Steve Cohen
Steven A. Cohen est un investisseur et gestionnaire de fonds spéculatifs américain. Il est le fondateur et PDG de Point72 Asset Management, un family office situé à Stamford, Connecticut. En avril 2022, il avait une valeur nette estimée à 17,4 milliards de dollars.
Cohen est également le fondateur de SAC Capital Advisors, aujourd'hui disparu, l'un des fonds spéculatifs les plus prospères de tous les temps. En 2010, la société a fait l'objet d'une enquête pour délit d'initié lancée par la Securities and Exchange Commission (SEC).
Bien que Cohen n'ait jamais été inculpé, l'entreprise a plaidé coupable de trafic d'informations non publiques et a été contrainte de restituer le capital des investisseurs et de payer 1,8 milliard de dollars d'amendes. SAC a été officiellement fermé en 2016 lorsque Cohen a commencé à purger une interdiction de deux ans de gérer l'argent d'autres investisseurs. L'interdiction a expiré en janvier 2018.
Petite enfance et éducation
Steve Cohen est né en 1956 dans une famille de la classe moyenne de 10 personnes à Great Neck, NY. Son père travaillait comme fabricant de vêtements et sa mère était femme au foyer. Après le lycée, Cohen a quitté New York pour fréquenter la Wharton School of Business de l'Université de Pennsylvanie, où il a obtenu en 1978 un diplôme en économie.
options junior pour la banque d'investissement Gruntal & Co. En 1984, il dirigeait un groupe de négociation au sein de l'entreprise. Au cours de son mandat chez Gruntal & Co., les échanges de Cohen ont régulièrement généré 100 000 $ par jour pour l'entreprise et l'ont aidé à se constituer une richesse personnelle substantielle. En 1992, il lance son fonds spéculatif,. SAC Capital Advisors.
L'émission Billions de Showtime s'inspire de la vie de Steve Cohen.
Fondée avec 25 millions de dollars de l'argent de Cohen, la société a initialement utilisé une approche commerciale agressive et à volume élevé pour la gestion des investissements. Les positions de stock ont été maintenues pendant 2 à 30 jours, ou dans certains cas, des heures. En 1999, Cohen a suggéré que SAC échangeait régulièrement 20 millions d'actions par jour. En 2006, les transactions de l'entreprise représentaient 2% de toutes les activités de négociation sur le marché boursier.
Au cours de deux décennies, SAC a évolué et élargi son approche d'investissement, en utilisant plusieurs stratégies, y compris des portefeuilles d'actions long/short, des titres à revenu fixe et des stratégies quantitatives mondiales. De 1992 à 2013, SAC a réalisé des rendements annuels moyens de 25 % pour ses investisseurs.
Réalisations notables
Le succès de Cohen avec SAC reposait sur des transactions à haut risque et à haut rendement. Son portefeuille a monté la bulle Internet de la fin des années 90 à 70 % de rendement et a gagné 70 % supplémentaires lorsqu'il a vendu à découvert ces mêmes actions lorsque la bulle technologique a éclaté en 2000. En 2007, SAC a pris une position en actions de 76 millions de dollars dans Equinix. Après que la société ait publié des résultats positifs un mois plus tard, la valeur de son action a augmenté de 32 %.
Début 2012, Cohen a fait un pari de 26,7 milliards de dollars sur Ardea Biosciences. Lorsque AstraZeneca a conclu un accord pour acheter la société trois semaines plus tard, l'acquisition a porté la position de Cohen sur Ardea à près de 40 milliards de dollars.
100 millions
Le nombre d'actions SAC achetées et vendues quotidiennement.
SAC a pris des positions longues sur Whole Foods en 2009 et 2010 pour 49 millions de dollars et 78 millions de dollars, respectivement. Les deux fois, à la suite de changements opérationnels favorables apportés au sein de la chaîne de supermarchés, le cours de l'action a grimpé en flèche.
À l'inverse, l'entreprise a également subi plusieurs pertes importantes sur les paris qu'elle a faits pendant deux décennies. Une série de positions longues de plusieurs millions de dollars prises tout au long des années 2000 sur des sociétés pharmaceutiques, notamment ImClone Systems et Human Genome Sciences, a finalement échoué et a coûté cher au portefeuille.
