Steve Cohen

Steven A. Cohen to amerykański inwestor i zarządzający funduszem hedgingowym. Jest założycielem i dyrektorem generalnym Point72 Asset Management, rodzinnego biura zlokalizowanego w Stamford w stanie Connecticut. Według stanu na kwiecień 2022 r. jego majątek netto szacowany jest na 17,4 miliarda dolarów.

Cohen jest także założycielem nieistniejącego już SAC Capital Advisors, jednego z najbardziej udanych funduszy hedgingowych w historii. W 2010 roku firma stała się przedmiotem dochodzenia w sprawie wykorzystania informacji poufnych wszczętego przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

Chociaż Cohen nigdy nie został oskarżony, firma przyznała się do przemytu informacji niepublicznych i została zmuszona do zwrotu kapitału inwestorów i zapłacenia kary w wysokości 1,8 miliarda dolarów. SAC został oficjalnie zamknięty w 2016 roku, kiedy Cohen zaczął stosować dwuletni zakaz zarządzania pieniędzmi innych inwestorów. Zakaz wygasł w styczniu 2018 roku.

##Wczesne życie i edukacja

Steve Cohen urodził się w 1956 r. w 10-osobowej rodzinie z klasy średniej w Great Neck w stanie Nowy Jork. Jego ojciec pracował jako producent sukienek, a matka była gospodynią domową. Po ukończeniu szkoły średniej Cohen opuścił Nowy Jork, aby uczęszczać do Wharton School of Business na Uniwersytecie Pensylwanii, którą ukończył w 1978 roku, uzyskując dyplom z ekonomii.

Po studiach rozpoczął pracę jako młodszy trader opcji w butikowym banku inwestycyjnym Gruntal & Co. Do 1984 kierował w firmie grupą handlową. Podczas swojej kadencji w Gruntal & Co. transakcje Cohena rutynowo generowały dla firmy 100 000 USD dziennie i pomogły mu zbudować znaczny majątek osobisty. W 1992 roku założył swój fundusz hedgingowy SAC Capital Advisors.

Program telewizyjny Billions w Showtime jest inspirowany życiem Steve'a Cohena.

Założona z 25 milionami dolarów z pieniędzy Cohena, firma początkowo stosowała agresywne, wysokonakładowe podejście do zarządzania inwestycjami. Pozycje magazynowe były utrzymywane przez 2-30 dni, aw niektórych przypadkach godziny. W 1999 r. Cohen zasugerował, że SAC regularnie handluje 20 milionami akcji dziennie. Do 2006 r. obrót firmy stanowił 2% całej działalności handlowej na giełdzie.

Przez dwie dekady SAC ewoluowała i rozszerzała swoje podejście inwestycyjne, wykorzystując wiele strategii, w tym portfele akcji długich/krótkich, instrumenty o stałym dochodzie oraz globalne strategie ilościowe. W latach 1992–2013 SAC generowała średnioroczną stopę zwrotu w wysokości 25% dla swoich inwestorów.

Wybitne osiągnięcia

Sukces Cohena z SAC był przewidywany na transakcjach o wysokim ryzyku i wysokich zyskach. Jego portfel osiągnął 70% zwrotów w bańce internetowej późnych lat 90. i zarobił kolejne 70%, kiedy skrócił te same akcje, gdy bańka technologiczna pękła w 2000 r. W 2007 r. SAC zajęła 76 milionów dolarów w Equinix. Po tym, jak spółka miesiąc później opublikowała dodatnie zyski, wartość jej akcji wzrosła o 32%.

Na początku 2012 roku Cohen postawił 26,7 miliarda dolarów na Ardea Biosciences. Kiedy AstraZeneca zawarła umowę zakupu firmy trzy tygodnie później, przejęcie zwiększyło pozycję Cohena na Ardei do prawie 40 miliardów dolarów.

100 milionów

Liczba akcji SAC kupowanych i sprzedawanych dziennie.

SAC zajmował długie pozycje w Whole Foods w 2009 i 2010 r. za odpowiednio 49 mln USD i 78 mln USD. W obu przypadkach, w wyniku korzystnych zmian operacyjnych dokonanych w sieci supermarketów, cena akcji poszybowała w górę.

I odwrotnie, firma poniosła również kilka znacznych strat na zakładach, które poczyniła w ciągu dwóch dekad. Seria wielomilionowych długich pozycji dokonanych w 2000 roku w firmach farmaceutycznych, w tym ImClone Systems i Human Genome Sciences, ostatecznie zakończyła się niepowodzeniem i kosztownością dla portfela.

