Steve Cohen

Steven A. Cohen è un investitore americano e gestore di hedge fund. È il fondatore e CEO di Point72 Asset Management, un family office con sede a Stamford, nel Connecticut. Ad aprile 2022, ha un patrimonio netto stimato di $ 17,4 miliardi.

Cohen è anche il fondatore dell'ormai defunto SAC Capital Advisors, uno degli hedge fund di maggior successo di sempre. Nel 2010 la società è stata oggetto di un'indagine di insider trading avviata dalla Securities and Exchange Commission (SEC).

Sebbene Cohen non sia mai stato accusato, l'azienda si è dichiarata colpevole di traffico di informazioni non pubbliche ed è stata costretta a restituire il capitale degli investitori e pagare 1,8 miliardi di dollari di multe. SAC è stato ufficialmente chiuso nel 2016 quando Cohen ha iniziato a scontare un divieto di due anni sulla gestione del denaro di altri investitori. Il divieto è scaduto a gennaio 2018.

Vita e formazione

Steve Cohen è nato nel 1956 da una famiglia della classe media di 10 persone a Great Neck, New York. Suo padre lavorava come fabbricante di abiti e sua madre era una casalinga. Dopo il liceo, Cohen lasciò New York per frequentare la Wharton School of Business della University of Pennsylvania, dove si laureò nel 1978 in Economia.

opzioni junior per la banca di investimento boutique Gruntal & Co. Nel 1984 gestiva un gruppo commerciale presso l'azienda. Durante il suo incarico presso Gruntal & Co., il trading di Cohen ha generato regolarmente $ 100.000 al giorno per l'azienda e lo ha aiutato a costruire una notevole ricchezza personale. Nel 1992 ha lanciato il suo hedge fund,. SAC Capital Advisors.

Il programma televisivo di Showtime Billions è ispirato alla vita di Steve Cohen.

Fondata con 25 milioni di dollari di denaro di Cohen, l'azienda inizialmente ha utilizzato un approccio commerciale aggressivo e ad alto volume alla gestione degli investimenti. Le posizioni azionarie sono state mantenute per 2-30 giorni o, in alcuni casi, ore. Nel 1999, Cohen suggerì che SAC scambiasse regolarmente 20 milioni di azioni al giorno. Nel 2006, il trading dell'azienda rappresentava il 2% di tutte le attività di trading in borsa.

Nel corso di due decenni, SAC ha evoluto e ampliato il proprio approccio all'investimento, utilizzando strategie multiple, inclusi portafogli azionari long/short, reddito fisso e strategie quantitative globali. Dal 1992 al 2013, SAC ha registrato un rendimento annuo medio del 25% per i propri investitori.

Risultati notevoli

Il successo di Cohen con SAC era basato su operazioni ad alto rischio e ad alto rendimento. Il suo portafoglio ha cavalcato la bolla delle dot-com della fine degli anni '90 al 70% di rendimenti e ha guadagnato un altro 70% quando ha cortocircuitato quegli stessi titoli quando la bolla tecnologica è esplosa nel 2000. Nel 2007, SAC ha preso una posizione azionaria di 76 milioni di dollari in Equinix. Dopo che la società ha rilasciato utili positivi un mese dopo, il valore delle sue azioni è cresciuto del 32%.

All'inizio del 2012, Cohen ha scommesso 26,7 miliardi di dollari su Ardea Biosciences. Quando AstraZeneca ha fatto un accordo per l'acquisto della società tre settimane dopo, l'acquisizione ha aumentato la posizione di Cohen su Ardea a quasi $ 40 miliardi.

100 milioni

Il numero di azioni SAC acquistate e vendute giornalmente.

SAC ha assunto posizioni lunghe in Whole Foods nel 2009 e nel 2010 rispettivamente per $ 49 milioni e $ 78 milioni. Entrambe le volte, a seguito di cambiamenti operativi favorevoli apportati all'interno della catena di supermercati, il prezzo delle azioni è salito alle stelle.

Al contrario, l'azienda ha anche subito diverse perdite significative sulle scommesse effettuate in due decenni. Una serie di posizioni lunghe multimilionarie assunte nel corso degli anni 2000 su società farmaceutiche, tra cui ImClone Systems e Human Genome Sciences, alla fine non hanno avuto successo e sono state costose per il portafoglio.