Chute de SAC Capital
En 2008, SAC a accumulé une position longue de 700 millions de dollars dans les produits pharmaceutiques Elan et Wyeth, qui développaient conjointement un médicament pour traiter la maladie d'Alzheimer. Lorsque les sociétés ont annoncé le résultat décevant de leur deuxième phase d'essais cliniques, les deux actions ont chuté. Mais SAC Capital n'a pas partagé la perte. La semaine précédente, Cohen avait non seulement liquidé les positions de près de 750 millions de dollars de SAC Capital dans Elan et Wyeth, mais avait également vendu les actions à découvert. Parier contre les entreprises lui a valu un bénéfice de 276 millions de dollars.
En novembre 2012, la SEC a inculpé Mathew Martoma, un ancien gestionnaire de portefeuille de SAC Capital, pour délit d'initié. La SEC a allégué que Martoma avait reçu des informations sur les essais cliniques d'Elan et Wyeth avant que les détails ne soient rendus publics et a utilisé ces informations pour conseiller à Cohen de vendre son poste. L'avocat américain Preet Bharara, qui a porté plainte contre Martoma devant la Cour fédérale, a qualifié l'incident de "stratégie de délit d'initié la plus lucrative de tous les temps".
Martoma a été reconnu coupable, condamné à neuf ans de prison et condamné à restituer 9 millions de dollars de salaire. Cohen, cependant, n'a jamais été inculpé. Une action civile intentée contre lui par la SEC pour ne pas avoir raisonnablement supervisé un employé senior a été abandonnée en 2013.
Au total, huit employés de SAC ont été reconnus coupables de délit d'initié de 1999 à 2010, dont le gestionnaire de portefeuille Michael Steinberg, qui a également été reconnu coupable et condamné à une peine de prison pour délit d'initié. Cependant, une cour d'appel a par la suite rejeté les charges retenues contre lui.
SAC Capital a également été inculpé et a par la suite plaidé coupable de délit d'initié. En plus d'une sanction pénale de 900 millions de dollars et de 1,8 milliard de dollars de sanctions financières, le règlement comprenait des conditions interdisant à Cohen de gérer les actifs d'autres investisseurs. En 2014, il a converti ses opérations d'investissement de SAC Capital à Point72 Asset Management. En janvier 2018, l'entreprise a obtenu l'autorisation réglementaire de lever et de gérer des capitaux extérieurs.
L'essentiel
Steve Cohen est un milliardaire américain et célèbre gestionnaire de fonds spéculatifs. Cohen est le fondateur de SAC Capital, une société de fonds spéculatifs qui a connu plus de deux décennies de succès jusqu'à ce qu'elle soit reconnue coupable de nombreuses infractions et condamnée à mettre fin à ses activités. Cependant, après des années d'enchevêtrements juridiques et la fermeture de sa première entreprise, Cohen a fondé Point72 Asset Management, une société de fonds spéculatifs d'une valeur de 16 milliards de dollars en 2022.
Points forts
Steven A. Cohen est un gestionnaire de fonds spéculatifs et un investisseur milliardaire américain connu pour ses stratégies de trading à haut risque et à haut rendement.
Cohen a commencé sa carrière dans l'investissement en travaillant comme trader pour Gruntal & Co., où son trading a généré des rendements substantiels pour l'entreprise et lui-même.
Suite à la disparition de SAC, Steve Cohen a été empêché de gérer professionnellement l'argent des investisseurs jusqu'en 2018 ; à ce moment-là, il a ouvert Point72 Asset Management.
Le fonds spéculatif phare de Cohen, SAC Capital, a été fermé à la suite d'allégations de délit d'initié, et le fonds a été contraint de payer près de 2 milliards de dollars d'amendes.
Le gestionnaire de portefeuille de SAC Capital, Matthew Martoma, a été reconnu coupable de délit d'initié et condamné à neuf ans de prison.
FAQ
Combien vaut Steve Cohen ?
Au 8 avril 2022, la valeur nette de Steve Cohen était d'environ 17,4 milliards de dollars. Il se classe 48 sur la liste Forbes 400 des Américains les plus riches et 96 sur la liste Forbes World's Billionaires.
Combien Steve Cohen a-t-il payé pour les Mets ?
Après avoir été propriétaire minoritaire pendant huit ans, Steve Cohen a payé 2,4 milliards de dollars en 2020 pour une participation majoritaire dans l'équipe de baseball des Mets de New York.
Comment Steve Cohen a-t-il gagné son argent ?
Steve Cohen est un milliardaire américain et gestionnaire de fonds spéculatifs. Il est le fondateur et PDG de la société de fonds spéculatifs Point72 Asset Management, ainsi que de SAC Capital, aujourd'hui disparu.
