Steve Cohen

Steven A. Cohen on amerikkalainen sijoittaja ja hedge-rahastojen hoitaja. Hän on Point72 Asset Managementin perustaja ja toimitusjohtaja. Perhetoimisto sijaitsee Stamfordissa Connecticutissa. Huhtikuussa 2022 hänen nettovarallisuuden arvioidaan olevan 17,4 miljardia dollaria.

Cohen on myös nyt lakkautetun SAC Capital Advisorsin perustaja, joka on yksi kaikkien aikojen menestyneimmistä hedge-rahastoista. Vuonna 2010 yhtiö joutui Securities and Exchange Commissionin (SEC) käynnistämän sisäpiiritutkimuksen kohteeksi .

Vaikka Cohenia ei koskaan nostettu, yritys myönsi syyllisyytensä ei-julkisten tietojen salakuljetukseen ja joutui palauttamaan sijoittajapääoman ja maksamaan 1,8 miljardin dollarin sakkoja. SAC suljettiin virallisesti vuonna 2016, kun Cohen aloitti kahden vuoden kiellon hallita muiden sijoittajien rahoja. Kielto päättyi tammikuussa 2018.

Varhaiskasvatus ja koulutus

Steve Cohen syntyi vuonna 1956 10-henkiseen keskiluokkaiseen perheeseen Great Neckissä, NY:ssä. Hänen isänsä työskenteli mekkovalmistajana ja hänen äitinsä oli kotiäiti. Lukion jälkeen Cohen lähti New Yorkista opiskelemaan Pennsylvanian yliopiston Wharton School of Businessiin, josta hän valmistui vuonna 1978 kauppatieteiden maisteriksi.

Yliopiston jälkeen hän aloitti työt nuorempana optiokauppiaana boutique-investointipankissa Gruntal & Co. Vuoteen 1984 mennessä hän johti kaupankäyntiryhmää yrityksessä. Hänen toimikautensa aikana Gruntal & Co:ssa Cohenin kaupankäynti tuotti yritykselle rutiininomaisesti 100 000 dollaria päivässä ja auttoi häntä rakentamaan huomattavaa henkilökohtaista vaurautta. Vuonna 1992 hän perusti hedge-rahastonsa SAC Capital Advisors.

Showtimen tv-ohjelma Miljardit on saanut inspiraationsa Steve Cohenin elämästä.

Yritys perustettiin 25 miljoonalla dollarilla Cohenin rahoilla, ja se käytti alun perin aggressiivista, suuren volyymin kaupankäyntiä sijoitusten hallinnassa. Osakepositiot pidettiin 2-30 päivää tai joissain tapauksissa tunteja. Vuonna 1999 Cohen ehdotti, että SAC vaihtoi säännöllisesti 20 miljoonaa osaketta päivässä. Vuoteen 2006 mennessä yrityksen kaupankäynnin osuus oli 2 % kaikesta pörssikaupankäynnistä.

Kahden vuosikymmenen aikana SAC kehitti ja laajensi sijoitustoimintaansa käyttämällä useita strategioita, mukaan lukien pitkät/lyhyet osakesalkut, korkosijoitukset ja globaalit kvantitatiiviset strategiat. Vuodesta 1992 vuoteen 2013 SAC sai sijoittajilleen keskimäärin 25 prosentin vuotuisen tuoton.

Huomattavia saavutuksia

Cohenin menestys SAC:n kanssa perustui korkean riskin ja korkean tuoton kauppoihin. Hänen salkkunsa ratsasti 90-luvun lopun dot-com-kuplaa 70 %:n tuottoon ja ansaitsi vielä 70 %, kun hän lyhensi samat osakkeet, kun teknologiakupla puhkesi vuonna 2000. Vuonna 2007 SAC otti 76 miljoonan dollarin osakeposition Equinixissä. Kun yhtiö julkaisi positiivisen tuloksen kuukautta myöhemmin, sen osakkeen arvo nousi 32 %.

Vuoden 2012 alussa Cohen teki 26,7 miljardin dollarin vedon Ardea Biosciencesille. Kun AstraZeneca teki ostosopimuksen kolme viikkoa myöhemmin, Cohenin asema Ardeassa kasvoi lähes 40 miljardiin dollariin.

100 miljoonaa

SAC:n päivittäin ostettujen ja myytyjen osakkeiden lukumäärä.

SAC otti pitkiä positioita Whole Foodsissa vuosina 2009 ja 2010 49 miljoonalla dollarilla ja 78 miljoonalla dollarilla. Molemmilla kerroilla osakekurssi nousi jyrkästi supermarketketjussa tehtyjen suotuisten toiminnallisten muutosten seurauksena.

Sitä vastoin yritys kärsi myös useita merkittäviä tappioita kahden vuosikymmenen aikana tekemissään vedoissa. Sarja useiden miljoonien dollarien pitkiä positioita, jotka tehtiin 2000-luvulla lääkeyhtiöissä, mukaan lukien ImClone Systems ja Human Genome Sciences, epäonnistuivat ja tulivat salkun kannalta kalliiksi.