Caduta di SAC Capital

Nel 2008, SAC ha accumulato una posizione lunga di 700 milioni di dollari nei prodotti farmaceutici Elan e Wyeth, che stavano sviluppando congiunto un farmaco per il trattamento del morbo di Alzheimer. Quando le società hanno annunciato il risultato deludente della loro seconda fase di studi clinici, entrambi i titoli sono crollati. Ma SAC Capital non ha partecipato alla perdita. Nella settimana precedente, Cohen non solo aveva liquidato le posizioni di quasi 750 milioni di dollari di SAC Capital in Elan e Wyeth, ma aveva anche shortato le azioni. Scommettere contro le società gli è valso un profitto di $ 276 milioni.

Nel novembre 2012, la SEC ha incriminato Mathew Martoma, un ex gestore di portafoglio di SAC Capital, per insider trading. La SEC ha affermato che Martoma ha ricevuto informazioni sugli studi clinici Elan e Wyeth prima che i dettagli fossero resi pubblici e ha utilizzato tali informazioni per consigliare a Cohen di svendersi dalla posizione. Il procuratore degli Stati Uniti Preet Bharara, che ha accusato Martoma presso la Corte Federale, ha definito l'incidente "il più redditizio schema di insider trading di sempre".

Martoma è stato condannato, condannato a nove anni di carcere e condannato a restituire $ 9 milioni di stipendio. Cohen, tuttavia, non è mai stato accusato. Una causa civile intentata contro di lui dalla SEC per non aver ragionevolmente supervisionato un dipendente anziano è stata archiviata nel 2013.

In totale, otto dipendenti della SAC sono stati giudicati colpevoli di insider trading dal 1999 al 2010, incluso il portfolio manager Michael Steinberg, anch'egli condannato e condannato al carcere per insider trading. Tuttavia, una corte d'appello ha successivamente respinto le accuse a suo carico.

Anche SAC Capital è stata accusata e successivamente dichiarata colpevole di insider trading. Oltre a una sanzione penale di $ 900 milioni e $ 1,8 miliardi di sanzioni pecuniarie, l'accordo includeva termini che impedivano a Cohen di gestire i beni di altri investitori. Nel 2014 ha convertito le sue operazioni di investimento da SAC Capital a Point72 Asset Management. Nel gennaio 2018, l'azienda ha ottenuto l'autorizzazione regolamentare per raccogliere e gestire capitali esterni.

La linea di fondo

Steve Cohen è un miliardario americano e famoso gestore di hedge fund. Cohen è il fondatore di SAC Capital, una società di hedge fund che ha goduto di oltre due decenni di successi fino a quando non è stata dichiarata colpevole di numerose infrazioni e gli è stato ordinato di interrompere le operazioni. Tuttavia, dopo anni di intrighi legali e la chiusura della sua prima società, Cohen ha fondato Point72 Asset Management, una società di hedge fund del valore di 16 miliardi di dollari a partire dal 2022.

Mette in risalto

• Steven A. Cohen è un miliardario americano gestore di hedge fund e investitore noto per l'adozione di strategie di trading ad alto rischio e ad alto rendimento.

• Cohen ha iniziato la sua carriera di investimento lavorando come trader per Gruntal & Co., dove il suo trading ha generato profitti sostanziali per l'azienda e per se stesso.

• Dopo la scomparsa di SAC, a Steve Cohen è stato impedito di gestire professionalmente il denaro degli investitori fino al 2018; a quel punto ha aperto Point72 Asset Management.

• L'hedge fund di punta di Cohen, SAC Capital, è stato chiuso a seguito di accuse di insider trading e il fondo è stato costretto a pagare quasi $ 2 miliardi di multe.

• Il gestore di portafoglio di SAC Capital, Matthew Martoma, è stato condannato per insider trading e condannato a nove anni di carcere.

FAQ

Quanto vale Steve Cohen?

All'8 aprile 2022, il patrimonio netto di Steve Cohen è di circa $ 17,4 miliardi. Si colloca al 48° posto nell'elenco Forbes 400 degli americani più ricchi e al 96° posto nell'elenco dei miliardari di Forbes World.

Quanto ha pagato Steve Cohen per i Mets?

Dopo essere stato proprietario di minoranza per otto anni, Steve Cohen ha pagato 2,4 miliardi di dollari nel 2020 per una partecipazione di controllo nella squadra di baseball dei New York Mets.

Come ha fatto Steve Cohen a fare soldi?

Steve Cohen è un miliardario americano e gestore di hedge fund. È il fondatore e CEO della società di hedge fund Point72 Asset Management, nonché dell'ormai defunta SAC Capital.