Steve Cohen

Steven A. Cohen er en amerikansk investor og hedgefondforvalter. Han er grunnlegger og administrerende direktør for Point72 Asset Management, et familiekontor i Stamford, Connecticut. Fra april 2022 har han en estimert nettoverdi på 17,4 milliarder dollar.

Cohen er også grunnleggeren av det nå nedlagte SAC Capital Advisors, et av de mest suksessrike hedgefondene noensinne. I 2010 ble selskapet gjenstand for en innsidehandelsundersøkelse lansert av Securities and Exchange Commission (SEC).

Mens Cohen aldri ble siktet, erkjente firmaet seg skyldig i handel med ikke-offentlig informasjon og ble tvunget til å returnere investorkapital og betale 1,8 milliarder dollar i bøter. SAC ble offisielt stengt i 2016 da Cohen begynte å betjene et to års forbud mot å forvalte andre investorers penger. Forbudet gikk ut i januar 2018.

Tidlig liv og utdanning

Steve Cohen ble født i 1956 i en middelklassefamilie på 10 i Great Neck, NY. Faren hans jobbet som kjoleprodusent, og moren var hjemmeværende. Etter videregående forlot Cohen New York for å gå på University of Pennsylvanias Wharton School of Business, hvor han ble uteksaminert i 1978 med en grad i økonomi.

Etter college begynte han å jobbe som junioropsjonshandler for boutique-investeringsbanken Gruntal & Co. I 1984 ledet han en handelsgruppe i selskapet. I løpet av hans periode med Gruntal & Co. genererte Cohens handel rutinemessig $100 000 per dag for firmaet og hjalp ham med å bygge betydelig personlig formue. I 1992 lanserte han sitt hedgefond,. SAC Capital Advisors.

Showtimes TV-program Billions er inspirert av Steve Cohens liv.

Grunnlagt med $25 millioner av Cohens penger, brukte firmaet i utgangspunktet en aggressiv, høyvolumshandelstilnærming til investeringsstyring. Aksjeposisjoner ble holdt i 2-30 dager, eller i noen tilfeller timer. I 1999 foreslo Cohen at SAC regelmessig handlet 20 millioner aksjer per dag. I 2006 utgjorde firmaets handel 2 % av all aksjemarkedshandel.

I løpet av to tiår utviklet og utvidet SAC sin investeringstilnærming ved å bruke flere strategier, inkludert lange/korte aksjeporteføljer, rente og globale kvantitative strategier. Fra 1992 til 2013 hadde SAC en gjennomsnittlig årlig avkastning på 25 % for sine investorer.

Bemerkelsesverdige prestasjoner

Cohens suksess med SAC var basert på handler med høy risiko og høy belønning. Porteføljen hans kjørte dot-com-boblen på slutten av 90-tallet til 70 % avkastning og tjente ytterligere 70 % da han shortet de samme aksjene da teknologiboblen sprakk i 2000. I 2007 tok SAC en aksjeposisjon på 76 millioner dollar i Equinix. Etter at selskapet la ut positiv inntjening en måned senere, vokste aksjeverdien med 32 %.

I begynnelsen av 2012 satset Cohen på 26,7 milliarder dollar på Ardea Biosciences. Da AstraZeneca inngikk en avtale om å kjøpe selskapet tre uker senere, økte oppkjøpet Cohens posisjon på Ardea til nesten 40 milliarder dollar.

100 millioner

Antall aksjer SAC kjøpte og solgte daglig.

SAC tok lange posisjoner i Whole Foods i 2009 og 2010 for henholdsvis $49 millioner og $78 millioner. Begge gangene, som følge av gunstige driftsendringer gjort i supermarkedskjeden, steg aksjekursen.

Omvendt har firmaet også påført flere betydelige tap på veddemålene det har gjort over to tiår. En serie med multimillion-dollar lange posisjoner gjort gjennom 2000-tallet i farmasøytiske selskaper, inkludert ImClone Systems og Human Genome Sciences, var til slutt mislykket og kostbar for porteføljen.

