerente de portfólio da SAC Capital, para uso de informações privilegiadas. A SEC alegou que Martoma recebeu informações sobre os ensaios clínicos de Elan e Wyeth antes que os detalhes fossem divulgados ao público e usou essas informações para aconselhar Cohen a vender a posição. O procurador dos Estados Unidos, Preet Bharara, que apresentou acusações contra Martoma no Tribunal Federal, referiu-se ao incidente como “o esquema de negociação de informações privilegiadas mais lucrativo de todos os tempos”.

Martoma foi condenado, sentenciado a nove anos de prisão e condenado a devolver US$ 9 milhões em salários. Cohen, no entanto, nunca foi acusado. Uma ação civil movida contra ele pela SEC por não supervisionar razoavelmente um funcionário sênior foi retirada em 2013.

No total, oito funcionários da SAC foram considerados culpados de insider trading de 1999 a 2010, incluindo o gerente de portfólio Michael Steinberg, que também foi condenado e sentenciado à prisão por insider trading. No entanto, um tribunal de apelação posteriormente rejeitou as acusações contra ele.

A SAC Capital também foi acusada e posteriormente declarada culpada de insider trading. Além de uma penalidade criminal de US$ 900 milhões e US$ 1,8 bilhão em multas financeiras, o acordo incluía termos que impediam Cohen de administrar os ativos de outros investidores. Em 2014, converteu suas operações de investimento de SAC Capital para Point72 Asset Management. Em janeiro de 2018, a empresa recebeu autorização regulatória para levantar e administrar capital externo.

A linha de fundo

Steve Cohen é um bilionário americano e famoso gestor de fundos de hedge. Cohen é o fundador da SAC Capital, uma empresa de fundos de hedge que desfrutou de mais de duas décadas de sucesso até ser considerada culpada de inúmeras infrações e condenada a encerrar as operações. No entanto, após anos de complicações legais e o fechamento de sua primeira empresa, Cohen fundou a Point72 Asset Management, uma empresa de fundos de hedge no valor de US$ 16 bilhões em 2022.

##Destaques

• Steven A. Cohen é um investidor e gestor de fundos de hedge bilionário americano conhecido por empregar estratégias de negociação de alto risco e alta recompensa.

• Cohen começou sua carreira de investimento trabalhando como trader para a Gruntal & Co., onde sua negociação gerou retornos substanciais para a empresa e para ele.

• Após o fim do SAC, Steve Cohen foi impedido de administrar profissionalmente o dinheiro dos investidores até 2018; nesse ponto, ele abriu o Point72 Asset Management.

• O principal fundo de hedge de Cohen, SAC Capital, foi fechado após alegações de abuso de informações privilegiadas, e o fundo foi forçado a pagar quase US$ 2 bilhões em multas.

• O gerente de portfólio da SAC Capital, Matthew Martoma, foi condenado por insider trading e sentenciado a nove anos de prisão.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Quanto vale Steve Cohen?

Em 8 de abril de 2022, o patrimônio líquido de Steve Cohen era de aproximadamente US$ 17,4 bilhões. Ele ocupa o 48º lugar na lista Forbes 400 dos americanos mais ricos e o 96º na lista de bilionários do mundo da Forbes.

Quanto Steve Cohen pagou pelo Mets?

Depois de ser proprietário minoritário por oito anos, Steve Cohen pagou US$ 2,4 bilhões em 2020 por uma participação majoritária no time de beisebol New York Mets.

Como Steve Cohen ganhou seu dinheiro?

Steve Cohen é um bilionário americano e gestor de fundos de hedge. Ele é o fundador e CEO da empresa de fundos de hedge Point72 Asset Management, bem como da agora extinta SAC Capital.