SAC Capitalin romahdus

Vuonna 2008 SAC keräsi 700 miljoonan dollarin pitkän position lääkkeistä Elan ja Wyeth, jotka kehittivät yhdessä Alzheimerin taudin hoitoon tarkoitettua lääkettä. Kun yritykset ilmoittivat toisen kliinisen tutkimusvaiheensa pettymyksen tuloksesta, molemmat osakkeet putosivat. Mutta SAC Capital ei jakanut tappiota. Edellisellä viikolla Cohen ei vain ollut likvidoinut SAC Capitalin lähes 750 miljoonan dollarin positioita Elanissa ja Wyethissä, vaan myös lyhentänyt osakkeita. Vedonlyönti yhtiöitä vastaan toi hänelle 276 miljoonan dollarin voiton.

Marraskuussa 2012 SEC nosti SAC Capitalin entisen salkunhoitajan Mathew Martoman syytteen sisäpiirikaupoista. SEC väitti, että Martoma sai tietoa Elanin ja Wyethin kliinisistä tutkimuksista ennen kuin yksityiskohdat julkistettiin, ja käytti näitä tietoja neuvoakseen Cohenia myymään asemansa. Yhdysvaltain syyttäjä Preet Bharara, joka nosti syytteen Martomaa vastaan liittovaltion tuomioistuimessa, viittasi tapaukseen "kaikkien aikojen tuottoisimmaksi sisäpiirikauppajärjestelmäksi".

Martoma tuomittiin, tuomittiin yhdeksän vuoden vankeuteen ja määrättiin palauttamaan 9 miljoonaa dollaria palkkaa. Cohenia ei kuitenkaan koskaan syytetty. SEC:n häntä vastaan nostama siviilioikeudellinen kanne johtaneen työntekijän kohtuullisen valvonnan laiminlyönnistä hylättiin vuonna 2013.

Yhteensä kahdeksan SAC:n työntekijää todettiin syylliseksi sisäpiirikaupoista vuosina 1999–2010, mukaan lukien salkunhoitaja Michael Steinberg, joka myös tuomittiin ja tuomittiin vankeuteen sisäpiirikaupoista. Hovioikeus kuitenkin hylkäsi myöhemmin häntä vastaan nostetut syytteet.

SAC Capitalia syytettiin myös sisäpiirikaupoista, ja se tunnustettiin myöhemmin syylliseksi. 900 miljoonan dollarin rikosrangaistuksen ja 1,8 miljardin dollarin taloudellisten seuraamusten lisäksi sovinto sisälsi ehtoja, jotka estivät Cohenia hallitsemasta muiden sijoittajien omaisuutta. Vuonna 2014 hän muutti sijoitustoimintansa SAC Capitalista Point72 Asset Managementiin. Tammikuussa 2018 yritys sai viranomaisluvan hankkia ja hallinnoida ulkopuolista pääomaa.

Bottom Line

Steve Cohen on amerikkalainen miljardööri ja kuuluisa hedge-rahastojen hoitaja. Cohen on SAC Capitalin perustaja, hedge-rahastoyhtiö, joka nautti yli kahden vuosikymmenen menestyksestä, kunnes hänet todettiin syylliseksi lukuisiin rikkomuksiin ja määrättiin lopettamaan toiminta. Vuosia kestäneiden oikeudellisten sotkujen ja ensimmäisen yrityksensä sulkemisen jälkeen Cohen kuitenkin perusti Point72 Asset Managementin, hedge-rahastoyhtiön, jonka arvo oli 16 miljardia dollaria vuonna 2022.

Kohokohdat

• Steven A. Cohen on amerikkalainen miljardööri hedge-rahastojen hoitaja ja sijoittaja, joka tunnetaan riskialttiiden ja tuottoisten kaupankäyntistrategioiden käyttämisestä.

• Cohen aloitti sijoitusuransa työskentelemällä kauppiaana Gruntal & Co:ssa, missä hänen kaupankäyntinsä tuotti huomattavaa tuottoa yritykselle ja itselleen.

• SAC:n lakkautumisen jälkeen Steve Cohenia estettiin hallitsemasta sijoittajien rahaa ammattimaisesti vuoteen 2018 asti; siinä vaiheessa hän avasi Point72 Asset Managementin.

• Cohenin lippulaiva hedge-rahasto, SAC Capital, suljettiin sisäpiirikauppoja koskevien väitteiden vuoksi, ja rahasto joutui maksamaan lähes 2 miljardin dollarin sakkoja.

• SAC Capitalin salkunhoitaja Matthew Martoma tuomittiin sisäpiirikaupoista ja tuomittiin yhdeksän vuoden vankeuteen.

UKK

Kuinka paljon Steve Cohen on arvoinen?

8. huhtikuuta 2022 Steve Cohenin nettovarallisuus on noin 17,4 miljardia dollaria. Hän on sijalla 48 Forbesin 400 rikkaimpien amerikkalaisten listalla ja sijalla 96 Forbesin maailman miljardöörien listalla.

Kuinka paljon Steve Cohen maksoi Metsistä?

Oltuaan vähemmistöomistajana kahdeksan vuotta, Steve Cohen maksoi 2,4 miljardia dollaria vuonna 2020 määräysvallasta New York Mets -pesäpallojoukkueessa.

Miten Steve Cohen ansaitsi rahansa?

Steve Cohen on yhdysvaltalainen miljardööri ja hedge-rahastojen hoitaja. Hän on hedge-rahastoyhtiö Point72 Asset Managementin sekä nyt lakkautetun SAC Capitalin perustaja ja toimitusjohtaja.