Synergi
Hvad er synergi?
Synergi er konceptet om, at den kombinerede værdi og præstation af to virksomheder vil være større end summen af de separate individuelle dele. Synergi er et begreb, der oftest bruges i forbindelse med fusioner og opkøb (M&A). Synergi, eller den potentielle økonomiske fordel opnået gennem sammenlægning af virksomheder, er ofte en drivkraft bag en fusion.
Forståelse af synergi
Fusioner og opkøb (M&A) foretages med det formål at forbedre virksomhedens økonomiske resultater for aktionærerne. To virksomheder kan fusionere for at danne én virksomhed, der er i stand til at producere mere omsætning, end begge kunne have været i stand til uafhængigt, eller for at skabe én virksomhed, der er i stand til at eliminere eller strømline overflødige processer, hvilket resulterer i en betydelig omkostningsreduktion.
På grund af dette princip undersøges den potentielle synergi under M&A-processen. Hvis to virksomheder kan fusionere for at skabe større effektivitet eller skala, er resultatet, hvad der nogle gange omtales som en synergifusion.
Aktionærerne vil nyde godt af, hvis et selskabs aktiekurs efter fusionen stiger på grund af handlens synergieffekt. Den forventede synergi opnået gennem fusionen kan tilskrives forskellige faktorer, såsom øget omsætning, kombineret talent og teknologi samt omkostningsreduktion.
Typer af synergi
Udover at fusionere med en anden virksomhed kan en virksomhed også forsøge at skabe synergi ved at kombinere produkter eller markeder. For eksempel kan en detailvirksomhed, der sælger tøj, beslutte at krydssælge produkter ved at tilbyde tilbehør, såsom smykker eller bælter, for at øge omsætningen.
Synergi kan også være negativ. Negativ synergi opnås, når værdien af de kombinerede enheder er mindre end værdien af hver enhed, hvis den opererede alene. Dette kan resultere, hvis de fusionerede virksomheder oplever problemer forårsaget af vidt forskellige ledelsesstile og virksomhedskulturer.
En virksomhed kan også opnå synergi ved at oprette tværfaglige arbejdsgrupper, hvor hvert medlem af teamet medbringer et unikt sæt færdigheder eller erfaringer. For eksempel kan et produktudviklingsteam bestå af marketingfolk, analytikere og forsknings- og udviklingseksperter (F&U).
Denne teamdannelse kan resultere i øget kapacitet og workflow og i sidste ende et bedre produkt, end alle teammedlemmerne kunne producere, hvis de arbejder hver for sig.
Særlige overvejelser
Synergi afspejles på en virksomheds balance gennem dens goodwillkonto. Goodwill er et immaterielt aktiv, der repræsenterer den del af forretningsværdien, der ikke kan henføres til andre forretningsaktiver. Eksempler på goodwill omfatter en virksomheds brandgenkendelse, proprietære eller intellektuelle ejendomsrettigheder og gode kunderelationer.
Synergier har måske ikke nødvendigvis en pengeværdi, men kan reducere salgsomkostningerne og øge avancen eller fremtidig vækst. For at synergien skal have en effekt på værdien, skal den producere højere pengestrømme fra eksisterende aktiver, højere forventede vækstrater, længere vækstperioder eller lavere kapitalomkostninger.
Eksempel fra den virkelige verden
I 2021 købte Thermo Fisher Scientific, en producent og leverandør af videnskabelige instrumenter, udstyr, software, tjenester og forbrugsstoffer, udbyderen af kliniske forskningstjenester, PPD.
Thermo Fisher købte PPD for 47,5 dollars pr. aktie til en kontant handel til en værdi af 17,4 mia. Gennem købet forventes Thermo Fisher at realisere synergier for 125 millioner dollars over tre år. Dette inkluderer cirka 75 millioner USD i omkostningssynergier og 50 millioner USD i driftsindtægtsgevinster gennem omsætningsrelaterede synergier.
Højdepunkter
Udover at fusionere med en anden virksomhed, kan en virksomhed også skabe synergi ved at kombinere produkter eller markeder, som når en virksomhed krydssælger en anden virksomheds produkter for at øge omsætningen.
Den forventede synergi opnået ved en fusion kan tilskrives forskellige faktorer, såsom øget omsætning, kombineret talent og teknologi samt omkostningsreduktion.
Virksomheder kan også opnå synergi mellem forskellige afdelinger ved at nedsætte tværfaglige arbejdsgrupper, hvor teams samarbejder om at øge produktiviteten og innovationen.
Hvis to virksomheder kan fusionere for at skabe større effektivitet eller skala, er resultatet det, der nogle gange omtales som en synergifusion.
Synergi er konceptet om, at værdien og ydeevnen af to virksomheder tilsammen vil være større end summen af de separate enkeltdele.
Ofte stillede spørgsmål
Hvilke områder realiseres synergi?
Synergier realiseres primært på tre områder: omsætning, omkostninger og finansiel. Indtægtssynergier resulterer i højere indtægter for de involverede parter, omkostningssynergier resulterer i lavere omkostninger, og finansielle synergier resulterer i overordnet forbedret økonomi, såsom lavere renter på gæld.
Hvad er Workplace Synergy?
Synergi på arbejdspladsen er, når medarbejdere arbejder sammen for at skabe en mere produktiv arbejdsoplevelse. Dette kan omfatte områder som feedback, klart definerede mål, præstationsbaseret kompensation og overordnet teamwork for at tackle problemer, der ville være mere virkningsfulde, end hvis de blev gjort alene.
Er synergi positiv eller negativ?
Generelt er synergi positiv. Tanken er, at to eller flere enheders samlede indsats er større end disse enheder alene. Men i forretningsmæssig henseende, selvom virksomheder kan sigte efter at opnå synergi ved at gå sammen, mangler slutresultatet ofte synergi, hvilket gør bestræbelserne spildt.