SAC Capitals fall

I 2008 akkumulerte SAC en lang posisjon på 700 millioner dollar i legemidler Elan og Wyeth, som var i felles utvikling av et medikament for å behandle Alzheimers sykdom. Da selskapene annonserte det skuffende resultatet av sin andre fase av kliniske studier, stupte begge aksjene. Men SAC Capital deltok ikke i tapet. I uken før hadde Cohen ikke bare likvidert SAC Capitals nesten 750 millioner dollar posisjoner i Elan og Wyeth, men shortet aksjene. Å satse mot selskapene ga ham en fortjeneste på 276 millioner dollar.

I november 2012 tiltalte SEC Mathew Martoma, en tidligere SAC Capital-porteføljeforvalter, for innsidehandel. SEC påsto at Martoma mottok informasjon om de kliniske studiene Elan og Wyeth før detaljene ble offentliggjort og brukte denne informasjonen til å råde Cohen til å selge seg ut av stillingen. USAs advokat Preet Bharara, som reiste tiltale mot Martoma i føderal domstol, omtalte hendelsen som «den mest lukrative innsidehandelsordningen noensinne».

Martoma ble dømt, dømt til ni års fengsel og beordret tilbake 9 millioner dollar i lønn. Cohen ble imidlertid aldri siktet. Et sivilt søksmål reist mot ham av SEC for ikke å ha rimelig tilsyn med en senior ansatt ble henlagt i 2013.

Totalt ble åtte SAC-ansatte funnet skyldig i innsidehandel fra 1999 til 2010, inkludert porteføljeforvalter Michael Steinberg, som også ble dømt og dømt til fengsel for innsidehandel. Imidlertid avviste en lagmannsrett senere anklagene mot ham.

SAC Capital ble også siktet og erkjente seg deretter skyldig i innsidehandel. I tillegg til en straffestraff på 900 millioner dollar og 1,8 milliarder dollar i økonomiske bøter, inkluderte forliket vilkår som hindret Cohen fra å forvalte eiendelene til andre investorer. I 2014 konverterte han investeringsvirksomheten fra SAC Capital til Point72 Asset Management. I januar 2018 fikk firmaet regulatorisk godkjenning for å skaffe og forvalte ekstern kapital.

Bunnlinjen

Steve Cohen er en amerikansk milliardær og berømt hedgefondforvalter. Cohen er grunnleggeren av SAC Capital, et hedgefondfirma som nøt mer enn to tiår med suksess inntil han ble funnet skyldig i en rekke overtredelser og ble beordret til å avslutte virksomheten. Etter år med juridiske forviklinger og nedleggelsen av sitt første selskap, grunnla Cohen imidlertid Point72 Asset Management, et hedgefondselskap verdt 16 milliarder dollar fra 2022.

Høydepunkter

• Steven A. Cohen er en amerikansk milliardær hedgefondforvalter og investor kjent for å bruke høyrisiko- og høybelønningsstrategier.

• Cohen begynte sin investeringskarriere med å jobbe som trader for Gruntal & Co., hvor handelen hans ga betydelig avkastning for selskapet og seg selv.

– Etter SACs bortgang ble Steve Cohen forhindret fra å forvalte investorpenger profesjonelt frem til 2018; på det tidspunktet åpnet han Point72 Asset Management.

• Cohens flaggskip hedgefond, SAC Capital, ble lagt ned etter påstander om innsidehandel, og fondet ble tvunget til å betale nesten 2 milliarder dollar i bøter.

– SAC Capitals porteføljeforvalter, Matthew Martoma, ble dømt for innsidehandel og dømt til ni års fengsel.

FAQ

Hvor mye er Steve Cohen verdt?

Per 8. april 2022 er Steve Cohens nettoformue omtrent 17,4 milliarder dollar. Han rangerer 48 på Forbes 400-listen over de rikeste amerikanerne og 96 på Forbes World's Billionaires-liste.

Hvor mye betalte Steve Cohen for Mets?

Etter å ha vært minoritetseier i åtte år, betalte Steve Cohen 2,4 milliarder dollar i 2020 for en kontrollerende eierandel i baseballlaget New York Mets.

Hvordan tjente Steve Cohen pengene sine?

Steve Cohen er en amerikansk milliardær og hedgefondforvalter. Han er grunnlegger og administrerende direktør for hedgefondfirmaet Point72 Asset Management, samt det nå nedlagte SAC Capital.