Upadek SAC Capital

W 2008 r. SAC zgromadził długą pozycję o wartości 700 milionów dolarów w firmach farmaceutycznych Elan i Wyeth, które wspólnie opracowywały lek na chorobę Alzheimera. Kiedy firmy ogłosiły rozczarowujący wynik drugiej fazy badań klinicznych, obie akcje gwałtownie spadły. Ale SAC Capital nie miał udziału w stracie. Tydzień wcześniej Cohen nie tylko zlikwidował prawie 750 mln dol. pozycje SAC Capital w Elan i Wyeth, ale także skrócił akcje. Obstawianie przeciwko firmom przyniosło mu zysk w wysokości 276 milionów dolarów.

W listopadzie 2012 r. SEC wskazała Mathew Martomę, byłego zarządzającego portfelem SAC Capital, do wykorzystywania informacji poufnych. SEC twierdziła, że Martoma otrzymała informacje o badaniach klinicznych Elan i Wyeth, zanim szczegóły zostały ujawnione opinii publicznej, i wykorzystała te informacje, aby doradzić Cohenowi, aby sprzedał stanowisko. Prokurator Stanów Zjednoczonych Preet Bharara, który wniósł oskarżenie przeciwko Martoma do Sądu Federalnego, określił ten incydent jako „najbardziej lukratywny system handlu informacjami poufnymi w historii”.

Martoma został skazany, skazany na dziewięć lat więzienia i nakazano mu zwrot 9 milionów dolarów pensji. Cohen jednak nigdy nie został oskarżony. Pozew cywilny wniesiony przeciwko niemu przez SEC za brak rozsądnego nadzoru nad starszym pracownikiem został oddalony w 2013 roku.

W sumie ośmiu pracowników SAC zostało uznanych za winnych wykorzystywania informacji poufnych w latach 1999-2010, w tym menedżer portfela Michael Steinberg, który również został skazany i skazany na karę więzienia za wykorzystywanie informacji poufnych. Jednak sąd apelacyjny później oddalił postawione mu zarzuty.

SAC Capital również został oskarżony, a następnie przyznał się do wykorzystywania informacji poufnych. Oprócz 900 milionów dolarów kary karnej i 1,8 miliarda dolarów kar finansowych, ugoda zawierała warunki uniemożliwiające Cohenowi zarządzanie aktywami innych inwestorów. W 2014 roku przekształcił swoją działalność inwestycyjną z SAC Capital na Point72 Asset Management. W styczniu 2018 r. firma otrzymała zezwolenie regulacyjne na pozyskiwanie kapitału zewnętrznego i zarządzanie nim.

Podsumowanie

Steve Cohen jest amerykańskim miliarderem i znanym menedżerem funduszy hedgingowych. Cohen jest założycielem SAC Capital, firmy zajmującej się funduszami hedgingowymi, która odnosiła sukcesy przez ponad dwie dekady, dopóki nie została uznana za winną licznych wykroczeń i nakazała zakończenie działalności. Jednak po latach uwikłań prawnych i zamknięciu swojej pierwszej firmy, Cohen założył Point72 Asset Management, spółkę funduszy hedgingowych o wartości 16 miliardów dolarów od 2022 roku.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Steven A. Cohen jest amerykańskim miliarderem, zarządzającym funduszem hedgingowym i inwestorem, znanym ze stosowania strategii handlowych wysokiego ryzyka i wysokich zysków.

• Cohen rozpoczął swoją karierę inwestycyjną pracując jako trader w Gruntal & Co., gdzie jego transakcje przynosiły znaczne zyski firmie i jemu samemu.

• Po upadku SAC, Steve Cohen nie mógł profesjonalnie zarządzać pieniędzmi inwestorów do 2018 roku; w tym momencie otworzył Point72 Asset Management.

• Flagowy fundusz hedgingowy Cohena, SAC Capital, został zamknięty w wyniku zarzutów o wykorzystywanie informacji poufnych, a fundusz został zmuszony do zapłacenia prawie 2 miliardów dolarów grzywny.

• Menedżer portfela SAC Capital, Matthew Martoma, został skazany za wykorzystywanie informacji poufnych i skazany na dziewięć lat więzienia.

##FAQ

Ile jest wart Steve Cohen?

Na dzień 8 kwietnia 2022 r. majątek netto Steve'a Cohena wynosi około 17,4 miliarda dolarów. Zajmuje 48 miejsce na liście Forbes 400 najbogatszych Amerykanów i 96 na liście miliarderów Forbes World.

Ile Steve Cohen zapłacił za Mets?

Steve Cohen, który przez osiem lat był właścicielem mniejszościowym, zapłacił w 2020 r. 2,4 miliarda dolarów za pakiet kontrolny w drużynie baseballowej New York Mets.

Jak Steve Cohen zarobił pieniądze?

Steve Cohen to amerykański miliarder i zarządzający funduszem hedgingowym. Jest założycielem i dyrektorem generalnym firmy funduszy hedgingowych Point72 Asset Management, a także nieistniejącego już SAC Capital.